◆研报摘要◆

●2024-05-24 迈瑞医疗：国际巨头雏形初现，中国“智”造领航员 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,东楠)

●展望2024年，国内公立医院的招投标活动预计呈现逐季度复苏的趋势，通过加快各项业务海内外高端客户群突破和市场份额提升，以及抓住国内医疗新基建和设备更新项目的机会，公司有望实现稳健增长。未来，创新研发、并购整合、数智化转型、国际市场深耕、高端客户群持续突破，都将助力公司实现长期成长。我们调整了公司的盈利预测，预计2024-2026年EPS为11.49元、13.85元、16.75元；对应5月23日收盘价，PE分别为27.0、22.4、18.5倍，维持“买入”评级。

●2024-05-18 迈瑞医疗：全年业绩表现良好，高端客户群加速突破 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据公司公告，我们预计未来公司国内市场在医疗新基建、院内诊疗复苏等趋势下快速增长，海外高端客户有望持续突破，但国内政策变化短期内可能造成不确定性，预计2024-2026年公司收入419.22、503.18、603.99亿元(调整前24-25年431.22、519.07亿元)，同比增长20%、20%、20%；预计公司归母净利润139.37、167.83、201.37亿元(调整前139.11、167.18亿元)，同比增长20%、20%、20%。公司当前股价对应2024-2026年27、22、19倍PE，考虑到公司是国内医疗器械龙头企业，国内市场占据领地位，海外产品持续快速放量，维持“买入”评级。

●2024-05-12 迈瑞医疗：业绩稳健增长，引领数智化转型升级 (国信证券 张佳博,张超)

●综合考虑行业政策影响和惠泰医疗并表，维持2024-25年净利润预测，新增2026年利润预测，2024-26年归母净利润139.79/168.85/203.01亿元，同比增速20.7%/20.8%/20.2%，当前股价对应PE=26.4/21.9/18.2x。公司作为国产医疗器械领袖，研发和销售实力强劲，国际化布局成果显著，将快速成长为全球医械龙头，维持“买入”评级。

●2024-05-10 迈瑞医疗：年报点评：高分红、强投入，公司稳健前行 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计24-26年EPS分别为11.55、13.97、16.73元，归母净利润增速为20.9%、20.9%、19.8%，参考可比公司估值，考虑公司所处医疗器械板块的高景气度和领先地位，我们给予公司2024年25-30倍PE，对应合理价值区间288.75-346.50元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-05-08 迈瑞医疗：2023年业绩符合预期，AQ300如期放量增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们增加了对公司2026年的业绩预测，预计公司2024-2026年收入端有望分别实现427.8亿元、509.7亿元、607.5亿元，同比增长分别为22.5%、19.1%和19.2%，2024-2026年归母净利润有望实现139.7亿元、168.0亿元、202.8亿元，同比增长分别为20.6%、20.3%和20.7%。2024-2026年对应的EPS分别约11.52元、13.85元和16.73元，对应的PE估值分别为27倍、22倍和19倍，考虑到公司主营业务发展态势良好，三大主线业务稳健增长，综合实力强，品牌力突出，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-05-29 博盈特焊：布局海外生产基地、开拓燃煤发电市场 (东北证券 赵丽明,赵宇天)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为7.25/8.81/12.45亿元，归母净利润分别为1.57/2.04/2.86亿元。考虑到公司持有16.07亿元现金资产和公司国内堆焊行业领先地位，给与“买入”评级。

●2024-05-29 三诺生物：一季报利润略超预期，看好CGM持续放量 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为48.32亿元、55.09亿元和62.34亿元，分别同比增长19%、14%和13%，2024-2026年归母净利润预计分别为4.47亿元、5.54亿元和6.74亿元，分别同比增长57%、24%和22%，按照2024年5月28日收盘价27.12元/股计算，2024-2026年PE分别为34、28、23倍，维持“买入”评级。

●2024-05-28 北方华创：大基金3期成立，板块估值提升，利好龙头 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2024-26年净利润58亿元、75亿元和90亿元，YOY增长49%、29%和增长21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股价对应2024-26年PE分别为29倍、23倍和19倍，给予买进的评级。

●2024-05-27 迈为股份：OLED激光设备再度中标京东方项目，泛半导体领域打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2024-2026年的归母净利润为15.24/22.77/28.83亿元，对应当前股价PE为24/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-27 海目星：激光技术在医疗领域取得重大突破，有望打造激光平台型企业 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们基于2023年公司业绩和行业状况，预计2024-2026年公司实现归母净利润3.7、4.9、6.1亿元，对应PE为23、17、14X，维持“买入”评级。

●2024-05-27 杭可科技：年报点评：盈利水平维持高位，设备出海效果显著 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为9.64/11.45/13.21亿元，同比增长19.1%/18.8%/15.4%；EPS为1.60/1.90/2.19元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为23.95-27.14元/股(预计2024年公司EPS为1.60元)，对应合理市值为145-164亿元，“优于大市”评级。

●2024-05-27 高测股份：切割设备+耗材夯实龙头，切片代工增厚现金流 (国联证券 张旭,刘晓旭,裴婉晓)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为65.1/86.3/106.4亿元，同比增速分别为5.22%/32.67%/23.21%；归母净利润分别为10.4/13.9/17.4亿元，EPS分别为1.9/2.6/3.2元/股。可比公司2024年平均PE约为10-20倍，鉴于公司较强的技术优势及后续两年业绩较高成长性，给予公司2024年13倍PE，目标价24.9元，给予“买入”评级。

●2024-05-27 微电生理：冰火电协同布局，国产龙头加速房颤治疗国产化进程 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●我们预计公司2023-2026年收入CAGR为40.5%，归母净利润CAGR为189.1%，当前股价对应PS24/17/12倍。基于三维耗材布局的广度及多种能量的协同布局，我们认为公司有望受益于电生理国产替代浪潮，加大房颤领域国产渗透率，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-27 软控股份：国内橡胶机械龙头，充分受益轮胎行业产能扩张 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为74.66/94.07/107.43亿元，归母净利润分别为5.05/7.29/8.27亿元，对应PE分别为16.14/11.17/9.85倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-26 海尔生物：收购上海元析，完善分析仪器布局 (东吴证券 朱国广,张坤)

●我们维持公司2024-2026年营收分别为28.63/34.36/40.54亿元，归母净利润分别为5.73/7.04/8.51亿元的预期，当前股价对应PE分别为22/18/15×，维持“买入”评级。