◆研报摘要◆

●2024-05-08 紫天科技：营销主业稳健复苏，持续加码AI+算力，打造公司第二增长曲线 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收33.50/45.21/55.62亿元；归母净利润3.08/4.44/6.44亿元；EPS为1.90/2.74/3.97元，对应PE分别为20.9/14.5/10.0倍。公司广告营销主业稳健恢复，同时积极投入AI应用、休闲游戏、算力租赁等业务，有望为公司贡献业绩弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-08 紫天科技：营销主业稳健复苏，持续加码AI+算力，打造公司第二增长曲线 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收33.50/45.21/55.62亿元；相关研究归母净利润3.08/4.44/6.44亿元；EPS为1.90/2.74/3.97元，对应PE分别为20.9/14.5/10.0倍。公司广告营销主业稳健恢复，同时积极投入AI应用、休闲游戏、算力租赁等业务，有望为公司贡献业绩弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-03 紫天科技：2023年三季报点评：率先布局AI/互动游戏+算力租赁，期待业绩弹性兑现 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●预计公司2023-2025年EPS分别为1.96/2.94/3.96元，对应当前股价PE分别为22/15/11倍。我们看好公司前瞻布局AI游戏/互动游戏及算力，业绩弹性有望持续兑现，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-05-19 紫天科技：互联网广告业务快速发展，深耕技术赋能 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.15/21.03/24.14亿元，归母净利润分别为2.02/2.36/2.74亿元，对应EPS为1.25/1.45/1.69元，对应PE26.3/22.55/19.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-10-28 紫天科技：季报点评：政策负面影响逐步消化，业绩重回高增轨道 (国盛证券 顾晟,吴珺)

●依托短视频站外流量变现红利，公司打造流量运营平台，长期发展可期。预计2021-2023年净利润分别为5.01/7.85/11.03亿元；同比增长66.2%/56.7%/40.5%，对应2021年/2022年/2023年8.6/5.5/3.9XPE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:商务服务

●2024-05-23 创业黑马：加速中小企业成长，AI赋能有望拓展企业服务空间 (东吴证券 张良卫)

●创业黑马积极跟进AI浪潮，加速中小企业AI化进程；同时，公司积极收缩原有毛利较低业务，业绩有望迎来拐点。我们预计2024-2026年公司归母净利润为0.6/0.9/1.3亿元，对应当前股价PE为79/50/33倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-17 中国中免：好风凭借力：中免的底牌是什么？ (五矿证券 何晓敏)

●公司作为旅游零售行业龙头，将显著受益于出入境客流的恢复和市内免税政策的陆续落地，同时随着海南自贸港的建设推进，公司规模优势和卡位优势将大幅提升公司竞争力。2024-2026年归母净利润分别为79/96/109亿元，对应PE分别为23/19/17x，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-05-17 厦门象屿：修复之年，高股息支撑龙头价值 (天风证券 陈金海)

●24Q1下游需求边际改善，但尚未出现明显提振，我们下调前次盈利预测，新增26年预测，预计24-26年公司归母净利润为20、24、29亿元(24-25年前值为20、29亿元)，对应PE分别为8x、7x、6x，维持“增持”评级。

●2024-05-16 居然之家：年报点评报告：具备国内最全面的泛家居服务生态 (天风证券 孙海洋)

●考虑到家居建材受外部因素影响后复苏过程相对缓慢，我们调整盈利预测，预计24-26年收入分别为150.5/164.6/178.2亿元(24-25年前值分别为171.5/189.2亿元)，归母净利分别为14.7/15.7/17.2亿元(24-25年前值分别为25.2/28.4亿元)，EPS分别为0.23/0.25/0.27元/股，对应PE分别为13/12/11X。

●2024-05-16 长久物流：2023年整车运输业务承压，海运运力提升进一步扩大国际业务布局 (上海证券 王亚琪)

●我们预测，公司2024-2026年营业收入分别为55.68亿元、67.24亿元和77.60亿元，分别同比增长47.18%、20.75%和15.42%；归母净利润分别为2.99亿元、3.83亿元和4.49亿元，同比增长325.33%、27.79%和17.42%，对应EPS为0.50元、0.63元和0.74元，以2024年5月13日收盘价对应的市盈率为19x、15x和12x，维持“买入”评级。

●2024-05-14 长久物流：整车业务盈利有所承压，新能源及数据业务未来可期 (中银证券 王靖添)

●考虑公司新能源业务利润释放进展放缓以及公司主业经营有所承压，我们调整公司2024-2026年归母净利润为2.74/3.23/3.48亿元，同比+289.9%/+17.5%/7.8%，EPS为0.45/0.53/0.58元/股，对应PE分别20.8/17.7/16.4倍，看好后续新能源业务逐步释放利润，以及公司国际业务贡献业绩增量，维持公司买入评级。

●2024-05-14 科锐国际：23年经营承压，24Q1景气度环比改善 (东兴证券 刘田田,刘雪晴,魏宇萌)

●科锐国际作为国内灵活用工龙头，匹配效率和交付能力领先，围绕岗位升级、垂直商圈和国际化布局，持续拓展增长边界。我们预计公司2024-2026年收入分别为120、146、175亿元，归母净利2.6、3.4、4.1亿元，对应EPS为1.3、1.7、2.1元，当前股价对应PE为17、13、11倍，维持“推荐”评级。

●2024-05-14 科锐国际：23年年报及24年一季报点评报告：24Q1改善明显，看好后续就业市场持续回暖 (浙商证券 王长龙)

●科锐国际作为人服行业领军公司，在三大业务稳健发展的基础上，积极布局科技提效数字化转型及海外业务的拓展，预计将呈现新的成长动力。我们预计24/25/26年公司归母净利润分别实现2.6/3.3/4.2亿元，同比+32%/+26%/+25%，公司当前市值对应24-26年PE分别为17X/13X/11X，维持“买入”评级。

●2024-05-12 兆讯传媒：高铁资源持续夯实，户外大屏收入高增 (东北证券 钱熠然)

●我们预计2024-2026年公司实现营收7.088.31/9.63亿元，同比+18.57%+17.41%+15.85%，归母净利润1.732.092.49亿元，同比+28.85%/+20.89%/19.22%，对应PE为23.06X/19.08X/16.00X，维持“买入”评级。

●2024-05-12 三人行：现金流持续改善，AI助力降本增效 (东北证券 钱熠然)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润6.587.87/8.35亿元，同比+24.72%+19.53%/+6.09%，对应PE10.46X/8.75X/8.25X，维持“买入”评级。