◆研报摘要◆

●2018-04-04 尚荣医疗：得益于业务推进和账款回收，2017年业绩增长53% (广证恒生 唐爱金)

●医院PPP模式推进情况良好，医院运营业务持续增厚公司业绩。根据公司现有业务情况，我们测算公司18-19年EPS分别为0.33、0.41元，对应25、20倍PE，维持“强烈推荐”评级。

●2017-11-05 尚荣医疗：医建需求长期旺盛，买方信贷+PPP力助公司业绩高增长 (广证恒生 唐爱金)

●公司结合医疗专业工程主业优势，合理往下游延伸产业链，通过收购方式布局器械耗材产销业务。根据公司现有业务情况，我们测算公司17-19年EPS分别为0.26、0.32、0.39元，对应38、31、25倍PE，给予“强烈推荐”评级。

●2017-11-03 尚荣医疗：广证恒生-尚荣医疗（002551）-业绩点评-2017年前三季度业绩11%增长，全年业绩有望触底反弹 (广证恒生 唐爱金)

●根据公司现有业务情况，我们测算公司17-19年EPS分别为0.26、0.31、0.37元，对应38、32、27倍PE，给予“强烈推荐”评级。

●2017-10-31 尚荣医疗：季报点评：在手订单丰富，全年业绩高增长确定 (平安证券 叶寅)

●我们看好公司大量医建订单支撑下未来业绩增长以及医疗服务平台上各项业务之间的协同，根据公司的全年业绩预告我们将公司2017-2019年EPS由0.20、0.23和0.28元调整为0.26、0.30和0.37元，维持“推荐”评级。

●2017-10-31 尚荣医疗：三季报业绩符合预期，四季度预计同比将大幅改善 (安信证券 周新明)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为1.71、2.19、2.70亿元，预计公司2017-2019年的EPS分别为0.26、0.33、0.41元，当前股价对应估值分别为38X、30X、24X。首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为13.2元，相当于2018年40倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-05-17 心脉医疗：血管介入领军企业，创新驱动，前景广阔 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元，同比增长分别为29.5%、28.7%、27.6%，归母净利润分别为6.50亿元、8.32亿元、10.59亿元，同比增长32.0%、27.9%、27.3%，2024-2026年对应的EPS分别为5.27、6.75、8.59元，当前股价对应PE分别为23、18、14倍。公司为国内血管介入器械的领军企业，自主创新能力强，后续多款在研项目梯队丰富，而且公司海外市场拓展有望加速，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-16 中际联合：深耕高空安全设备，推动多领域拓展 (华鑫证券 傅鸿浩,臧天律)

●我们看好公司在风力发电行业高空作业设备中的龙头地位，未来公司在风电增量与存量市场广阔，公司产品渗透率提升与新产品迭代带动单机价值量持续提升，预测公司2024-2026年收入分别为15.25、19.72、24.91亿元，EPS分别为1.95、2.58、3.33元，当前股价对应PE分别为23.8、18.0、13.9倍，维持“买入”投资评级。

●2024-05-16 海目星：激光设备系列研究：平台化布局持续深入，自研新产品进军医疗医美市场 (中信建投 吕娟)

●公司自成立以来聚焦激光技术前沿应用场景，先后布局3C、锂电、光伏及新型显示等中高端制造业领域的激光及自动化设备，实现了平台化、多领域布局。2024年，公司基于自主研发的高功率中红外飞秒激光技术，进军医疗激光市场，进一步开拓成长空间。预计2024-2026年公司实现营业收入分别为58.33、67.43、77.33亿元，同比分别+21.40%、+15.62%、+14.68%；公司实现归母净利润分别为3.84、5.35、6.66亿元，同比分别+19.37%、+39.38%、+24.34%，对应PE分别为17.26、12.38、9.96倍，维持“买入”评级。

●2024-05-16 开立医疗：国产软镜龙头，超声+内镜+微外平台化打开天花板 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●我们预计公司2023-2026年收入CAGR为25.1%，归母净利润CAGR为28.2%，当前股价对应PE31/24/19倍。考虑到内镜诊疗需求空间大，软镜市场正步入高景气赛道，同时公司具备独特微外竞争优势，有望率先发展为第三成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-16 海目星：年报点评：业绩有所承压，海外布局及新业务领域开拓值得期待 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.86/4.61/5.56亿元，同比增长19.8%/19.5%/20.8%；EPS为1.89/2.26/2.73元。考虑到公司在锂电与光伏领域均发展快速，同时布局医疗激光领域，我们给予公司2024年18-22倍PE估值，合理价值区间为34.02-41.58元/股(预计2024年公司EPS为1.89元)，对应合理市值为69-85亿元，“优于大市”评级。

●2024-05-15 联影医疗：业绩增长显韧性，国际市场持续开拓 (国信证券 张佳博)

●在行业整顿背景下，公司2023年业绩实现较快增长，彰显发展韧性，下调24、25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计2024-2026年营收139.3/168.1/202.5亿元(原24、25年为149.1/184.2亿元)，同比增速22.0%/20.7%/20.5%，归母净利润24.0/29.7/36.0亿元(原24、25年为26.4/31.6亿元)，同比增速21.6%/23.6%/21.3%，当前股价对应PE=46/37/31x，维持“增持”评级。

●2024-05-15 威海广泰：再度斩获大订单，国内海外多点开花 (信达证券 张润毅,任旭欢)

●威海广泰是全球空港装备领跑者、应急救援装备先行者，在军民两旺、出海提速的全新发展阶段，市场天花板有望持续向上突破，维持“买入”评级。

●2024-05-15 应流股份：2023年报和2024年一季报点评：航燃核共同驱动增长，涡轴和无人机受益低空经济 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新定期报告，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.97/4.94/5.98亿元，EPS分别为0.58/0.72/0.87元，对应5月13日收盘价PE为24.9/20.0/16.5倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-15 海泰新光：业绩符合预期，季度增速有望环比改善 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋,朱红亮)

●深耕医用光学二十载，三大业绩增长引擎齐发力公司是国内领先的荧光硬镜上游厂商。短中期来看，公司供给史赛克的荧光镜体新品和升级光源模组持续放量，未来随着合作镜体种类的持续丰富，ODM业务有望维持稳健增长；此外，公司自主整机品牌逐步发力，光学业务推出非接触式掌静脉等新产品，均有望增厚公司业绩。长期来看，公司光学技术优势显著，业务延展性较强，未来通过持续拓展新客户和新应用领域，有望打开成长天花板。我们预计2024-2026年公司营收增速分别为30%、23%和22%，归母净利润增速分别为35%、27%和27%。维持“买入”评级。

●2024-05-15 先导智能：年报点评：计提减值拖累23年业绩，设备出海迎来发展机遇 (海通证券(香港) 赵玥炜)

●鉴于下游锂电行业扩产放缓，公司锂电池智能装备业务或承压，因此，我们下调了公司2024和2025年的盈利预测，并新增2026年盈利预测。我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润32.76/37.57/44.50亿元(原2024-25预测为43.18/50.33亿元)，EPS分别为2.09/2.40/2.84元/股，考虑到公司是锂电设备领先企业，海外出口及新领域持续发力，有望打开一定成长空间，同时参考可比公司估值，我们给予公司2024年15倍PE估值(原为2023年16x)，下调目标价13%至31.38元/股，合理市值491亿元，维持“优于大市”评级。