◆业绩预测◆
截止2024-05-21,6个月以内共有 3 家机构发了 6 篇研报。
预测2024年每股收益 1.27 元,较去年同比增长 105.07% ,预测2024年净利润 5.43 亿元,较去年同比增长 104.95% 。
年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
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2024年 | 3 | 1.101.271.510.54 | 4.705.436.4731.54 |
2025年 | 3 | 1.261.471.660.66 | 5.386.297.1138.29 |
2026年 | 3 | 1.311.561.720.72 | 5.596.667.3548.49 |
截止2024-05-21,6个月以内共有 3 家机构发了 6 篇研报。
预测2024年每股收益 1.27 元,较去年同比增长 105.07% ,预测2024年营业收入 25.93 亿元,较去年同比增长 30.26% 。
年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
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2024年 | 3 | 1.101.271.510.54 | 24.8725.9327.12296.61 |
2025年 | 3 | 1.261.471.660.66 | 26.3127.0927.87336.05 |
2026年 | 3 | 1.311.561.720.72 | 27.0727.7428.40410.39 |
近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
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买入 | 1 | 3 | 3 | 5 | 8 |
增持 | 1 | 2 | 3 | 5 | 11 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 | 2021(实际) | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(预测) | 2025(预测) | 2026(预测) |
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每股收益(元) | 0.82 | 0.97 | 0.62 | 1.27 | 1.47 | 1.56 |
每股净资产(元) | 10.87 | 8.60 | 8.93 | 9.86 | 10.96 | 12.11 |
净利润(万元) | 25102.59 | 41426.62 | 26477.77 | 54266.67 | 62850.00 | 66580.00 |
净利润增长率(%) | -43.42 | 65.03 | -36.09 | 105.38 | 16.34 | 8.67 |
营业收入(万元) | 207163.45 | 261311.66 | 199038.29 | 259266.67 | 270900.00 | 277360.00 |
营收增长率(%) | -21.84 | 26.14 | -23.83 | 31.45 | 4.57 | 2.98 |
销售毛利率(%) | 54.37 | 55.93 | 51.60 | 53.91 | 54.03 | 53.86 |
净资产收益率(%) | 7.56 | 11.27 | 6.94 | 12.86 | 13.38 | 12.86 |
市盈率PE | 17.75 | 15.37 | 22.27 | 12.67 | 11.02 | 10.51 |
市净值PB | 1.34 | 1.73 | 1.54 | 1.63 | 1.48 | 1.35 |
◆预测明细◆
报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
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2024-04-28 | 广发证券 | 买入 | 1.101.381.52 | 47000.0058900.0065000.00 |
2024-04-26 | 民生证券 | 增持 | 1.371.571.72 | 58400.0067200.0073500.00 |
2024-04-07 | 广发证券 | 买入 | 1.101.381.52 | 47000.0058900.0065000.00 |
2024-04-01 | 华源证券 | 买入 | 1.171.261.31 | 50100.0053800.0055900.00 |
2024-03-30 | 民生证券 | 增持 | 1.371.571.72 | 58400.0067200.0073500.00 |
2024-01-30 | 民生证券 | 增持 | 1.511.66- | 64700.0071100.00- |
2023-10-31 | 民生证券 | 增持 | 0.711.511.66 | 30500.0064700.0071100.00 |
2023-08-25 | 广发证券 | 买入 | 0.941.241.40 | 40100.0053200.0060100.00 |
2023-08-24 | 民生证券 | 增持 | 0.891.511.66 | 37900.0064500.0071100.00 |
2023-05-29 | 广发证券 | 买入 | 1.081.321.49 | 46000.0056500.0063700.00 |
2023-04-28 | 民生证券 | 增持 | 1.451.601.75 | 62100.0068300.0074900.00 |
2023-04-06 | 申万宏源 | 买入 | 1.201.391.63 | 51300.0059600.0069500.00 |
2023-03-30 | 民生证券 | 增持 | 1.451.601.75 | 62100.0068300.0074900.00 |
2023-01-20 | 民生证券 | 增持 | 1.371.50- | 58600.0064000.00- |
2022-10-25 | 申万宏源 | 买入 | 1.291.441.78 | 55000.0061700.0076200.00 |
2022-10-25 | 民生证券 | 增持 | 1.211.371.50 | 51600.0058700.0064100.00 |
2022-08-24 | 申万宏源 | 买入 | 1.191.411.75 | 50700.0060400.0074900.00 |
2022-08-24 | 民生证券 | 增持 | 1.211.371.50 | 51600.0058700.0064100.00 |
2022-07-07 | 民生证券 | 增持 | 1.211.371.50 | 51600.0058700.0064100.00 |
2022-04-01 | 申万宏源 | 买入 | 1.661.982.45 | 50700.0060400.0074900.00 |
2021-12-30 | 海通证券 | 买入 | 1.111.571.84 | 33800.0048000.0056300.00 |
2021-10-27 | 申万宏源 | 买入 | 1.181.661.98 | 36000.0050700.0060400.00 |
2021-09-10 | 申万宏源 | 买入 | 1.391.661.98 | 42500.0050700.0060400.00 |
2021-08-30 | 申万宏源 | 买入 | 1.331.651.86 | 40600.0050300.0056700.00 |
2021-03-27 | 申万宏源 | 买入 | 1.421.651.86 | 43500.0050300.0056700.00 |
2021-03-26 | 东北证券 | 买入 | 1.451.942.34 | 44400.0059200.0071400.00 |
2020-10-28 | 申万宏源 | 买入 | 1.561.421.65 | 47700.0043500.0050300.00 |
2020-08-28 | 申万宏源 | 买入 | 1.381.351.46 | 42200.0041100.0044700.00 |
2020-08-27 | 光大证券 | 增持 | 1.201.291.40 | 36500.0039400.0042800.00 |
2020-07-31 | 国联证券 | 增持 | 1.211.231.26 | 35840.0037410.0038290.00 |
2020-03-31 | 安信证券 | 增持 | 1.191.311.41 | 36440.0040060.0043100.00 |
2020-03-27 | 申万宏源 | 买入 | 1.241.341.46 | 37800.0041100.0044700.00 |
2020-03-27 | 光大证券 | 增持 | 1.181.281.39 | 35900.0039100.0042300.00 |
◆机构调研◆
调研日 | 机构数 | 调研日收盘价 | 后3日涨跌幅 | 事件 | 附件 |
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◆研报摘要◆
- ●2024-04-26 黔源电力:2024年一季报点评:趋势重于短期业绩,全年经营目标彰显弹性 (民生证券 严家源)
- ●考虑到公司旗下电站均为径流式电站,受降水影响强,近期南方强降雨水天气已经反映“厄尔尼诺”次年降水强极端性,基于此我们预判公司2024年度利润总额有望高出公司经营目标,维持对公司的盈利预测,预计24/25/26年EPS分别为1.37/1.57元/1.72元,对应4月25日收盘价PE分别为12.4/10.8/9.8倍,参考可比公司估值,给予公司24年14.0倍PE,目标价19.18元/股,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-24 黔源电力:水电运营模式稳定,降杠杆成效已现 (海通证券 吴杰,傅逸帆)
- ●我们预计公司2024-26年实现归母净利4.9、5.3、5.9亿元,对应EPS为1.15、1.25、1.38元。参考可比公司2024年17倍PE估值,给予公司2024年17-19倍PE,对应合理价值区间19.55-21.85元,首次覆盖给予优于大市评级。
- ●2024-04-01 黔源电力:来水偏枯拖累业绩,现金流价值持续凸显 (华源证券 刘晓宁)
- ●我们维持预测公司2024-2026年归母净利润分别为5.01、5.38和5.59亿元,当前股价对应PE13、13、12。从2023年开始,低协方差行情从水电龙头扩散到包括核电在内的多个板块,“四水两核”(长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中国核电、中国广核)股价走势整体趋同,均远远跑赢沪深300。我们分析当前市场关于低协方差资产的重估尚未结束,公司有望受益于扩散行情,维持“买入”评级。
- ●2024-03-30 黔源电力:2023年年报点评:电量改善释放业绩弹性,债务优化带来内生增长 (民生证券 严家源)
- ●根据电价、电量情况调整对公司的盈利预测,预计24/25年EPS分别为1.37/1.57元(前值1.51/1.66元),新增26年EPS为1.72元,对应3月29日收盘价PE分别为11.7/10.2/9.3倍,参考可比公司估值,给予公司24年14.0倍PE,目标价19.18元/股,维持“推荐”评级。
- ●2024-01-30 黔源电力:2023年业绩预告点评:电量持续改善,资产整合或具良机 (民生证券 严家源)
- ●贵州省内来水正边际向好。根据电量情况调整对公司的盈利预测,预计23/24/25年EPS分别为0.61/1.51/1.66元(前值0.71/1.51/1.66元),对应01月29日收盘价PE分别为23.1/9.3/8.5倍,参考可比公司估值,给予公司24年12.0倍PE,目标价18.12元/股,维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电热供应
- ●2024-05-21 中国核电:绿电自我造血,看好核电稳定运营和持续成长 (天风证券 郭丽丽,裴振华)
- ●核电+新能源双轮驱动,公司具备稳定运营性和持续成长性。我们预计公司2024-2026年归母净利润为113、125、137亿元,同比+6.6%、+10.6%、+9.2%,对应PE分别为16、14、13倍,维持“买入”投资评级。
- ●2024-05-20 广西能源:从区域厂网一体,到广西地方能源平台 (华源证券 刘晓宁)
- ●我们预计2024-2026年公司实现营业收入分别为46.1、58.1、70.9亿元,同比增长率分别为-72.5%、26.1%、22.1%,实现归母净利润分别为1.94、3.95、6.34亿元,同比增长率分别为11290%、104%、60.4%。当前股价对应的PE分别为26倍、13倍和8倍,我们选取桂冠电力、三峡水利、中闽能源、浙江新能作为可比公司进行估值,2025-2026年公司PE低于可比公司PE,首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2024-05-20 珠海港:2023年报点评:新能源运营业务毛利贡献,逐步走高 (太平洋证券 程志峰)
- ●近期,珠海港发布2023年报。报告期内,实现营业总收入54.56亿,同比去年增加+3.92%:归母净利2.77亿,同比去年成少-9.57%:公司也发布2024年Q1季报,实现营业总收入13.38亿,比去年同期增加+6.29%:归母净利0.57亿,同比回落-6.19%。我们看好公司的双主业协同发展格局,继续给予“增持”评级。
- ●2024-05-20 珠海港:2023年报点评,新能源运营业务毛利贡献,逐步走高 (太平洋证券 程志峰)
- ●2023年报,公司每股收益0.24元,加权平均净资产收益率4.33%,拟剔除回购1413万股份后剩余股本为基数,每股派发现金红利0.012元(含税),按照4月27日披露日收盘计算,股息率0.24%。我们看好公司的双主业协同发展格局,继续给予“增持”评级。
- ●2024-05-19 上海电力:国电投区域旗舰,兼具盈利弹性和远期成长 (华源证券 刘晓宁)
- ●结合当前电力市场环境、煤炭供需情况、公司十四五战略规划以及在建项目,我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为25、29、34亿元,扣除永续债利息3.4亿元后,当前股价对应2024-2026年PE分别为12、10、9倍。中性假设下,公司内在价值为165(火电)+196(新能源)+0(其他板块)-34(永续债利息)=327亿元,较当前市值仍有24%上涨空间。假设公司2024年分红40%,对应股息率3.8%。首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-05-17 申能股份:燃料成本改善释放利润,如期实现高分红 (兴业证券 蔡屹,王禹萱)
- ●维持“增持”评级。公司兑现高分红预期,对应2023年预计完成分红19.58亿元,对应5月16日收盘价股息率约为4.66%,彰显高分红属性。我们调整公司2024-2026年归母净利润预测分别为42.45、47.29、51.98亿元,分别同比+22.7%、+11.4%、+9.9%,对应5月16日公司收盘价的PE估值分别为9.9、8.9x、8.1x。
- ●2024-05-17 银星能源:中铝旗下唯一绿电上市平台,老旧风场改造换新机 (华源证券 刘晓宁)
- ●结合宁夏电力市场,公司在建项目以及以大代小项目审批情况,我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润2.51、3.12、3.88亿元,对应2024-2026年PE分别为19、16、13倍。选取三峡能源、南网能源、嘉泽新能作为可比公司,2024年可比公司平均PE21倍。首次覆盖,给予银星能源“增持”评级。
- ●2024-05-16 三峡能源:三峡集团旗下新能源平台,静待绿电机制理顺 (华源证券 刘晓宁)
- ●结合公司经营情况和装机规划,我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为75.68、80.43和87.76亿元,当前股价对应PE18、17、15倍。选取龙源电力、中闽能源、嘉泽新能、晶科科技作为可比公司,公司具备明显规模优势,首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2024-05-15 陕西能源:煤电联营+高股息,2024-26稳健增长 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
- ●我们预计公司2024-2026年归母净利31.0/34.4/39.7亿元,可比公司2024年PE均值为12.6x,给予公司2024年PE15.1x,对应目标价12.45元,首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2024-05-14 桂冠电力:ROE/分红对标长电,FCFE充裕水电 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
- ●我们预计2024-2026年公司归母净利润29.18/30.79/32.87亿元,对应EPS为0.37/0.39/0.42元,参考可比公司2024E PE的Wind一致预期为17.3x,考虑公司ROE和分红比例高于大多数可比公司,给予公司23x2024E PE,对应目标价8.51元,首次覆盖给予“买入”评级。