◆研报摘要◆

●2024-05-13 东芯股份：24Q1销量同比大幅增长，需求转暖拐点将至 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于当前利基存储行业需求情况，同时公司维持高研发投入，我们调整原先对公司24/25年的业绩预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为8.40/12.43/18.15亿元(24/25年原先预测值为9.81/15.00亿元)，增速分别为58.3%/48.0%/46.0%；归母净利润分别为0.62/1.61/2.60亿元(24/25年原先预测值为1.97/3.99亿元)，增速分别为120.4%/157.9%/61.9%；PE分别为163.7/63.5/39.2。公司专注于中小容量存储，产品制程容量国内领先，布局WiFi芯片打造第二增长曲线；随着存储行业步入上行周期，公司有望迎来拐点。持续推荐，维持“增持-A”评级。

●2024-05-09 东芯股份：拟投资进军国产GPU，存算联一体化再进一步 (甬兴证券 陈宇哲)

●维持“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润实现0.70、2.06、3.35亿元，对应EPS为0.16、0.47、0.76元，对应2024-2026年PE值为161.43、54.75、33.78倍。我们看好公司在存储周期出现拐点后迎来量价齐升，同时受益于国产替代加速及自身产品优势快速提升市场份额，通过“存、算、联”一体化布局进一步打开成长空间。

●2024-04-26 东芯股份：短期承压不改长期趋势，存算联一体布局前景可期 (东海证券 方霁)

●随着1xnmSLC、LPDDR4X、车规级存储逐步实现量产，公司收入规模有望持续扩大，盈利水平有望得到提升。2023年公司业绩基本符合预期，但由于大宗存储涨价传导至利基存储有一定滞后性，公司销售端价格变化和晶圆代工成本优化也需逐季体现，我们下调公司盈利预测，预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为0.56、1.30、2.27亿元(2024、2025原预测值分别为1.48、3.37亿元)，当前市值对应2024E-2026E年PE分别为168.01、72.71、41.76倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 东芯股份：2023年年报点评：研发投入大幅增加，股权激励彰显信心 (甬兴证券 陈宇哲)

●维持“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润实现0.70、2.06、3.35亿元，对应EPS为0.16、0.47、0.76元，对应2023-2025年PE值为121.69、41.28、25.46倍。我们看好公司在存储周期出现拐点后迎来量价齐升，同时受益于国产替代加速及自身产品优势快速提升市场份额，通过“存、算、联”一体化布局进一步打开成长空间。

●2024-02-05 东芯股份：下游低迷拖累业绩，对外投资开辟物联新天地 (中银证券 苏凌瑶)

●尽管公司业绩短期承压，但考虑到公司持续深耕存储市场，对外投资长远布局，业绩增长空间较大。考虑2023年下游景气低迷，结合公司2023年业绩预告披露我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入5.58/6.89/10.10亿元，实现归母净利润分别为-3.02/1.33/2.26亿元，对应2023-2025年PE分别为-33.6/76.6/44.9倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-05-13 新易盛：AIGC时代光模块领先企业，高速光模块+硅光模块驱动业务成长 (东北证券 史博文,要文强)

●公司作为行业领先的高速光模块厂商，我们看好公司将受益于AIGC带来的高端光模块需求，以及硅光光模块在下一代技术升级中随着生产设备和材料逐步到货有望实现快速放量。预计公司2024-2026年实现营业收入44.81/56.40/69.33亿元，实现归母净利润10.23/14.05/17.43亿元，对应EPS1.44/1.98/2.45元，维持“买入”评级。

●2024-05-13 美芯晟：2023年报及2024年1季报点评：无线充电芯片生态丰富，光传感芯片未来增长可期 (东北证券 李玖)

●给予“买入”评级。随着下游消费电子行业的复苏以及无线充电芯片应用领域的丰富以及光传感芯片技术的迭代升级，我们看好公司在无线充电及光传感产品持续放量带来的投资机会。预计2024-2026年公司实现营收分别为6.49/8.12/10.08亿元，归母净利润为0.58/1.01/1.32亿元，对应PE分别为56.18/32.19/24.59倍。

●2024-05-13 汇成股份：业绩稳步增长，持续提升高阶测试平台产能 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于公司持续扩充产能，折旧规模较大，我们调整原先对公司24/25年的利润预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为14.40/17.80/20.47亿元，增速分别为16.3%/23.6%/15.0%；归母净利润分别为2.31/2.88/3.34亿元(24/25年原先预测值为2.65/3.42亿元)，增速分别为18.0%/24.5%/16.0%；PE分别为29.5/23.7/20.4。公司已形成显示驱动芯片全制程封装测试综合服务能力，持续提升高阶测试平台产能，紧抓OLED市场机遇，增长动力足。持续推荐，维持“买入-A”评级。

●2024-05-13 京东方A：LCD&OLED双龙头，半导体显示领航者 (平安证券 付强,徐勇)

●公司是全球显示面板龙头企业，在LCD、OLED领域具备强大的竞争实力，LCD产业周期减弱，有望助力公司盈利能力趋于稳定，OLED在小尺寸中快速拓展并逐渐往中尺寸IT等产品渗透，公司OLED业务体量稳定增长，扭亏为盈未来可期。我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.18元、0.26元、0.33元，对应2024年5月13日收盘价的PE分别为24.8X、16.9X、13.0X，公司技术积累雄厚，产品力强大，市场地位稳固，在当前面板行业景气向好的时点颇具潜力，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-05-13 中科曙光：业绩稳健增长，持续完善计算产业布局 (兴业证券 张旭光,蒋佳霖)

●根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为21.68/24.74/28.08亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-12 长盈精密：双支柱战略格局形成，结构件龙头重回高增长 (西部证券 单慧伟)

●我们预计公司2024-26年营业收入为167.32、200.61、235.58亿元；归母净利润为7.80、8.29、10.39亿元。其中24Q1公司获得投资收益约1.77亿元(广东天机智能30%股权交割)。首次覆盖，给予买入评级。

●2024-05-12 万集科技：收入触底回升，交通数字化引来新一轮建设机遇 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●公司是国内智能交通行业的领军企业，当前ETC业务迈出周期底部，带动业绩向上，叠加交通数字化引来新一轮建设机遇。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为12.41/16.29/19.83亿元，净利润分别为-0.81/0.35/1.58亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为34.96元，相当于2024年6倍的动态市销率。

●2024-05-12 大豪科技：缝制设备电控龙头，拐点或已至 (开源证券 陈宝健)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.49、8.38、10.27亿元，EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股，公司对应当前股价PE分别为23.8、18.4、15.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-12 普冉股份：景气逐渐复苏，24Q1营收创新高 (华安证券 陈耀波)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.97/2.49/3.07亿元，对应PE为43.38/34.22/27.78倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-12 极米科技：2024年一季报点评：费用压缩弥补毛利下滑，营业利润率环比转正 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●预计24-26年营收分别为41、48、56亿元，同比分别为+16%/+16%/+16%，业绩分别为2.6、5.0、5.6亿元，同比分别为+116%/+93%/+12%，EPS分别为3.7、7.2、8.0元，23-26年CAGR为+67%。给予公司24年30倍PE，目标价111.30元，维持“买入”评级。