◆研报摘要◆

●2018-01-02 宝馨科技：否极泰来，转型火电调峰突破新能源瓶颈 (安信证券 王书伟,邵琳琳)

●我们预计2017年-2019年净利润分别为0.44亿元、2.31亿元、3.03亿元，对应EPS为0.08元、0.42元、0.55元，公司历史收购上海阿帕尼已计提损失，京科、阜新辅助性调峰项目进展顺利，有望改善盈利，首次覆盖给予增持-A评级，6个月目标价9.66元，相当于2018年23倍动态市盈率。

●2016-09-13 宝馨科技：瑞典阿帕尼，携手再出发 (兴业证券 汪洋,孟维维)

●维持增持评级。我们预测宝馨科技16-17年净利润达到0.78/1.0亿元，目前总市值61亿元。公司在矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。阿帕尼高压电极锅炉低谷电蓄热供暖，环保&成本优势并举。

●2016-05-31 宝馨科技：资产权属清晰，重组隐忧消除 (兴业证券 汪洋)

●维持增持评级。考虑并购洁驰科技，我们预测宝馨科技16-17年净利润达到2.2/3.2亿元，增发完成备考市值达到72亿元。公司在PCB废液循环、矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。PCB废液循环市场空间达到200亿净利润，上市增资助力洁驰科技迅速扩张。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。底部区域，持续强烈推荐。

●2016-04-27 宝馨科技：业绩逐步兑现，进入快车道 (兴业证券 汪洋)

●维持增持评级。考虑并购洁驰科技，我们预测宝馨科技16-17年净利润达到2.2/3.2亿元，增发完成备考市值达到71亿元。公司在PCB废液循环、矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。PCB废液循环市场空间达到200亿净利润，上市增资助力洁驰科技迅速扩张。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。

●2016-01-27 宝馨科技：重启航，走进“低碳”新时代 (海通证券 周旭辉,杨帅,徐柏乔)

●目前股价同公司期权价格及增发价相比有安全边际。我们预计公司2015-2017年归属上市公司净利润分别为0.82亿元、2.20亿元、3.22亿元，对应EPS分别为0.29元、0.63元、0.93元，参考同行业可比公司，按照2016年50倍估值，对应目标价31.50元，首次给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:金属制品

●2024-05-20 东睦股份：三大业务协同共进，MIM铰链乘风折叠屏放量大周期 (天风证券 刘奕町,朱晔)

●作为国内粉末冶金新材料行业龙头，公司三大主业亮点纷呈，MIM铰链有望充分受益折叠屏手机放量&龙头供应商逻辑。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.58/4.50/5.46亿元，参考行业平均PE，给予公司2024年PE28x，对应目标股价16.3元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-17 星源卓镁：量价齐升，镁合金铸件先行者前景可期 (甬兴证券 王琎)

●我们预计公司2024-2026年营收分别约5.0、7.0、9.6亿元，同比分别约+42%、+40%、+38%。归母净利润分别约1.1、1.6、2.3亿元，同比分别约+42%、+42%、+41%。2024年5月17日股价对应PE分别为34、24、17倍。公司受益于汽车轻量化趋势，有望量价齐升，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-16 科达利：2023年年报及2024年一季报点评：盈利能力稳健，海外实现扭亏 (中信建投 许琳)

●预计公司24/25/26年实现归母净利润为14.14/16.98/20.88亿元，对应当前股价的PE为17.89/14.90/12.11倍，给予“买入”评级。

●2024-05-16 奥瑞金：年报点评报告：盈利改善，多维并举挖掘发展机遇 (天风证券 孙海洋)

●公司致力于食品饮料等金属包装产品的研发、设计、生产和销售，成为行业内一站式综合包装解决方案的标杆企业。2024年，公司将持续聚焦主业，夯实核心竞争力，优化升级产品结构，提升创新能力。预计公司24-26年归母净利分别为9.3/10.7/12.3亿元，EPS分别为0.36/0.42/0.48元/股，对应PE分别为13/11/10X。

●2024-05-16 昇兴股份：年报点评报告：三片罐推动利润增长，铝瓶优势逐步显现 (天风证券 孙海洋)

●公司依靠产业布局与规模、质量控制、“贴进式”经营模式、综合解决方案、相互依存的客户群体、智能包装和品牌优势，形成了具有“昇兴”特色的强大的综合金属包装服务能力。我们预计24-26年归母净利润分别为4.32/4.99/5.74亿元，EPS分别为0.44/0.51/0.59元/股，对应PE分别为13/12/10X。

●2024-05-16 嘉益股份：季报点评：24Q1收入延续高增，客户优质成长可期 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为5.8/7.0亿元，同比增长23.2%/20.7%，对应24/25年PE为15.9/13.2倍，参考可比公司给予24年14-16倍PE，合理价值区间为78.28-89.46元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-05-15 鸿路钢构：钢结构制造商龙头，智能化升级引领者 (国信证券 任鹤,陈颖,朱家琪)

●公司作为钢结构制造商龙头，前有扩张生产基地促产能爬坡，后有布局智能化改造促提质增效，无论产量规模还是经营质效均居行业首位。预计公司2024-2026年归母净利润12.03/13.58/15.11亿元，每股收益1.74/1.97/2.19元，对应当前股价PE为11.85/10.47/9.42X。综合上述绝对估值和相对估值，公司合理估值25.75-27.28元，较当前股价有25.75%-32.43%溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-15 好太太：渠道及产品结构优化持续，2024稳健开局 (首创证券 陈梦)

●公司为我国智能晾晒行业头部企业，积极拓展智能家居赛道，且不断在供应链端提质增效，竞争优势持续提升。我们维持公司利润预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别4.09/4.94/5.93亿元，对应当前市值PE分别为15/12/10X，维持“买入”评级。

●2024-05-15 王力安防：年报点评：轻装上阵，24Q1收入同增10% (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为2.5/2.9亿元，当前收盘价对应PE分别为14/12倍。参考可比公司给予24年16-18倍PE，对应合理价值区间为9.00-10.12元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-05-13 王力安防：年报点评报告：四大智能战略持续提升生产效率 (天风证券 孙海洋)

●考虑到房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能有限，我们预计公司24-26年归母净利分别为2.25/3.11/4.18亿元(24-25年前值为2.57/3.29亿元)，EPS分别为0.51/0.71/0.95元/股，对应PE分别为16/12/9X。