◆研报摘要◆

●2024-05-19 石基信息：持续打造标杆案例，平台化和SaaS业务提速 (兴业证券 蒋佳霖,桂杨)

●5月17日，安麓酒店集团与石基信息签署了战略协议，将全面采用石基企业平台(Shiji Enterprise Platform)赋能其管理运营。预计2024-2026年归母净利润为0.81/1.41/2.44亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-11 石基信息：年报点评：坚持全球化与平台化战略，有望受益旅游消费复苏 (国联证券 黄楷)

●考虑到旅游大消费行业逐步复苏，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为31.74/38.10/46.77亿元，同比增速分别为15.46%/20.01%/22.76%，归母净利润分别为0.59/1.30/2.31亿元，同比增速分别为由亏转盈/118.82%/78.07%，EPS分别为0.02/0.05/0.08元/股。鉴于公司在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业等信息化市场处于领先地位，有望受益旅游大消费行业复苏，国际市场拓展陆续取得成果，建议保持关注。

●2024-04-30 石基信息：年报点评：行业恢复势头良好，云收入稳健增长 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●预计公司24-26年EPS为0.03/0.05/0.08元。分部估值，预计24年云业务收入/传统业务净利5.7/4.0亿元，可比公司24E11.6xPS/46.9xPE，考虑公司云化加速推进或助力实现多环节加速打通，给予云/传统业务24E13.0xPS/46.9xPE，目标价9.60元，“买入”。

●2024-04-19 石基信息：SEP重要订单再下一城，全球化拓展长期潜力可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司自国际化进程持续推进，以石基企业平台和Infrasys Cloud为抓手打造大量标杆客户，有望开启成长新征程。预计2023-2025年归母净利润分别为0.78/2.04/4.55亿元，对应PE为224X、85X、38X。公司目前属于转型期主要考察PS，2023-2025年PS分别为5X、4X、3X，维持“推荐”评级。

●2024-01-28 石基信息：2023年业绩预告点评：Q4收入大幅增长，国际化拓展持续取得成果 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●酒店IT系统云化大势所趋，公司作为国内云龙头向海外拓展的标杆，获得洲际、半岛等大订单，具有较强的示范意义和长远影响。由于云业务发展初期投入较高，公司业绩短期承压，但SaaS转型是公司发展的重要一步，转型成功后有望开启发展新篇章。同时，公司重磅推出行业内首个AI引擎，影响深远，有望加速自身业务发展，预计2023-2025年公司归母净利润为-0.89/1.50/3.46亿元，对应2024-2025年PE为146X、63X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-05-30 锐明技术：业绩取得恢复性增长，加大海外布局，充分挖掘出海业务潜力 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为公司持续投入研发，在商用车辅助驾驶领域的竞争优势持续提升，产品毛利率持续提升；加大对海外市场的拓展，新欧标的推出有望给公司打开市场空间，海外市场的快速发展将有力带动公司业绩的持续高增长。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为21.40/27.08/33.94亿元，归母净利润分别为1.68/2.32/3.11亿元，EPS分别为0.97/1.34/1.80元，给予2024年动态PE35-45倍，6个月合理价值区间为34.07-43.81元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-05-29 亚信安全：XDR平台领跑者，推进云网安融合发展 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.15、1.32、1.85亿元，EPS分别为0.04、0.33、0.46元/股，当前股价对应PE分别397.1、44.5、31.6倍。公司估值高于同行可比公司平均估值水平，考虑公司在网络软件领域的领先地位，未来有望在云安全、AI安全等领域取得重要突破，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-29 国能日新：电改加速带动公司第二成长曲线增长 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●我们预计公司24-26年EPS分别为1.12、1.54、2.06元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为33.6倍，考虑公司核心产品竞争力及创新业务提速，给予公司24年60倍PE，对应目标价67.70元，维持“买入”。

●2024-05-28 宝信软件：国产智造需求上行，自研大型PLC龙头蓄势待发 (开源证券 蒋颖)

●我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为31.4/24.0/18.2倍，维持“买入”评级。

●2024-05-28 柏楚电子：激光控制系统龙头多维度拓展，短中长期成长性均有保障 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测10.40/13.77/17.75亿元，当前市值对应PE为39/29/23倍，维持“买入”评级。

●2024-05-28 华大九天：全流程布局持续加码，研发投入持续加强 (中泰证券 闻学臣)

●结合公司2023年报，考虑到下游半导体行业正迎来新一轮景气向上行情，以及公司23年以来加快人员招聘节奏，我们对公司营收与盈利预测做出调整。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.28/17.23/21.86亿元(2024-2025年前预测值为13.26/17.29亿元)，归母净利润分别为0.60/1.52/3.27亿元(2024-2025年前预测值为0.37/1.47亿元)，对应PS分别为32/25/19倍，维持“增持”评级。

●2024-05-27 希荻微：2023年度业绩承压，多元化布局提供发展新动能 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为4.73、6.77、13.93亿元，EPS分别为-0.03、0.03、0.26元，当前股价对应PE分别为-295.2、366.3、39.6倍，公司受消费电子市场疲软和产品价格、费用的影响业绩承压，随着新开拓的音圈马达驱动芯片产品线持续放量爬坡并形成销售，公司在消费电子的基础上向汽车、通信及存储等前沿领域延伸，为公司不断建立新的业绩增长点，给予“增持”投资评级。

●2024-05-27 中控技术：海外战略持续推进，加码工业AI机器人 (兴业证券 杨本鸿,蒋佳霖)

●中控技术将于6月在新加坡发布全球首款通用控制系统UCS及流程工业首款AI时序大模型TPT。调整2024-2026年归母净利润为12.32/15.02/18.22亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-27 鼎捷软件：2023年年报及2024年一季报点评：业绩实现稳健增长，AI应用商业落地 (国元证券 耿军军)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为25.84、29.47、33.08亿元，归母净利润为1.84、2.22、2.64亿元，EPS为0.68、0.83、0.98元/股，对应的PE为24.40、20.20、17.01倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2024-05-27 京北方：金融IT头部企业，软件信创可期 (海通证券(香港) 杨林)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为47.74/54.22/62.36亿元，同比增长12.5%/13.6%/15.0%；归母净利润4.15/4.80/5.62亿元，同比增长19.4%/15.6%/17.2%；EPS分别为0.67/0.78/0.91元。参考可比公司，结合公司在金融IT领域的发展态势，以及国有大行的客户群体，给予公司2024年26倍PE，目标价17.46元(原目标价33元，拆股后相当于12元，+45%)，维持“优于大市”评级。