◆研报摘要◆

●2024-05-07 岱美股份：盈利能力稳步提升，顶棚业务及海外战略加速拓展 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●预计公司24-26年收入依次为69.8/83.7/99.6亿元，同比增速依次为19%、20%、19%，基于公司下游客户核心车型销量爬坡进度不及预期，我们将归母净利润预测由24-25年分别为10.5/13.2亿，调整为预计24-26年归母净利润为8.4/10.2/12.3亿元，同比增速依次为29%、21%、20%，维持“买入”评级。

●2024-05-05 岱美股份：2023年年报及2024年一季报点评：业绩表现整体稳健，品类拓展打开成长空间 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为8.65亿元、10.38亿元(前值为9.44亿元、11.27亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值12.69亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.68元、0.82元、1.00元，市盈率分别为18.78倍、15.65倍、12.80倍，公司作为遮阳板全球龙头，加速顶棚业务扩展，因此维持“买入”评级。

●2024-05-05 岱美股份：季报点评：1季度毛利率改善，顶棚业务将助力单车配套价值量提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测公司2024-2026年归母净利润分别为9.06、11.29、13.94亿元(原24-25年10.31、13.15亿元)，可比公司24年PE平均估值21倍，对应目标价为14.91元，维持买入评级。

●2024-05-02 岱美股份：年报点评：24Q1盈利改善，顶棚产品释放增量 (华泰证券 宋亭亭)

●岱美股份发布年报，2023年实现营收58.61亿元(yoy+13.90%)，归母净利6.54亿元(yoy+14.77%)，扣非净利6.79亿元(yoy+25.98%)。24Q1实现营收15.89亿元(yoy+15.83%，qoq+9.39%)，归母净利1.95亿元(yoy+26.85%，qoq+69.95%)。我们预计公司24-26年归母净利润分别为8.9/10.8/12.8亿元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为26.2倍，给予公司24年26.2倍PE，目标价18.34元(前值18.33元)，维持“买入”评级。

●2024-05-01 岱美股份：2023年业绩稳定增长，顶棚业务增量可期 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●预计2024-2026年公司营收分别为75.26、89.11、102.47亿元，对应的归母净利润分别为9.51、11.11、12.87亿元。基于2024年4月30日收盘价12.78元，对应PE分别为17.08、14.62、12.63倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2024-05-30 郑煤机：季报点评：煤机板块迈入新阶段，汽零转型初见成效 (海通证券 李淼,王涛,吴杰)

●我们认为，公司煤机业务稳健增长，汽零业务腊尽回春，新能源转型步伐坚定稳健，长期发展值得期待。我们预计公司24-26年归母净利分别为37.3/43.1/49.4亿元，对应EPS为2.09/2.41/2.76元，参考可比公司，给予2024年9-10倍PE，对应合理价值区间18.81-20.9元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-30 比亚迪：系列点评十：油耗2.0时代开启，格局优化逻辑再加强 (民生证券 崔琰)

●我们看好公司技术驱动产品力与品牌力持续向上，加速出海成为全球领先新能源车企，维持盈利预测，预计2024-2026年营收为8,336.0/10,003.3/11,603.8亿元，归母净利润398.1/511.8/636.1亿元，EPS13.68/17.58/21.85元，对应2024年5月29日224.70元/股收盘价，PE分别为16/13/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-05-30 新泉股份：修订员工持股计划，海外进程提速 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为10.6/13.7/17.4亿元，Wind一致预期下可比公司24年PE均值为27.1倍，我们给予公司24年27.1倍的PE估值水平，对应目标价为58.81元(前值66.19元)，维持“买入”评级。

●2024-05-30 比亚迪：DM5.0以及新车型震撼发布，开创插混新时代 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润316.32/362.36/396.15亿元。对应PE分别为20.67/18.04/16.50倍，维持“增持”评级。

●2024-05-30 上汽集团：自主品牌、新能源、海外市场持续发力 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润166.12/181.89/186.44亿元，对应PE分别为9.85/8.99/8.77倍，维持“增持”评级。

●2024-05-30 比亚迪：第五代DM-i发布，开创油耗2时代 (华泰证券 宋亭亭,申建国,谢真)

●采用分部估值法为其估值，以24年营收和归母净利润预测为基础，给予汽车业务1.04倍PS，二次充电电池业务1.31倍PS，电子业务17.76倍PE，对应总市值9035亿元，上调目标价至310.37元(前值288.99元)，维持“买入”评级。

●2024-05-30 北特科技：汽零基本盘稳健向好，人形机器人丝杠打开新成长空间 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2024-26年实现营收21.78亿元、25.58亿元、30.33亿元，归母净利润0.75亿元、1.10亿元、1.59亿元，当前股价对应市盈率为87.5X、59.2X、41.1X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-29 华达科技：战略投资奇瑞，积极布局低空，汽车轻量化龙头王者归来 (天风证券 邵将)

●我们预计公司2024-2026年实现营收72.96/93.37/111.52亿元，实现归母净利润5.77/7.80/9.55亿元，EPS分别为1.31/1.78/2.18元/股，当前市值对应2024-2026年PE为22/16/13倍。汽车冲压龙头加速“客户+赛道+战略“三重转型，业绩有望迎来重要拐点，给予24年25-30XPE，对应目标价33-39元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-29 比亚迪：DM-i5.0技术领先，新车性价比优势显著 (国联证券 高登,陈斯竹,黄程保)

●公司作为全球新能源龙头加速成长，DM-i5.0技术强势赋能新产品，出口和高端化有望打开营收和利润空间，中长期盈利水平有望提升。我们预计公司2024-2026年营收分别为8130.62/9529.84/11626.40亿元，同比增速分别为34.99%/17.21%/22.00%，归母净利润分别为389.44/505.94/633.34亿元，同比增速分别为29.64%/29.91%/25.18%，EPS分别为13.38/17.38/21.76元/股，3年CAGR为28.23%，参考可比公司，我们给予公司2024年20倍PE，对应目标价267.55元，维持“买入”评级。

●2024-05-29 凌云股份：Q1业绩超预期，机器人引领长期成长 (华安证券 张志邦,姜肖伟,刘千琳)

●凌云股份有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，有望切入机器人领域。2023年公司作为牵头单位，联合揭榜“人形机器人”方向力传感器创新任务，有望打开新的成长空间。我们预计24/25/26归母净利润分别为7.63/8.96/10.45亿元，对应PE分别/14/12/10倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。