◆业绩预测◆
截止2024-05-27，6个月以内共有 3 家机构发了 4 篇研报。
预测2024年每股收益 0.75 元，较去年同比减少 10.71% ，预测2024年净利润 37.59 亿元，较去年同比减少 11.99% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 3 | 0.620.750.910.47 | 32.6337.5945.9532.87 |
| 2025年 | 3 | 0.620.790.990.53 | 32.6639.3449.6937.86 |
| 2026年 | 3 | 0.670.861.090.74 | 34.8042.7354.4254.99 |
截止2024-05-27，6个月以内共有 3 家机构发了 4 篇研报。
预测2024年每股收益 0.75 元，较去年同比减少 10.71% ，预测2024年营业收入 112.89 亿元，较去年同比增长 12.53% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 3 | 0.620.750.910.47 | 98.57112.89145.74124.47 |
| 2025年 | 3 | 0.620.790.990.53 | 102.30121.77166.61138.71 |
| 2026年 | 3 | 0.670.861.090.74 | 109.05131.22180.61182.39 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 2 | 2 | 6 | 12 |
| 增持 | 2 | 2 | 6 | 9 | |
| 中性 | 2 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2021(实际) | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(预测) | 2025(预测) | 2026(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.76 | 0.69 | 0.93 | 0.75 | 0.79 | 0.86 |
| 每股净资产(元) | 11.47 | 11.82 | 12.49 | 13.47 | 14.07 | 14.76 |
| 净利润(万元) | 348433.18 | 318907.24 | 427115.23 | 375925.00 | 393375.00 | 427250.00 |
| 净利润增长率(%) | 49.28 | -8.47 | 33.93 | -11.99 | 4.11 | 8.34 |
| 营业收入(万元) | 1670657.51 | 1077968.47 | 1003145.55 | 1128875.00 | 1217725.00 | 1312200.00 |
| 营收增长率(%) | 5.30 | -35.48 | -6.94 | 12.53 | 7.13 | 7.62 |
| 销售毛利率(%) | 32.36 | 35.81 | 26.22 | -- | -- | -- |
| 净资产收益率(%) | 6.59 | 5.85 | 7.42 | 5.62 | 5.62 | 5.86 |
| 市盈率PE | 19.20 | 21.24 | 16.65 | 22.48 | 21.84 | 20.01 |
| 市净值PB | 1.27 | 1.24 | 1.23 | 1.21 | 1.16 | 1.11 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
|---|
| 2024-04-29 | 方正证券 | 买入 | 0.620.620.67 | 326300.00326600.00348000.00 |
| 2024-03-31 | 海通证券 | 买入 | 0.850.921.02 | 391600.00423400.00468800.00 |
| 2024-03-28 | 申万宏源 | 增持 | 0.910.991.09 | 459500.00496900.00544200.00 |
| 2024-03-28 | 方正证券 | 增持 | 0.620.620.67 | 326300.00326600.00348000.00 |
| 2023-11-05 | 海通证券 | 买入 | 1.030.680.85 | 475400.00312900.00393100.00 |
| 2023-10-27 | 申万宏源 | 增持 | 1.100.981.09 | 544900.00489600.00543800.00 |
| 2023-10-27 | 方正证券 | 增持 | 1.100.971.08 | 548700.00487500.00540200.00 |
| 2023-09-01 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.971.121.31 | 446000.00517700.00602000.00 |
| 2023-08-31 | 海通证券 | 买入 | 0.971.121.31 | 446000.00517700.00602000.00 |
| 2023-08-28 | 申万宏源 | 增持 | 0.870.981.10 | 443100.00492000.00545700.00 |
| 2023-08-26 | 方正证券 | 增持 | 0.850.981.09 | 434100.00490200.00542300.00 |
| 2023-08-08 | 太平洋证券 | 买入 | 0.730.870.98 | 337431.00399524.00451367.00 |
| 2023-05-02 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.740.871.02 | 342600.00401100.00470300.00 |
| 2023-04-29 | 海通证券 | 买入 | 0.740.871.02 | 342600.00401100.00470300.00 |
| 2023-04-27 | 中信证券 | 中性 | 0.710.820.89 | 329121.00377495.00411933.00 |
| 2023-04-08 | 申万宏源 | 增持 | 0.660.800.93 | 345700.00407100.00467200.00 |
| 2023-04-01 | 海通证券 | 买入 | 0.740.871.02 | 342600.00401100.00470300.00 |
| 2022-10-31 | 山西证券 | 增持 | 0.900.981.05 | 416400.00450600.00482100.00 |
| 2022-10-30 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.760.790.82 | 352200.00365400.00379800.00 |
| 2022-10-28 | 海通证券 | 买入 | 0.760.790.82 | 352200.00365400.00379800.00 |
| 2022-08-30 | 中航证券 | 中性 | 0.710.760.89 | 326800.00350200.00409300.00 |
| 2022-08-27 | 申万宏源 | 增持 | 0.941.051.16 | 431900.00482700.00533600.00 |
| 2022-08-26 | 中金公司 | 买入 | 0.911.00- | 420000.00460000.00- |
| 2022-08-26 | 海通证券 | 买入 | 0.760.790.82 | 352200.00365400.00379800.00 |
| 2022-05-01 | 海通证券 | 买入 | 0.680.790.82 | 314600.00363200.00376000.00 |
| 2022-04-27 | 中信证券 | 中性 | 0.590.660.76 | 270431.00305848.00351682.00 |
| 2022-04-07 | 申万宏源 | 增持 | 0.941.011.14 | 431900.00466100.00524000.00 |
| 2022-03-25 | 海通证券 | 买入 | 0.830.890.93 | 384100.00409800.00427800.00 |
| 2021-10-29 | 海通证券 | - | 0.881.051.10 | 407800.00485200.00507800.00 |
| 2021-08-28 | 海通证券 | - | 0.820.950.97 | 376900.00437400.00448400.00 |
| 2021-06-11 | 山西证券 | 买入 | 0.840.921.06 | 389000.00422900.00488500.00 |
| 2021-03-28 | 申万宏源 | 增持 | 1.001.071.20 | 460300.00495200.00552000.00 |
| 2021-03-27 | 海通证券 | - | 0.840.971.01 | 386500.00445600.00467800.00 |
| 2020-10-29 | 兴业证券 | - | 0.891.061.21 | 408500.00487400.00556700.00 |
| 2020-10-29 | 海通证券 | - | 0.881.011.06 | 406800.00467900.00487400.00 |
| 2020-10-28 | 申万宏源 | 增持 | 0.881.141.30 | 404300.00524000.00599900.00 |
| 2020-08-28 | 海通证券 | - | 0.941.001.04 | 434300.00459800.00477400.00 |
| 2020-08-27 | 申万宏源 | 增持 | 0.881.141.30 | 404300.00524000.00599900.00 |
| 2020-08-27 | 山西证券 | 买入 | 0.971.121.37 | 447700.00516800.00631700.00 |
| 2020-08-27 | 兴业证券 | - | 0.560.660.72 | 258204.11304311.98331976.71 |
| 2020-05-09 | 国信证券 | 增持 | 0.500.620.76 | 228400.00287000.00350000.00 |
| 2020-04-29 | 东北证券 | 增持 | 0.560.620.70 | 256200.00285000.00323600.00 |
| 2020-04-10 | 安信证券 | 买入 | 0.700.790.88 | 321400.00364800.00404000.00 |
| 2020-04-02 | 万联证券 | 增持 | 0.620.660.72 | 286900.00305200.00333500.00 |
| 2020-03-30 | 中金公司 | - | 0.510.56- | 235900.00257700.00- |
| 2020-03-29 | 海通证券 | - | 0.430.490.53 | 196700.00226200.00244300.00 |
◆研报摘要◆
- ●2024-03-31 光大证券：年报点评：自营表现较好，归母净利润同比+34% (海通证券 孙婷,任广博)
- ●我们预计公司2024-2026E年每股净利润分别为0.85、0.92、1.02元，每股净资产分别为15.22、15.95、16.92元。我们给予其2024年1.2-1.3xP/B，对应合理价值区间为18.26-19.79元，维持“优于大市”评级。
- ●2023-11-05 光大证券：季报点评：预计负债转回，归母净利润同比+28% (海通证券 孙婷,何婷,任广博)
- ●我们预计公司2023-2025E年每股净利润分别为1.03、0.68、0.85元，每股净资产分别为14.73、15.39、16.23元。我们给予其2023年1.2-1.3xP/B，对应合理价值区间为17.68-19.15元，维持“优于大市”评级。
- ●2023-08-31 光大证券：半年报：自营大幅改善，带动归母净利润同比+13.5% (海通证券 孙婷,何婷,任广博)
- ●我们预计公司2023-2025E年每股净利润分别为0.97、1.12、1.31元，每股净资产分别为14.66、15.77、17.06元。我们给予其2023年1.2-1.3xP/B，对应合理价值区间为17.59-19.06元，维持“优于大市”评级。
- ●2023-08-08 光大证券：市场回暖下自营驱动，轻资产+集团优势有待挖掘 (太平洋证券 夏芈卬)
- ●综合来看，自营业务受益于市场回暖，成为上半年提振公司业绩的主要驱动力；轻资产业务受市场影响，短期承压，但在长期有望受益于集团E-SBU生态圈战略，加强业务之间的协同和资源整合，夯实盈利增长点，尤其是看好其投行和经纪业务的整合。7月下旬以来，利好资本市场的各项政策逐步出台，有望推动公司自营、投行、财富管理等多项业务的进一步发展。我们预计2023-2025年EPS分别为0.73/0.87/0.98，以2023年8月7日收盘价为基准，预计对应2023PE为24.97倍，给予“买入”的评级。
- ●2023-04-29 光大证券：季报点评：自营业绩扭亏为盈，整体业绩回暖 (海通证券 孙婷,何婷,任广博)
- ●我们预计公司2023-2025E年每股净利润分别为0.74、0.87、1.02元，每股净资产分别为14.44、15.29、16.30元。我们给予其2023年1.2-1.3xP/B，对应合理价值区间为17.33-18.77元，维持“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:券商
- ●2024-05-26 兴业证券：季报点评：2023年投行收入逆市提升，24Q1自营拖累整体业绩 (海通证券(香港) Ting Sun)
- ●我们预计公司2024-26E年EPS分别为0.25/0.29/0.31元(24-25年原预测为0.45、0.49元)，BVPS分别为6.68/6.85/7.05元(24-25年原预测为6.62、6.98元)。我们给予其2023年1.1xP/B，对应目标价7.35元，维持“优于大市”评级。每股净资产分别为6。。参考可比公司估值水平，我们给予其2023E1.3xP/B，对应目标价8.13元/股，维持“优于大市”评级。
- ●2024-05-24 兴业证券：季报点评：2023年投行收入逆市提升，24Q1自营拖累整体业绩 (海通证券 孙婷)
- ●我们预计公司2024-26E年EPS分别为0.25/0.29/0.31元，BVPS分别为6.68/6.85/7.05元。我们给予其2023年1.0-1.1x P/B，对应合理价值区间6.68-7.35元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-05-24 中国银河：季报点评：债券承销表现亮眼，自营拖累整体业绩 (海通证券 孙婷)
- ●我们预计公司2024-26E年EPS分别为0.81/0.87/0.91元，BVPS分别为9.70/10.27/10.87元。我们给予其2023年1.4-1.5x P/B，对应合理价值区间13.59-14.56元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-05-24 中国银河：季报点评：债券承销表现亮眼，自营拖累整体业绩 (海通证券(香港) 孙婷)
- ●我们预计公司2024-26E年EPS分别为0.81/0.87/0.91元，BVPS分别为9.70/10.27/10.87元。我们给予其2023年1.5xP/B，对应目标价14.56元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-05-20 国联证券：并购方案落地，业务整合开启 (国信证券 孔祥,陈莉)
- ●我们对公司的盈利预测维持不变，预计2024-2026年归母净利润的为8.8/10.1/10.9亿元，同比增长30.3%/15.5%/7.9%，当前股价对应的PE为39.5/34.2/31.7x，PB为2.0/2.0/1.9x。资本市场改革持续，券商持续发力公募管理业务，积极加大战略布局，持续提升公司综合实力和ROE，我们对公司维持“买入”评级。
- ●2024-05-15 国联证券：发行股份购买资产并配套融资预案点评：拟收购民生证券100%股权，密切跟踪后续进展 (华西证券 吕秀华,罗惠洲)
- ●鉴于市场环境变化，我们调整公司24-25年营收41.57/48.77亿元的预测至36.94/42.70亿元，并增加26年预测为52.87亿元，调整24-25年EPS0.38/0.46元的预测至0.28/0.34元，并增加25年预测值0.41元，对应2024年5月14日10.46元/股收盘价，PB分别为1.64/1.59/1.56倍，维持公司“增持”评级。
- ●2024-05-15 国联证券：重组方案落地，谱写公司发展新篇章 (东吴证券 胡翔,葛玉翔)
- ●公司收购进程推进顺利，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.03/8.40/9.87亿元，对应增速分别为-40.01%/108.45%/17.52%，对应EPS分别为0.11/0.24/0.28元，当前市值对应2024-2026年PB估值分别为1.65/1.45/1.41倍。我们依旧看好公司后续内生增长与外延扩张并驾齐驱，维持“买入”评级。
- ●2024-05-15 国联证券：国联民生重组预案披露，整合成效可期 (财通证券 许盈盈)
- ●看好国联证券在优秀管理层赋能下、凭借外延式兼并重组和内生式稳健发展后的成长空间。预计公司2024-2025年分别实现归母净利润5.99、7.92亿元，同比分别-10.7%和+32.1%(暂不考虑民生证券并表)，当前股价对应PB分别为1.53、1.42倍，维持“增持”评级。
- ●2024-05-14 国联证券：看好协同效应，关注交易对价 (开源证券 高超,卢崑)
- ●我们看好公司收购民生证券后的协同效应，维持公司2024-2026年归母净利润预测8.0/9.8/11.9亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.3/0.3/0.4元。当前股价对应PB1.7/1.6/1.5倍，维持“买入”评级。
- ●2024-05-13 第一创业：2023年报及2024年一季报点评：固收和资管特色鲜明，差异化发展成效显著 (兴业证券 徐一洲)
- ●公司为特色型中小券商，看好公司发挥特色化优势兑现盈利。我们预计公司2024-2025年归母净利润3.41和4.07亿元，同比+3.0%和+19.5%，2024年5月10日收盘价对应PB分别1.58和1.54倍，给予“增持”评级。