◆研报摘要◆

●2024-03-18 高德红外：装备总体产品再签3.34亿销售合同，海外市场取得新进展 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.98、5.767.97亿元，对应当前股价PE分别为334、57、41倍，维持“买入”评级。

●2023-12-28 高德红外：两型装备总体研制合同签订，行业地位进一步稳固 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为3.96、5.78、8.15亿元，对应当前股价PE分别为78、53、38倍，维持“买入”评级。

●2023-11-07 高德红外：2023年三季报点评：总体型号研制持续推进，主机厂定点再获突破 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.38/5.14/6.70亿元，EPS分别为0.08/0.12/0.16元/股，对应11月1日收盘价PE为99.3/65.4/50.2倍，维持“增持”评级。

●2023-10-31 高德红外：业绩短期承压，再度承接两型完整装备系统研制任务 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为3.96、5.78、8.15亿元，对应当前股价PE分别为85、59、42倍，维持“买入”评级。

●2023-08-31 高德红外：q2业绩同增120%，全技术红外龙头下半年有望提速 (浙商证券 邱世梁,王华君,刘村阳)

●预计2023-2025年归母净利复合增速30%预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.03、8.47、11.01亿元，同比增长20%、40%、30%，CAGR=30%，对应PE为55、39、30倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-05-16 沪硅产业：2023年报及2024年一季报点评报告：业绩阶段性承压，持续推进半导体硅片先进产能建设 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰,尹仕昕)

●公司是国产半导体硅片龙头，先进大尺寸产能规模持续提升。考虑受到半导体产业周期性调整的大环境影响，我们下调公司2024及2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.79、2.78、3.99亿元，对应EPS分别0.07、0.10、0.15元，PE分别200、129、90倍。

●2024-05-16 紫光国微：特种集成电路小幅下滑，智能安全芯片营收高速增长 (兴业证券 石康,李博彦,董昕瑞)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.02/22.01/26.03亿元，EPS分别为2.36/2.59/3.06元/股，对应2024年5月14日收盘价PE为24.4/22.2/18.8倍，维持“增持”评级。

●2024-05-16 亿联网络：2024年一季报点评：23年受海外大环境影响，全年仍派发约17亿现金股利，24Q1下游需求恢复增长 (东方财富证券 方科)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为54.08/64.71/75.66亿元，归母净利润分别为24.33/29.72/35.47亿元，对应EPS分别为1.93/2.35/2.81元，2024-2026年PE分别为19.17/15.69/13.15倍，给予“增持”评级。

●2024-05-15 视源股份：一季度收入增速亮眼，利润端受成本增长承压 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●根据公司2023年度及2024年一季度业绩，我们调整2024-2025年盈利预测并新增2026年预测，预计营业收入分别为221.58/239.27/258.09亿元，同比分别增长9.84%/7.98%/7.87%，归母净利润为12.97/14.92/16.26亿元，同比分别增长-5.36%/15.07%/8.99%，对应PE18/15/14倍，维持“增持”评级。

●2024-05-15 华工科技：盈利能力不断加强，高速光模块业务空间广阔 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,杨伟松)

●公司校企改革释放企业活力，优化决策流程及提升效率。公司的光模块产品有望突破海外高速数通市场，为AI发展提供底层高速网络连接。公司新能源汽车传感器和热管理系统有望随着新能源车渗透率提升放量。公司发挥协同优势，智能制造业务有望实现收入增长和效率提升。我们预计公司2024-2026年收入分别为123.39亿元、146.73亿元、172.83亿元，归母净利润分别为13.09亿元、16.77亿元、19.35亿元，当前市值对应PE24X、19X、16X，给予“买入”评级。

●2024-05-15 TCL科技：2023年年报和2024年1季报点评：面板价格进入景气周期，龙头厂商反转在即 (东北证券 李玖)

●给予“买入”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为1,970.65/2,177.73/2,372.92亿元，归母净利润分别为40.60/57.60/77.49亿元，对应PE分别为21.42/15.09/11.22。

●2024-05-15 普冉股份：2024Q1业绩超预期，需求复苏+新品放量带动长期成长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为15.27、18.96、23.51亿元，EPS分别为2.02、3.26、4.39元，当前股价对应PE分别为60.9、37.6、28.0倍。公司作为非易失性存储器芯片龙头厂商，NOR Flash和EEPROM领域深耕多年，“存储+”战略持续拓展应用领域，优化产品结构和客户结构，发展前景广阔，维持“买入”投资评级。

●2024-05-15 弘元绿能：一体化产能逐步落地 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到光伏产业链竞争加剧，产业链价格出现大幅下滑，我们下调公司硅片/电池价格与毛利率假设，下调公司24-26年EPS至0.44/0.78/1.01元，24年BVPS预测值17.57元。参考Wind一致预期，可比公司24年一致预期PB均值为1.46x，考虑到公司24年经营短期承压，但一体化布局逐步落地，先进产能逐步释放有望带来业绩弹性，我们给予公司24年目标PB1.46x，目标价25.65元，维持“买入”评级。

●2024-05-15 中国海防：水声电子防务产品稳健增长，特装电子产品毛利率回升 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.52/5.46/6.40亿元，EPS分别为0.64/0.77/0.90元，对应5月14日收盘价PE为32.0/26.5/22.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-15 世运电路：24Q1业绩高增，AI数通增长可期 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入52.84/61.69/71.98亿元，归母净利润6.10/7.45/8.53亿元，对应PE为19.41/15.91/13.89倍，维持“买入”评级。