◆研报摘要◆

●2018-04-23 振东制药：年报点评：康远并表推动业绩高速增长 (平安证券 叶寅)

●公司业绩在朗迪钙的推动下有望维持可观增速，随着政策落地执行，下半年原有业务有望增速回暖。预计公司2018-2020年EPS分别为0.68/0.81/0.99元(2018-2019年原预测为0.96元、1.11元)，较之前预测略有下调，主要是因为新版医保目录、两票制在各地的执行降低公司业绩增长。因处于业绩调整期，暂时下调评级至“推荐”。

●2017-12-23 振东制药：钙制剂龙头公司保持快速增长 (财通证券 张文录)

●公司是国内钙制剂龙头企业，估值低。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.69/0.87/1.06元，对应PE分别为20/16/13倍，给予公司“推荐”的投资评级，2018年20倍PE，目标价17.4元，25%空间。

●2017-10-26 振东制药：季报点评：康远高速成长拉动业绩，盈利能力持续改善 (平安证券 叶寅)

●维持公司2017-2019年的EPS预测分别为0.76元、0.96元、1.11元，对应PE分别为22/18/15倍，维持“强烈推荐”评级，目标价22元。

●2017-08-29 振东制药：半年报点评：业绩符合预期，康远并表推动盈利能力提升 (平安证券 叶寅)

●维持业绩预测，预计公司2017-2019年的EPS分别为0.76元、0.96元、1.11元，对应PE分别为23/18/16倍，维持“强烈推荐”评级，目标价22元。

●2017-07-14 振东制药：并康远贡献业绩，老品种优势重拾 (华金证券 徐曼)

●预测公司2017年至2019年每股收益分别为0.74、0.92和1.11元。维持买入-A建议，6个月目标价为21元，相当于2017年28倍的市盈率。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-05-06 圣诺生物：深耕多肽领域，多业务板块放量在即 (华安证券 谭国超)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入5.99亿元、7.83亿元、8.82亿元(同比+37.6%/+30.8%/+12.6%)；实现归母净利润1.21亿元、1.50亿元、1.83亿元(同比+71.4%/+24.0%/+22.3%)。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-06 派林生物：采浆量跻身千吨级梯队，看好供需两旺下持续增长 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024-2026年收入分别29.27亿元、34.97亿元和40.35亿元，分别同比增长25.7%、19.5%和15.4%；归母净利润分别为7.83亿元、9.68亿元和11.45亿元，分别同比增长27.8%、23.7%和18.3%；每股EPS分别为1.07元、1.32元和1.56元，当前股价对应2024-2026年估值分别为27.4X、22.2X和18.7X，维持买入评级。

●2024-05-06 欧林生物：破伤风疫苗全年稳步增长，加大研发力度布局创新管线 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6.09亿元、6.88亿元和9.28亿元，归母净利润分别为0.29亿元、0.44亿元和0.80亿元，分别同比增长63.9%、52.9%和81.1%，折合EPS分别为0.07元、0.11元和0.20元/股，对应PE分别为126.2X、82.6X和45.6X。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持买入评级。

●2024-05-05 华熙生物：医美业务优质增长，化妆品主动进入调整期待拐点 (中信建投 于佳琪,刘乐文,贺菊颖,赖俊勇)

●公司历史上多次主动对业务进行重新梳理后再度焕发活力(原料、医美均有迹可循)，本轮对化妆品的调整将更加聚焦高质量发展，二季度重点关注大促的压力测试。我们预计24-26年净利润8.22/10.79/13.28亿元，对应PE为36/27/22倍，维持“买入”评级。

●2024-05-05 羚锐制药：2023年及2024年Q1业绩亮眼，盈利能力提升 (兴业证券 孙媛媛,董晓洁)

●根据公司经营情况，我们预计公司2024-2026年营业收入为37.52亿元、42.44亿元、47.91亿元，同比增长13.3%、13.1%、12.9%；归母净利润为6.84、8.13、9.48亿元，同比增长20.3%、18.9%、16.6%。对应2024年4月30日收盘价，PE分别为21.1、17.8、15.2倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-05 江中药业：2024年Q1高基数下表现稳健，净利率有所提升 (兴业证券 孙媛媛,董晓洁)

●根据经营情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为49.68亿元、56.18亿元、63.52亿元，同比增长13.2%、13.1%、13.1%；归母净利润为8.01亿元、9.07亿元、10.25亿元，同比增长13.2%、13.1%、13.1%。对应2024年4月30日收盘价，PE分别为20.9、18.5、16.4倍。维持“增持”评级。

●2024-05-05 东诚药业：年报点评：肝素业务扰动业绩，检测类核药布局丰富 (国联证券 夏禹,郑薇)

●由于肝素业务需求暂时较弱以及医院大型设备购买恢复中，我们调整预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为33.76/36.28/38.69亿，同比增速分别为3.08%/7.46%/6.63%，归母净利润分别3.14/3.66/4.25亿，同比增速分别为49.72%/16.68%/15.90%，EPS分别为0.38/0.44/0.51元/股，3年CAGR为26.49%。鉴于公司核药房布局领先，参照可比公司估值，我们给予公司2024年42倍PE，目标价15.99元，维持“买入”评级。

●2024-05-05 万孚生物：新品注册再下一城，应用场景获拓展 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●公司5月5日发布公告，其美国子公司的新型冠状病毒、甲型流感病毒及乙型流感病毒三联家庭检测试剂盒(OTC版)已于近日获得美国FDA的应急使用授权(EUA)，是继公司呼吸道三联POC专业版检测产品4月19日获批FDA EUA后的又一重大进展。公司此次获批的产品属于OTC自测用途，可通过美国的电商、药店、商超等渠道进行销售，且患者无需处方即可购买以自主定性检测和区分甲乙型流感及新冠病毒感染，我们看好该产品后续销售表现。我们维持盈利预测，预计24-26年EPS为1.38/1.80/2.29元。公司为国内POCT领域龙头，产品种类多样且商业化推广持续发力，给予公司24年28x PE(可比公司Wind一致预期均值25x)，调整目标价至38.59元(前值30.32元)，维持“买入”评级。

●2024-05-05 奥锐特：原料药制剂一体化突破，产能释放确保未来增长 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,刘若飞,赖俊勇)

●我们预测2024-2026年，公司营收分别为16.68、21.58和27.73亿元，分别同比增长32.1%、29.3%和28.5%；归母净利润分别为4.0、5.3和6.8亿元，分别同比增长38.8%、32.5%和26.9%。折合EPS分别为0.99元/股、1.31元/股和1.66元/股，对应PE为24.7X、18.6X和14.7X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-04 一品红：业绩短期承压、研发持续推进 (信达证券 唐爱金,吴欣)

●在终端渠道搭建方面，公司将发力院内以招投标为主的处方药市场，加强各地区市场网络覆盖率和开拓力度，深化终端市场组织体系建设。37.55亿元，归母净利润分别为2.93/3.56/4.13亿元，对应PE分别为35/29/25X。