◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
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◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2018-06-21 亚太药业:《创新大牛市》公司篇之亚太药业:医药创新全产业链平台
(太平洋证券 杜佐远)
- ●临床CRO业务+制剂板块增速提升,未来5年业绩有望持续快速增长。公司为国内唯一具备开展上市再评价业务的CRO企业,通过整合国内丰富临床资源,源源不断获取订单,带动公司CRO业务进入高增长阶段;制剂业务短期受益全国中标范围扩大,中长期受益在研产品陆续获批上市,制剂营收将进入持续高增长阶段。预计18-20年净利润2.80/3.72/4.75亿元,增长39%/33%/28%。股价经历调整消化估值后,18/19PE26/19X,相比其他CRO企业,极具性价比,上调至“买入”评级。
- ●2018-04-25 亚太药业:CRO业务快速增长,制剂业务反转向上
(万联证券 沈赟)
- ●预计18-19年公司实现归母净利分别为2.69亿、3.63亿,分别实现EPS0.5元、0.68元,对应当前股价PE分别为39倍、29倍。看好新高峰创新CRO商业模式,未来几年有望保持高成长。首次覆盖,予以“增持”评级。
- ●2018-04-22 亚太药业:2017年年报点评:鼓励创新下,公司CRO业绩快速增长
(西南证券 朱国广,陈铁林)
- ●预计2018-2020年EPS分别为0.50元、0.64元、0.82元,未来三年归母净利润将保持29.7%的复合增长率,对应当前股价PE分别为38倍、29倍和23倍。考虑到CRO业务前景广阔,且公司存外延发展预期,我们认为公司业绩和估值有望同步提升,维持“买入”评级。
- ●2018-04-22 亚太药业:CRO服务&制剂高增长的医药创新全产业链平台
(太平洋证券 杜佐远)
- ●临床业务高增长带动新生源业绩持续超承诺完成,全国中标省份快速增加带动制剂业务高速增长,预计18-20年净利润2.8/3.8/5.0亿元,同比增长39%/36%/30%。估值方面,参考CRO同类公司65倍以上估值,暂给予CRO业务折价50倍,药品业务考虑未来产品上市(在研仿制药+CRO平台投资的创新药买断上市),有望持续高增长,给予40倍,18年合理估值132亿(CRO100亿+制剂32亿),19年合理估值170亿(CRO125亿+制剂45亿),首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2017-04-23 亚太药业:2016年年报点评:制剂恢复+CRO快速增长,业绩有望持续高成长
(西南证券 朱国广,陈铁林)
- ●预计2017-2019年EPS分别为0.78元、0.97元、1.19元,未来三年归母净利润将保持36.5%的复合增长率,对应当前股价PE分别为39倍、31倍和25倍。考虑到CRO业务前景广阔,且公司存外延发展预期,我们认为公司业绩和估值有望同步提升,维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生
- ●2024-04-26 共同药业:Q1业绩符合市场预期,产品涨价提升毛利率
(太平洋证券 周豫)
- ●公司起始物料产品于Q1开始涨价,同时募投项目及产业链升级改造项目也有望于今年投产并实现收益,预测公司2024/25/26年营收为9.43/14.60/17.32亿元,归母净利润为0.04/0.78/1.04亿元,对应当前PE为496/23/17X,持续给予“增持”评级。
- ●2024-04-26 凯莱英:2024年一季报点评:海外客户收入快速提升,盈利能力保持稳健
(民生证券 王班)
- ●凯莱英小分子CDMO业务和新兴业务双轮驱动,未来将加快海外产能布局。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为64.62/78.87/96.04亿元,同比增长-17.4%/22.1%/21.8%,归母净利润分别为11.64/14.66/18.46亿元,对应PE分别为24/19/15倍,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-26 华润双鹤:季报点评:业绩再创佳绩,大输液/制剂稳扎稳打
(华泰证券 代雯,沈卢庆,孙茗馨)
- ●华润双鹤1Q24年实现收入28.4亿元(+2.3%yoy),归母净利润4.2亿元(+11.0%yoy),高基数下利润双位数增长,主因:1)大输液1Q需求行情较好+直立软袋等高毛利品种加速市场导入;2)慢病板块部分产品重新实现区域中标,专科肾病等品种加速放量。展望2024年,考虑输液产品结构优化+慢病/专科板块标外市场拓展,我们看好公司2024年利润同比冲击双位数增长。我们预计公司2024-2026年EPS为1.43/1.59/1.75元(仅内生),给予2024年18倍PE(与其A股可比公司Wind一致预测相同),目标价25.74元,维持“买入”。
- ●2024-04-26 爱尔眼科:2023年报及2024年一季报点评:业绩保持较快增长
(东莞证券 魏红梅)
- ●公司持续整合全球资源,不断完善分级连锁网络和提高诊疗能力,进一步巩固规模及平台优势。预计公司2024-2025年的每股收益分别为0.51元、0.63元,当前股价对应PE分别为24倍、19倍,维持对公司的“买入”评级。
- ●2024-04-26 健康元:季报点评:收入利润符合预期,妥布霉素放量有望逐季加速
(国盛证券 张金洋,胡偌碧,宋歌)
- ●我们认为丽珠集团将继续贡献稳定业绩,丽珠单抗研发布局持续推进,妥布霉素大单品迎来放量,呼吸科研发管线持续推进。预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.64亿元、17.53亿元、19.91亿元,增长分别为8.4%、12.1%、13.6%,对应PE分别为14x,13x,11x。我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 普莱柯:年报点评:禽苗稳定增长,静待猪苗化药景气回升
(华泰证券 熊承慧)
- ●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为2.12/2.60/3.06亿元,对应EPS分别为0.61/0.75/0.88元,参考2024年可比公司Wind一致预期18倍PE,考虑到公司新品更新能力强、非瘟疫苗有望率先上市销售,我们给予公司2023年34倍PE,对应目标价20.74元,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 神州细胞:重组八因子持续快速放量,助推公司实现扭亏为盈
(开源证券 余汝意)
- ●鉴于公司在研发及销售端持续保持投入,我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为3.42/7.19/9.57亿元(原预计4.14/10.30亿元),EPS为0.77/1.62/2.15元,当前股价对应PE为56.5/26.9/20.2倍,公司商业化产品矩阵初具规模,后续增长点较多,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 江苏吴中:2023年年报及2024年一季报点评:医药业务增长稳健,关注AestheFill艾塑菲推广进展
(民生证券 刘文正,郑紫舟)
- ●公司具有深厚药企基因,发力布局医美业务,有望在高成长赛道拉动整体利润上行预计24-26年公司实现营收28.14、33.44、38.83亿元,同比+25.6%、+18.8%与+16.1%;归母净利润为1.37、2.53、3.86亿元,对应24-26年PE为54/29/19倍,维持“谨慎推荐“评级。
- ●2024-04-26 苑东生物:重点布局麻醉镇痛领域,23年相关产品实现快速增长
(招商证券 许菲菲,梁广楷)
- ●公司存量集采品种基本出清,新获批品种逐步放量、国际化业务(如纳美芬等)逐渐进入收获期,研发布局深厚,看好公司发展。预计2024-2026年归母净利润分别为2.7/3.4/4.0亿元,对应PE分别为26/21/18x。维持“增持”投资评级。
- ●2024-04-26 瑞普生物:2024年一季报点评:一季度开局良好,畜用疫苗业务有望快速增长
(国海证券 程一胜,熊子兴)
- ●预计2024年猪价中枢有望上移,我们调整公司2024-2026年营业收入至28.32、31.81、36.08亿元,同比增长25.93%、12.33%、13.42%。归母净利润5.27、6.28、7.33亿元,同比增长16.41%、19.05%、16.77%。对应当前股价PE分别为14x、12x、10x。基于公司经营业稳步增长,产品矩阵不断完善,维持“买入”评级。