◆研报摘要◆

●2013-08-20 美尔雅：半年报点评：期间费用拉低营业利润，营业外收入增加净利润 (天相投顾 王旭)

●预计公司2013-2015年的EPS分别为0.09元、0.08元、0.11元，以最新收盘价6.67元计算，对应的动态市盈率分别为73倍、86倍、58倍，维持公司投资评级为“中性”。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:服装

●2024-05-21 乔治白：深耕公装定制，兑现稳健成长 (天风证券 孙海洋,吴立)

●我们预计公司24-26年收入分别为17.10/20.21/23.00亿元，归母净利润分别为2.34/2.89/3.25亿，EPS分别为0.46/0.57/0.64元人民币/股，PE分别为10/8/7x。参考可比均值，给予公司24年15-20xPE，对应目标价6.98-9.31元人民币。

●2024-05-19 海澜之家：年报点评报告：保持分红，电商发力 (天风证券 孙海洋)

●公司系性价比男装品牌，具备较强需求韧性，线上拓品类快速发展，线下优化渠道提质增效，同时保持较高分红水平；考虑目前消费环境复苏缓慢，我们调整盈利预测，预计公司24-26年收入分别为237、260、285亿(24-25前值251、289亿)，归母净利分别为34、37、41亿(24-25前值分别为35、41亿)，EPS分别为0.7、0.8、0.9元/股(24-25前值分别为0.82、0.96元/股)，对应PE分别为13、12、11x。

●2024-05-17 伟星股份：季报点评：24Q1扣非归母同比增46% (海通证券 盛开,梁希)

●我们预计2024-2026年收入预测分别为43.7、49.6、58.1亿元，归母净利润预测分别为6.11、6.79、8.03亿元，给予公司2024年20-25XPE，对应合理价值区间10.44-13.05元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-15 红豆股份：线下门店优化成果显著，店效提升带动业绩增长 (兴业证券 赵树理,韩欣)

●公司不断进行产品优化迭代，毛利率提升。渠道端，公司优化线下直营店铺成效显著。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.56/0.65/0.77亿元，同比+85.7%/+17.1%/+18.2%，对应2024年5月14日收盘价，PE分别为110.2X/94.1X/79.7X，维持“增持”评级。

●2024-05-14 华利集团：订单低点已过，2024年重拾成长 (东兴证券 刘田田,常子杰,沈逸伦)

●预计公司2024-2026年净利润分别为38.37、43.79、50.84亿元人民币，增速分别为19.89%、14.14%、16.09%，目前股价对应PE分别为21.51、18.85、16.24倍。基于公司行业地位和订单前景，维持对公司“推荐”评级。

●2024-05-14 华利集团：订单低点已过，2024年重拾增长 (东兴证券 刘田田,常子杰,沈逸伦)

●预计公司2024-2026年净利润分别为38.37、43.79、50.84亿元人民币，增速分别为19.89%、14.14%、16.09%，目前股价对应PE分别为21.51、18.85、16.24倍。基于公司行业地位和订单前景，维持对公司“推荐”评级。

●2024-05-10 报喜鸟：24Q1扣非净利润增长7%，多品牌矩阵发展空间广阔 (长城证券 黄淑妍)

●公司持续深化品牌打造、渠道拓展和营销提效，注重打造多品牌矩阵。公司线上渠道有望稳健增长，线下渠道持续优化。报喜鸟品牌稳健发展，哈吉斯渠道扩张下高增长，多品牌孵化有望储备新成长曲线。2024Q1公司营收持续增长，扣非净利润进一步扩张，公司未来发展空间广阔，业绩有望实现稳步增长。预测公司2024-2026年EPS分别为0.56元、0.65元、0.73元，对应PE分别为10.7X、9.1X、8.2X，维持“买入”的投资评级。

●2024-05-10 兴业科技：年报点评报告：分红率94%强化股息属性，期待宏兴24年表现 (天风证券 孙海洋)

●受益宏兴汽车内饰皮革业务高增，我们持续看好公司未来增长潜力，考虑24年鞋包袋下游复苏或较缓，我们下调相关业务收入预期，同时根据Q1表现上调毛利率预期，预计公司24-26年收入分别为32、39、43亿(前值分别为34、43亿)，归母净利分别为2.7、3.4、4.1亿(维持此前24-25年预测)，EPS分别为0.9、1.2、1.4元/股，对应PE分别为14、11、9x。

●2024-05-10 森马服饰：24Q1业绩表现优异，盈利能力持续提升 (长城证券 黄淑妍)

●预测公司2024-2026年EPS分别为0.50元、0.56元、0.62元，对应PE分别为13.4X、12.0X、10.7X，维持“增持”的投资评级。

●2024-05-10 歌力思：海外业务拖累短期业绩，国内业务保持高质量发展 (长城证券 黄淑妍)

●预测公司2024-2026年EPS分别为0.71元、0.86元、1.00元，对应PE分别为11.3X、9.3X、8.0X，维持“增持”的投资评级。