◆研报摘要◆

●2019-05-20 因赛集团：新股网下申购询价建议报告 (东莞证券 黄秀瑜)

●2016-2018年公司收入分别为2.99亿元、3.34元、4.23亿元，净利润分别为0.35亿元、0.47亿元、0.66亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为19.07%和37.72%。2018年公司综合毛利率为40.42%，15.51%净利率。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:商务服务

●2024-05-10 分众传媒：2023年报及2024年一季报点评：行业持续复苏，有序扩张电梯电视媒体点位数 (东兴证券 石伟晶)

●公司占据“楼宇电梯”核心线下场景，具有强大品牌引爆能力。预计2024-2026年公司归母净利润分别为52.17亿元，58.42亿元和64.57亿元，对应现有股价PE分别为18X，16X和15X，维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-09 科锐国际：灵活用工业务保持韧性增长，市场招聘需求有望边际改善 (中银证券 李小民,纠泰民)

●23年市场招聘需求未见明显改善，但公司灵活用工等业务仍保持一定增长。展望后市，市场招聘需求或有边际回暖迹象，推动公司多类业务加速修复。但考虑到招聘用工需求复苏不确定性我们调整公司24-26年EPS为1.30/1.72/2.05元，对应市盈率分别为17.7/13.4/11.2倍，维持买入评级

●2024-05-09 岭南控股：商旅全面复苏，联手亿航智能布局低空经济 (东北证券 韩金呈)

●商旅出行景气修复。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为59.2/74.6/85.8元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/2.81/2.92亿元，对应的PE分别为24/22/21倍。给予2024E的EPS30倍PE估值，对应目标价11.56元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-09 分众传媒：渠道优势稳固，高分红比例提振市场信心 (信达证券 冯翠婷)

●我们预计分众传媒2024-2026年营业收入分别为138.03、154.20、169.48亿元，同比+16.0%、11.7%、9.9%；实现归母净利润分别为55.74/62.23/69.29亿元，同比+15.5%、11.6%、11.4%。截至2024年5月8日，对应PE分别为16.84/15.09/13.55，维持“买入”评级。

●2024-05-08 分众传媒：年报点评：业绩修复显著，点位稳定扩张，高比例分红 (中原证券 乔琪)

●考虑2024Q1公司业绩增速下滑，预计2024-2026年公司EPS为0.36元、0.40元、0.44元，以5月6日收盘价6.63元，对应PE为18.22倍、16.39倍和15.04倍。维持“买入”投资评级。

●2024-05-08 紫天科技：营销主业稳健复苏，持续加码AI+算力，打造公司第二增长曲线 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收33.50/45.21/55.62亿元；归母净利润3.08/4.44/6.44亿元；EPS为1.90/2.74/3.97元，对应PE分别为20.9/14.5/10.0倍。公司广告营销主业稳健恢复，同时积极投入AI应用、休闲游戏、算力租赁等业务，有望为公司贡献业绩弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-08 分众传媒：2023年报及2024年一季报点评：市场需求回暖，海内外点位加速扩张 (华龙证券 孙伯文)

●我们预计公司2024-2026年收入为128.68亿元、137.94亿元、146.22亿元。归母净利润为48.73亿元、52.33亿元、58.79亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为19.6/18.3/16.3倍。我们看好公司主业的稳健增长和积极布局境外市场，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-08 三人行：资产负债结构进一步优化，积极探索AI (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●考虑到公司23年受到宏观环境影响业绩有所下滑，且投资活动收益波动较大，具有一定的不确定性，我们对应下调24-26年的盈利预测，预计公司24-26年营业收入分别为58.75/65.09/73.16亿元，同比增速分别为11%/11%/12%；24-26年归母净利润分别为5.80/6.41/7.09亿元，同比增长10%/11%/11%，对应当前股价市盈率分别为12.4/11.2/10.2倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-05-08 居然之家：数智化转型发展持续深化，跨境电商平台“新窝”顺利上线 (国投证券 罗乾生)

●居然之家为国内泛家居行业龙头，“直营+加盟”轻资产模式高效发展，引领家居行业新零售，同时拓展自营IP业务提供家装家居一体化服务，未来成长可期。我们预计居然之家2024-2026年营业收入为150.07、163.71、176.56亿元，同比增长11.06%、9.09%、7.85%；归母净利润为13.61、14.93、15.98亿元，同比增长4.66%、9.69%、7.02%，对应PE为14.0x、12.7x、11.9x，给予24年19.91xPE，目标价4.31元，维持买入-A的投资评级。

●2024-05-07 遥望科技：年报点评报告：新消费项目落地，成本费用均有上升，业务积极布局拓展 (国盛证券 杜玥莹)

●公司作为国内直播电商行业头部MCN，已实现三大平台覆盖，拥有强大供应链资源及主播矩阵，未来将持续深耕；2023年新消费项目落地，同时受行业因素及个人战略选择影响，成本费用均有上升，业务积极布局拓展。参考2023&2024Q1业绩表现，我们调整公司2024-2026年营业收入至57.0/71.6/86.1亿元，归母净利润至-1.34亿/1.16亿/3.05亿，维持“增持”评级。