◆研报摘要◆

●2024-05-21 方正科技：PCB行业先行者，重整焕发新生 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为2.73/3.82/5.01亿人民币，对应PE分别为39/28/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-02 方正科技：消费电子、AI提振高端PCB需求，资产重组实现扭亏为盈 (华西证券 胡杨,赵恒祯)

●我们预计2023-2025年公司营收为34.81/40.40/49.82亿元，归母净利润为1.34/3.73/7.09亿元，EPS为0.03/0.09/0.17元，2024年2月2日收盘价2.17元，对应PE为67.75/24.26/12.76倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2020-02-24 方正科技：方正集团债务重组，公司估值加速修复 (上海证券 袁威津)

●我们预期公司2019-2021年实现营业收入59.86亿元、65.53亿元、68.51亿元，同比增长分别为5.00%、6.13%和7.84%；归属于母公司股东净利润为-13.01亿元、0.26亿元和2.51亿元；EPS分别为-0.59元、0.01元和0.11元，对应2021年PE为30X。未来六个月内，首次覆盖给与“增持”评级。

●2014-11-02 方正科技：围绕智慧城市，转型IT服务 (光大证券 姜国平,范佳瓅)

●依靠方正信产与方正集团资源，公司有望通过内生及外延扩张成为智慧城市全产业链IT服务商。假设公司2014年末能够完成资产交割，我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.12、0.16、0.20元，按照2015年40倍PE，目标价6.4元，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-05-21 极米科技：年报点评：利润阶段性承压，期待内外需协同改善 (海通证券 陈子仪,李阳)

●由于国内投影消费市场尚待进一步复苏，公司聚焦国内中高端产品，投影整机营收承受阶段性压力。而公司技术创新能力过硬，研发人员、投入充足，线上、线下营销网络完备，目前公司Play系列产品进驻低端产品阵营，24年新发旗舰产品RS10Ultra满足消费者多样化场景以及价格需求，以欧、美及东南亚地区为核心持续拓展海外市场，降本推进低端阵列协同技术迭代巩固高端市场，盈利空间充足。我们预计公司24年实现归母净利2.07亿元，给予公司2024年35x-42xPE估值，对应合理价值区间为103.60-124.32元，给予“优于大市”评级。

●2024-05-21 聚辰股份：DDR5加速渗透驱动SPD持续放量，NOR新品推出助力产品线持续深化 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑存储及数据中心需求复苏，AI浪潮下公司积极布局DDR5内存模组配套SPD、汽车电子等高附加值应用领域，紧密研发NOR Flash、闭环和OIS音圈马达驱动芯片等新品，有望迎来多维度成长驱动，我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入10.54/13.75/16.69亿元，归母净利润分别为3.42/4.80/6.33亿元，最新股本摊薄EPS分别为2.16/3.02/3.99元，对应PE分别24.8/17.7/13.4倍。首次覆盖，给予买入评级。

●2024-05-21 鸿合科技：年报点评报告：海外自有品牌加速拓展 (天风证券 孙海洋)

●考虑到公司国内市场需求下降，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利分别为5.30/6.66/8.10亿元(24-25年前值分别为5.70/6.80亿元)，EPS分别为2.25/2.83/3.44元/股，对应PE分别为12/9/8X。

●2024-05-21 中一科技：2024年一季报点评：加工费下行盈利继续承压，行业进入底部 (中信建投 许琳,朱玥)

●铜箔行业价格战已持续一年有余，由于加工费持续性下降，部分尾部企业已进入减产、停产状态，行业加速出清中，格局有望收拢。预计2024-25年公司归母净利润0.36、1.47亿元，对应PE98.7、24.0倍。

●2024-05-21 汇创达：深耕消费电子领域，新能源领域CCS及FPC模组业务打造第二增长曲线 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.04、34.37、44.34亿元，EPS分别为1.51、1.97、2.55元，当前股价对应PE分别为14.6、11.1、8.6倍，基于AI PC渗透率进一步上升，mini背光键盘能够为公司业绩赋能，以及随着全球新款折叠屏和国内新款高端旗舰机型的面世，公司业绩有望快速释放，给予“买入”投资评级。

●2024-05-21 和林微纳：国产半导体探针龙头企业，携AI东风全面导入国内外客户 (国盛证券 余平,葛星甫,张一鸣)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.06亿元、1.70亿元、2.33亿元，对应的PE为42X、26X、19X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-21 艾森股份：扩产叠加结构优化，收入规模和盈利能力稳步提升 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于公司积极优化产品结构，用于先进封装和晶圆制造等领域的高毛利率产品持续突破，我们调整原先对公司24/25年的利润预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为4.60/5.62/6.75亿元，增速分别为27.8%/22.2%/20.0%；归母净利润分别为0.54/0.73/1.01亿元(24/25年原先预测值为0.50/0.66亿元)，增速分别为66.5%/34.3%/38.7%；PE分别为52.1/38.8/28.0。公司深耕低国产化率的材料领域，多款新品处于认证阶段，放量在即，叠加先进封装渗透率不断提升，未来增长动力足。持续推荐，维持“增持-A”评级。

●2024-05-21 璞泰来：涂覆隔膜业务量利齐升，负极业务有望改善 (招商证券 游家训,陈宇超)

●公司隔膜业务一体化布局初见成效，基膜客户正在快速拓展；装备业务向整线发展；复合集流体业务快速推进。今年负极价格大幅下降，公司受到较大库存损失，调整公司2024年归母净利润预测至26亿元，维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-20 中国长城：2023年及2024年一季度点评报告：一季度与飞腾关联交易同比翻倍，AI服务器业务有望贡献增量 (浙商证券 刘雯蜀,李佩京)

●我们预计公司业绩有望企稳向好，2024-2026年营业收入165.27/201.40/241.06亿(同比+23.15%/21.86%/19.69%)，归母净利润1.24/3.01/4.44亿(同比由负转正/142.09%/47.35%)，PE分别为243.57/100.61/68.28，维持“买入”评级。

●2024-05-20 中科曙光：自研有望带来产业链话语权提升 (浙商证券 刘雯蜀,李佩京)

●预计公司24-26年营业总收入161.24/183.30/208.66亿(同比+12.34%/13.68%/13.83%)，归母净利润21.11/27.85/33.93亿(同比+14.96%/31.95%/21.83%)，对应PE为30.66/23.24/19.07，维持“买入”评级。