◆研报摘要◆

●2018-10-30 中船应急：应急装备利润稳健增长，外贸销售订单质量提升 (中泰证券 杨帆)

●我们预测公司2018-2020年实现营业收入分别为25.39/30.54/35.31亿元，同比增长15.2%/20.30%/15.60%；实现归母净利润2.22/2.63/3.04亿元，同比增长14.94%/18.52%/15.50%，对应18-20年EPS分别为0.46/0.54/0.63元。维持“买入”评级。

●2018-08-29 中船应急：应急装备业务稳定增长，打造应急装备制造龙头 (中泰证券 杨帆)

●我们预测公司2018-2020年实现收入分别为25.39/30.54/35.31亿元，同比增长15.2%/20.30%/15.60%；实现归母净利润2.22/2.63/3.04亿元，同比增长14.94%/18.52%/15.50%，对应18-20年EPS分别为0.46/0.54/0.63元。维持“买入”评级。

●2018-06-26 中船应急：打造全新高壁垒应急产业，军民融合之典范 (中银国际 杨绍辉)

●我们预计公司2018-2020年归母净利润稳定增长，分别达到2.40亿、3.06亿和3.62亿，目前市值分别对应2018-2020年市盈率分别为35.0倍、27.4倍和23.2倍。考虑中国应急属于军民融合的典型企业，赛道优质，标的稀缺，参考中船系和其他军工企业的估值，我们给予公司2018年40倍PE，市值目标为96亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-04-27 中船应急：应急工程装备业务稳健增长，盈利质量进一步提升 (中泰证券 杨帆)

●预测公司2018-2020年实现收入分别为2.17/2.76/3.19亿元，同比增长12.68%/26.91%/15.50%，对应18-20年EPS分别为0.45/0.57/0.66元。维持“买入”评级。

●2017-11-10 中船应急：应急交通装备业绩增速明显，民品外贸市场拓展迅速 (中信建投 黎韬扬)

●公司在应急交通工程装备领域行业地位突出，随着军民、国内外市场的进一步拓展，公司营收净利有望持续较快增长；应急相关产业在中国尚属朝阳产业，公司有望受益于中国应急产业未来的快速发展。预计公司2017年至2019年的归母净利润分别为1.79、2.13、2.64亿元，同比增长分别为15.21%、19.45%、18.91%，相应17至19年EPS分别为0.37、0.44、0.52元，对应当前股价PE分别为71、60、51倍，维持其增持评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈普医学：集采压力期已过，国内海外双丰收 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为66、82、126百万元，同比增长61%、25%、53%，EPS分别为1.00、1.25、1.90元，现价对应PE为35、28、18倍。

●2024-04-30 佰仁医疗：业绩稳定增长，新产品引领成长新动力 (中银证券 刘恩阳)

●由于公司研发投入高于我们此前预期，且受到医疗反腐影响，我们调整了盈利预期。2024-2026年归母净利润分别为1.65亿元、2.30亿元、3.26亿元，EPS分别为1.21元、1.68元和2.37元，PE分别为92.5倍、66.4倍、46.8倍，我们认为重点产品将维持稳定增速，新产品也可能带来业绩新动力，所以维持买入评级。

●2024-04-30 日联科技：2024年一季度收入同比增长35%，股权激励计划彰显信心 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，在国产替代大趋势下快速成长，长期发展空间广阔。考虑到下游锂电和电子制造行业需求承压，并且公司加大销售和研发投入力度，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.68/2.27/2.83亿元(2024-2025年前值2.23/3.44亿元)对应PE为35/26/21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 徐工机械：2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 (民生证券 李哲,罗松)

●徐工机械在工程机械产品市场地位稳固，新兴业务发展顺利，我们预测公司2024-2026年收入分别为1015.32、1195.16、1432.05亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.90元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 杰克股份：2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时公司开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升；我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元(2024-2025年预测前值为8.13亿元、10.21亿元)，按照2024年4月29日股价对应PE分别为17.1、13.6、11.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 华兴源创：23年业绩短期承压，毛利率维持稳定 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为23.26亿元、30.24亿元、39.32亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.80亿元、6.01亿元。考虑半导体行业回暖，消费电子市场景气度提升、产品出货量增加。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价30.71元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 拓荆科技：产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为40.58亿元、52.75亿元、65.93亿元，归母净利润分别为8.26亿元、10.07亿元、13.96亿元。考虑公司业务规模逐步扩大和先进产品陆续推出，设备出货量逐年大幅增加。给予公司2024年PE55.00X的估值，对应目标价241.45元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 中联重科：海外业务持续突破，盈利能力显著提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为555.50、650.00、749.70亿元，EPS分别为0.54、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.6、12.4、10.4倍，考虑到公司传统业务稳健发展，海外业务和新兴业务共振，未来增长可期，给予“买入”投资评级。