◆研报摘要◆

●2024-05-06 江淮汽车：2023&2024Q1业绩符合预期，加大资本开支 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●受益于国内商用车行业恢复以及乘用车出口旺盛，公司自主业务正在良性恢复，一季度实现盈利。公司与华为已经正式达成智选车模式合作，着力打造豪华智能网联电动汽车，目前华为智选车业务已经逐步迈入良性轨道，赛力斯今年一季度已经实现盈利。与华为合作有望将公司乘用车业务推上新台阶，维持“增持”投资评级。

●2024-05-06 江淮汽车：业绩整体符合预期，携手华为迈向智能化发展 (光大证券 倪昱婧)

●我们认为应关注公司商用车+出口业务的市场表现、以及智选新车型上市催化下的华为主题性行情；中长期关注与华为合作的新车型推进情况。我们维持公司2024-2025E归母净利润预测至3.7/5.6亿元，新增2026E归母净利润预测至10.1亿元，建议关注。

●2024-05-03 江淮汽车：2023年报&2024年一季报点评：业绩符合预期，外部合作稳步推进 (东吴证券 黄细里)

●我们上调公司2024-2025年归母净利润预测至4.13/8.58亿元(原为4.09/7.40亿元)，我们预测公司2026年归母净利润为12.6亿元，对应PE为83/40/27倍，维持江淮汽车“买入”评级。

●2024-03-30 江淮汽车：与华为合作进一步深化 (海通证券 王猛,刘一鸣,房乔华,张觉尹)

●江淮汽车积极拥抱智能化技术，不仅可强化优势业务，更能通过开放合作，获得新的发展机遇，进而带动公司经营状况持续改善。我们预计公司2023-2025年的净利润分别为1.4亿元、1.2亿元、1.7亿元，BPS分别为6.36元、6.46元、6.58元，给予2024年2.5-3.0倍PB，对应合理价格区间16.15-19.38元，给予“优于大市”评级。

●2024-03-27 江淮汽车：依托先进制造能力，携手华为进军高端新能源 (东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.36亿、2.17亿、4.24亿，EPS分别为0.06元、0.10元、0.19元，PE分别为261.47倍、163.86倍、83.70倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2024-05-13 常青股份：冲压焊接佼佼者切入一体化压铸，持续受益客户增长 (东北证券 李恒光)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.64、2.26、2.83亿元，EPS分别为0.81、1.11、1.39元，PE分别为17.26、12.53、10.01倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-13 科博达：2023年报&2024年一季报点评：经营业绩创新高，域控等新业务打开成长空间 (东方财富证券 周旭辉)

●公司是汽车智能与节能部件系统方案提供商，专注汽车电子及相关产品的技术研发与产业化，正在经历产品由点及面、客户从1到N的跨越式发展。我们调整2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为64.19/78.80/95.56亿元，分别同比+38.78%/+22.45%/+21.58%，归母净利润分别为8.47/10.41/13.03亿元，分别同比+39.03%/+22.91%/+25.19%，对应PE为36/29/23倍，EPS为2.10/2.58/3.23，维持公司“买入”评级。

●2024-05-13 潍柴动力：年报深度拆解系列四：多业务板块共振向上，天然气发动机拉动业绩增长 (国联证券 高登,陈斯竹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2165.1/2427.6/2585.0亿元，同比增速分别为1.2%/12.1%/6.5%，归母净利润分别为115.4/139.2/156.2亿元，同比增速分别为28.0%/20.6%/12.3%，EPS分别为1.32/1.59/1.79元/股，3年CAGR为20.1%。鉴于公司行业龙头地位，产品竞争力强，参照可比公司估值，我们给予公司2024年16倍PE，目标价21.16元，维持“买入”评级。

●2024-05-13 福田汽车：23年经营计划超额完成，出口成为主要利润来源 (中信建投 陶亦然,程似骐)

●公司在战略上以保持商用车第一位置为目标，围绕“市场占有率”和“利润率”两个核心指标及“新能源”和“出口”两个战略指标，在巩固和提升商用车业务主体地位的同时，加快自身经营结构调整，看好公司市占率提升及盈利能力逐步改善。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为13.4亿元、16.9亿元，对应当前PE为16X、12X，给予“买入”评级。

●2024-05-12 保隆科技：成熟业务稳健增长，智能化增量业务定点快速积累 (信达证券 陆嘉敏)

●公司三大传统业务金属管件、气门嘴、TPMS作为基本盘有望稳中有升，新兴业务空气悬架、传感器、ADAS定点不断取得突破，24年起有望逐渐放量。我们预计公司2024-2026年归母净利润为5.1亿元、6.8亿元和8.4亿元，对应PE分别为18、13和11倍，维持“买入”评级。

●2024-05-12 精锻科技：季报点评：在手订单充裕，加快国际化布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为0.62、0.77、0.91元(原24-25年0.71、0.90元)，可比零部件公司24年PE平均估值19倍，目标价11.78元，维持买入评级。

●2024-05-12 蓝黛科技：Q1业绩回暖，新能源传动业务驱动增长 (财通证券 李渤,邢重阳)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.62/2.24/2.79亿元。对应PE分别为21.23/15.35/12.36倍，维持“增持”评级。

●2024-05-11 潍柴动力：季报点评：天然气贡献盈利增长，各项业务持续恢复 (国联证券 高登,陈斯竹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2165.1/2427.6/2585.0亿元，同比增速分别为1.2%/12.1%/6.5%，归母净利润分别为115.1/137.0/155.2亿元，同比增速分别为27.7%/19.0%/13.3%，EPS分别为1.32/1.57/1.78元/股，3年CAGR为19.9%。鉴于公司行业龙头地位，产品竞争力强，参照可比公司估值，我们给予公司2024年16倍PE，目标价21.12元，维持“买入”评级。

●2024-05-11 中国重汽：季报点评：天然气+出口高增长，业绩保持高增速 (国联证券 高登,陈斯竹)

●公司是优质的重卡龙头公司，未来有望受益于出海增长和燃气车渗透率的进一步提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为523.1/614.4/706.6亿元，同比增速分别为24.4%/17.5%/15.0%，归母净利润分别为14.2/19.0/23.6亿元，同比增速分别为31.5%/33.6%/24.1%，EPS分别为1.21/1.62/2.00元/股，3年CAGR为30%。给予公司2024年16倍PE，目标价19.36元，维持为“买入”评级。

●2024-05-11 威迈斯：2023年年报和2024年一季报点评：车载电源销量高增强化龙头地位，海外客户持续突破 (浙商证券 张雷,黄华栋,杨子伟)

●公司是车载电源龙头，海外客户加速突破。我们维持24-25年盈利预测，预计24-25年归母净利润为7.14、9.88亿元，新增26年归母净利润预测为11.53亿元，对应EPS为1.70、2.35、2.74元，当前股价对应的PE分别为20、14、12倍。维持“增持”评级。