◆研报摘要◆

●2024-04-26 晶盛机电：2024年一季报点评：业绩持续高增，材料+设备双轮驱动 (东吴证券 周尔双)

●光伏设备是晶盛机电成长的第一曲线，第二曲线是光伏耗材和半导体耗材的放量，第三曲线是碳化硅设备+材料和半导体设备的放量。我们维持公司2024-2026年归母净利润为56/65/73亿元，对应PE为7/6/5倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 晶盛机电：季报点评：24Q1净利率同环比提升 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●2024Q1公司收入45.10亿元(yoy+25.28%，qoq-0.26%)，归母净利润10.70亿元(yoy+20.65%，qoq+2.49%)，扣非归母净利润11.02亿元(yoy+26.00%，qoq+2.49%)。我们预计2024-2026年归母净利润分别为59.05/70.26/76.80亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为8倍，考虑公司坩埚业务受益于供给紧张，设备在手订单充沛，且加速拓展半导体先进制程及碳化硅衬底设备业务，给予公司24年8倍PE，对应目标价36.08元(前值40.59元)，维持“买入”评级。

●2024-04-15 晶盛机电：2023年报点评：业绩持续高增，材料+设备平台化布局 (东吴证券 周尔双)

●光伏设备是晶盛机电成长的第一曲线，第二曲线是光伏耗材和半导体耗材的放量，第三曲线是碳化硅设备+材料和半导体设备的放量。我们预计公司2024-2026年归母净利润为56(原值58，下调4%)/65(原值70，下调7%)/73亿元，对应PE为7/6/6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-14 晶盛机电：2023年度报告点评：深化“设备+材料”协同布局，先进技术引领发展 (西部证券 杨敬梅)

●公司发布2023年年度报告：2023年公司实现营业收入179.83亿元，同比+69.04%；归母净利润45.58亿元，同比+55.85%；我们预计24-26年归母净利润为59.41/68.91/76.20亿元，对应24-26年PE为7/6/5.4x。维持“买入”评级。

●2024-04-14 晶盛机电：业绩高增，期待2024年半导体、碳化硅业务提速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●看好公司在光伏、半导体、碳化硅、蓝宝石领域未来业绩接力放量预计公司2024-2026年归母净利润57/67.7/78.3亿元，同比增长25%/19%/16%，对应PE为7/6/5倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-05-13 鱼跃医疗：创新重塑成长，家用器械平台龙头焕发新活力 (华源证券 刘闯)

●公司为平台型家用器械龙头，具备较强品牌力。2020年后通过创新重塑，聚焦三大高成长赛道，增长潜力足，我们预计2024-2026年归母净利润分别为21.5亿元、25.4亿元、29.8亿元，增速分别为-10.1%、18.0%、17.4%，当前股价对应的PE分别为18x、16x、13x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-13 快克智能：一季度业绩恢复增长，多元业务拓展成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各个业务情况，我们略微调整公司的盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入10.32/12.47/14.23亿元，实现归母净利润2.52/3.14/3.82亿元，EPS为1.01/1.25/1.52元，当前股价对应PE为22.0/17.6/14.5倍，公司作为国内领先的电子装联设备制造商，将充分受益于未来消费电子行业的复苏，同时公司积极向新能源汽车及半导体领域拓展，进一步打开成长空间，继续维持买入评级。

●2024-05-13 科威尔：测试电源领先企业，氢能开启第二增长极 (华安证券 张志邦,洪慧)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为7.5/10.6/14.8亿元，归母净利润分别为1.7/2.3/3.2亿元，对应2024-2026年PE倍数分别为20/15/11倍。考虑到氢能行业高景气有望持续，叠加公司小功率电源产品放量在即，有望拉动公司业绩高增。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-13 拓荆科技：在手订单充裕收入高增，新品设备产业化进展顺利 (山西证券 高宇洋,徐怡然)

●考虑公司在手订单金额及新品进展，预计公司2024-2026年EPS分别为4.63/6.14/7.91元，对应公司5月10日收盘价175.39元，2024-2026年PE分别为37.9/28.6/22.2倍，维持“增持-A”评级。

●2024-05-13 东威科技：受PCB行业影响业绩不及预期，静候新领域新产品放量 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●综合考虑PCB行业的景气度情况以及复合铜箔产业化进度，我们下调公司的盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入11.56/17.93/21.67亿元，实现归母净利润2.09/3.47/4.47亿元，EPS为0.91/1.51/1.95元，当前股价对应PE为43.0/25.9/20.1倍，尽管公司近期业绩有所承压，但是未来随着下游需求逐步好转以及复合铜箔需求释放，公司作为目前国内乃至全球唯一实现卷式水平膜材电镀设备规模量产的企业将充分受益，考虑到公司的成长性和稀缺性，继续维持买入评级。

●2024-05-12 科威尔：测试电源龙头，多场景全维度拓宽产品应用领域 (开源证券 殷晟路)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为7.79、10.73、14.26亿元，归母净利润为1.48、2.29、2.99亿元，对应当前股价PE为23.0、14.9、11.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-12 迈瑞医疗：业绩稳健增长，引领数智化转型升级 (国信证券 张佳博,张超)

●综合考虑行业政策影响和惠泰医疗并表，维持2024-25年净利润预测，新增2026年利润预测，2024-26年归母净利润139.79/168.85/203.01亿元，同比增速20.7%/20.8%/20.2%，当前股价对应PE=26.4/21.9/18.2x。公司作为国产医疗器械领袖，研发和销售实力强劲，国际化布局成果显著，将快速成长为全球医械龙头，维持“买入”评级。

●2024-05-12 芯碁微装：业绩持续增长，全球化布局助力成长 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为10.8、14.0、17.7亿元，同比增速分别为30.0%、29.6%、27.0%；归母净利润分别为2.3、3.0、3.8亿元，同比增速分别为30.1%、28.9%、25.8%，对应PE分别为36、28、22倍，维持“买入”评级。

●2024-05-12 科威尔：横向发力测试电源，纵深布局氢能&半导体 (财通证券 张一弛)

●预计公司2024-2026年将实现营业收入6.83、8.50、10.52亿元，归母净利润1.52、1.95、2.58亿元，PE分别为22.73、17.68、13.38倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-12 博众精工：FY23业绩稳健增长，3C自动化龙头持续拓展新领域 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为59.4、71.8、77.8亿元，同比增速分别为22.8%、20.8%、8.4%；归母净利润分别为5.2、6.5、7.2亿元，同比增速分别为33.0%、25.4%、9.9%，对应PE分别为17、14、13倍，维持“买入”评级。