◆研报摘要◆

●2024-05-06 东方电子：智能电网全能选手，有望受益于电网智能化+配电自动化行业趋势 (天风证券 孙潇雅)

●我们选取与公司业务具备相似性的国电南瑞、许继电气、南网科技作为可比公司，根据WIND一致预期，可比公司2024年平均PE28.1X，考虑公司配用电业务有望深度受益于配网建设提速，我们给予公司24年28.1X估值，目标价14.91元，给予“买入”评级

●2024-04-29 东方电子：2023年年报点评报告：配用电主业稳增，出海及新兴业务提速 (华龙证券 杨阳)

●公司拥有发输配变用各环节自动化产品及系统解决方案，深耕行业40余年，具备良好的客户基础和产品优势，有望受益于海内外需求增长。预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.98/8.43/10.28亿元，对应2024-2026年PE分别为20.4/16.9/13.8倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-24 东方电子：公司利润增速可观，重视研发，实现连续分红 (中泰证券 苏仪)

●考虑到今年经济整体恢复情况弱于预期，我们调整业绩指引，预测公司2024-2026年营收分别为79.94/97.83/118.06亿元，(调整前2024-2025年预期为83.30/100.86亿元)，归母净利润分别为7.06/8.97/10.97亿元(调整前2024-2025年预期为7.18/9.26亿元)，对应PE分别为19/15/12倍(调整前2024-2025年预期为14/11倍)，维持“买入”评级。

●2024-04-22 东方电子：2023年年报点评：海内外市场稳步拓展，公司有望受益于电力数智化发展趋势 (国海证券 李航,王刚)

●公司是全国最早进入配电自动化领域的厂商之一，随着公司海内外市场开拓和技术创新，我们预计2024-2026年公司有望实现营业收入76/90/107亿元，归母净利润为6.8/8.4/10.3亿元，当前股价对应PE分别为19X、16X、13X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-20 东方电子：业绩稳健增长，储能与新能源+出海增量可期 (华福证券 汪磊)

●公司为头部的智能电网设备及系统解决方案供应商，储能和新能源业务以及出海战略有望成为公司新的盈利增长点。考虑到公司研发费用持续增长且电网招投标竞争加剧，我们下调公司2024-2026年归母净利润分别为6.81、8.32、9.89亿元(24-25年前值为7.14、8.34亿元)，对应PE分别为19、16、13倍，给2024年23倍PE，目标价11.68元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-05-17 云赛智联：年报点评：Q1业绩表现亮眼，算力+数据要素双轮驱动公司长期发展 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为，公司“做优IDC、做强云服务、做深大数据”战略目前发展顺利，带动公司业务持续稳定的推进，公司Q1业绩表现优秀，更代表公司目前已经走上发展的快车道，未来有望维持较高的增长速度。我们预计，公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.26/2.69/3.25亿元，EPS分别为0.17/0.20/0.24元，给予2024年动态PE90-100倍，合理价值区间为14.87-16.52元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-17 万兴科技：业绩较快增长，天幕大模型完成备案 (兴业证券 孙乾,杨海盟)

●根据公司最新财报，预计2024-2026年归母净利润为1.11/1.51/1.99亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-17 用友网络：组织模式升级完成，持续打磨BIP和AI应用 (兴业证券 蒋佳霖,桂杨)

●预计2024-2026年归母净利润为1.10/3.16/6.01亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-16 中科星图：2023年报及2024年一季报点评：集团化生态化战略持续发力，应用领域拓展成果卓著 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润4.77/6.72/8.81亿元，对应PE为61.5/43.7/33.3倍(对应2024年5月10日收盘价)，维持“增持”评级。

●2024-05-16 新大陆：业绩实现反转，开启“数字商业”新征程 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●基于2023年报及2024年一季报，调整2024-2026年归母净利润为12.87/16.13/19.28亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-16 国电南瑞：能源转型增动力，二次龙头再远航 (华泰证券 申建国,边文姣)

●公司23年分红比例提升至60.25%，且公司预计24年仍将保持60%以上。我们预测国电南瑞24-26年归母净利润分别为80.27/92.14/104.18亿元，我们给予公司24年29倍PE，维持目标价29.00元及“买入”评级。

●2024-05-15 国网信通：业绩稳健增长，全方位布局电网数字化 (兴业证券 孙乾,张旭光)

●2023年公司实现营收76.73亿元，同比增长0.76%；实现归母净利润8.28亿元，同比增长3.43%；实现扣非归母净利润7.86亿元，同比增长1.36%。根据公司最新财报，预计2024-2026年归母净利润为9.91/11.69/13.64亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-15 润建股份：短期增速承压，AI与算力有望打开新成长空间 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●信息网络业务领域经营策略调整、能源网络业务部分项目落地延迟等影响，公司短期增速承压。公司当前在手订单充足，同比增长超过30%，通信网络业务总体稳定增长，信息网络业务前期调整已经初步完成，能源网络业务后续展望良好，未来业绩有望恢复较好增长。面对AI机会，公司基于前期积累，全面战略升级，AI与算力有望打开新成长空间。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为106.34亿元、125.31亿元、145.22亿元，归母净利润分别为6.01亿元、7.71亿元、9.64亿元，对应当前股价PE分别为15X、12X、9X，维持“买入”评级。

●2024-05-15 赛意信息：坚持向产品服务转型，业绩有望逐步恢复 (信达证券 庞倩倩)

●2023年公司实现营收22.54亿元，同比下降0.75%；实现归母净利润2.54亿元，同比增长1.98%；实现归母扣非净利润1.86亿元，同比减少17.27%；毛利率为35.56%。2024年一季度，公司实现营收5.40亿元，同比增长4.51%；实现归母净利润0.2亿元，同比增长216.45%，扭亏为盈。我们预计2024-2026年EPS分别为0.72/0.88/1.06元，对应PE为22.28/18.42/15.23倍。

●2024-05-15 宝信软件：盈利能力全面提升，生态持续完善未来可期 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●公司是国内批发型IDC龙头企业，布局“东数西算”关键节点，资源稀缺性未来有望逐步凸显；工业互联网业务下游需求旺盛，加持国家政策对我国工业互联网渗透率的硬性要求，行业向上发展趋势明朗。公司背靠宝武集团，平台优势明显，公司产品生态体系日益完善，有望为公司业绩增长持续贡献关键力量。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为151.51亿元、176.06亿元、205.23亿元，归母净利润分别为30.76亿元、38.03亿元、46.28亿元，当前市值(考虑B股)对应PE分别为31x、25x和21x，维持“增持”评级。