◆研报摘要◆

●2024-05-15 潮宏基：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1高基数下维持稳健增长，加盟拓展积极推进 (国元证券 李典)

●公司定位中高端时尚消费品多品牌运营商，拥有“CHJ潮宏基”，“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌，主品牌潮宏基加快渠道扩张并不断推进黄金饰品时尚化。我们预计2024-2026EPS为0.45/0.53/0.60元，对应PE为13/11/10x，维持“买入”评级。

●2024-05-14 潮宏基：年报点评：珠宝分部ROE稳步改善，1Q24归母净利增5% (海通证券 李宏科,汪立亭)

●预计公司2024-26年收入各72.0/85.0/96.4亿元，归母净利润各4.44/5.23/5.92亿元。考虑到公司仍有较高拓店空间且加盟拓展提升公司ROE，给以2024年14-18xPE，对应合理市值区间62.21-79.99亿元，合理价值区间7.0-9.0元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-07 潮宏基：线下积极拓店，24Q1收入同比+18% (万联证券 陈雯,李滢)

●根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026年的EPS分别为0.43/0.49/0.56元/股(调整前2024-2025年EPS分别为0.51/0.62元/股)，对应2024年5月6日股价的PE分别为15/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 潮宏基：2023&24Q1业绩表现亮眼，加盟拓店步伐加快 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为17.6%、17.6%、14.2%，净利润的增速分别为38.9%、18.6%、11.5%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为7.82元，相当于2024年15倍的动态市盈率。

●2024-05-02 潮宏基：2023年年报&2024年一季报点评报告：高基数下符合预期，开店提速剑指25年2000家 (浙商证券 汤秀洁)

●公司在产品设计、年轻化定位、品牌调性上拥有差异化优势，省代模式推进渠道扩张，完成2000家门店目标的确定性较强，未来将保持较快成长速度。预计24/25/26年营收73/89/105亿元，同比增长23.57%/22.06%/18.09%；归母净利润4.24/5.13/6.10亿元，同比增长27.27%/21.02%/18.72%，对应PE13.01/10.75/9.05X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:其它制造

●2024-05-27 艾迪药业：HIV药物市场持续扩容，创新药艾诺米替有望进一步放量 (开源证券 余汝意)

●公司是集药品研发、生产、销售于一体的创新药企，围绕抗HIV为主的抗病毒领域及人源蛋白领域，着力打造抗艾滋病、抗炎和脑卒中等领域的研发管线。受益于HIV市场持续扩容，2023年公司抗HIV创新药艾诺韦林片和艾诺米替片的销售初步起量，后续有望进一步放量。同时，公司已于2023年11月向国家药品监督管理局药品审评中心递交艾诺韦林片和艾诺米替片新适应症(针对经治HIV-1感染者)上市许可申请并获受理。我们看好公司HIV新药的优势和竞争力，预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.59、9.34和12.59亿元，同比增长35.8%、67.2%和34.7%，EPS分别为-0.08、0.02元、0.14元，当前股价对应PS分别为11.1、6.6、4.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-17 老凤祥：年报点评：1Q24净利增12%，渠道改革持续推进 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●预计公司2024-2026年归母净利润各25.46/28.44/30.82亿元。参照可比公司以及考虑老凤祥作为龙头溢价，我们给予2024年公司估值16-20倍PE，对应市值区间407-509亿元，对应合理价值区间77.88-97.35元，对应0.51-0.64倍PS，维持“优于大市”评级。

●2024-05-17 周大生：年报点评：23年加盟单店贡献毛利额40万，高股息&稳增长标的 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●参照可比公司2024年估值，考虑到公司轻资产模式有望继续推进快速扩张，给予2024年14-18倍PE，对应合理市值区间209-268亿元，对应合理价值区间19.03-24.47元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-15 艾迪药业：2024Q1符合预期，抗艾新药放量可期 (兴业证券 孙媛媛)

●公司商业化HIV新药进入医保后放量在即，创新管线深度布局HIV治疗领域，未来有望形成良好协同。我们预计公司2024-2026年收入分别为5.50亿元、8.62亿元、11.38亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-15 华秦科技：耐温隐身龙头先发优势明显，新材料旗舰战略布局初步成型 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计公司2024-2026年收入为12.15/16.59/20.80亿元，归母净利润为5.07/6.71/8.58亿元，对应EPS分别为3.64/4.83/6.17元，对应PE分别为37.8X/28.5X/22.3X，公司先发优势明显，批产牌号持续增多，围绕主业积极拓展产品矩阵，业绩有望持续增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-14 老凤祥：24Q1业绩稳健增长，盈利能力持续提升 (万联证券 陈雯,李滢)

●随着工艺突破和设计创新，公司不断推出高附加值的新产品，毛利率有望进一步提升。在国企改革浪潮的背景之下，公司未来“三年行动计划“逐步落地，有望焕发新活力。我们根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为4.87/5.54/6.32元/股(调整前2024-2025年EPS分别为5.01/5.71元/股)，对应2024年5月10日收盘价的PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-05-14 艾迪药业：创新药销售持续改善，进入快速增长阶段 (首创证券 王斌)

●我们预计2024年至2026年公司营业收入分别为5.67亿元、8.17亿元和10.97亿元，同比增速分别为37.9%、44.0%和34.4%；归母净利润分别为-0.35亿元、0.35亿元和1.63亿元，以5月13日收盘价计算，对应PE分别为-194.2倍、194.3倍和41.5倍，维持“买入”评级。

●2024-05-08 艾迪药业：2024年1季报点评 (财通证券 华挺,张文录)

●公司是抗HIV新药排头兵，已有两款抗HIV新药获批上市。我们预计公司2024-2026年实现营业收入5.66/8.12/10.94亿元，对应PE69.64/36.15/20.07X，维持“增持”评级。

●2024-05-07 老凤祥：23Q1业绩稳健增长，盈利能力持续提升 (万联证券 陈雯,李滢)

●随着工艺突破和设计创新，公司不断推出高附加值的新产品，毛利率有望进一步提升。在国企改革浪潮的背景之下，公数据来源：携宁科技云估值，万联证券研究所司未来“三年行动计划“逐步落地，有望焕发新活力。我们根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为4.87/5.54/6.32元/股（调整前2024-2025年EPS分别为5.01/5.71元/股），对应2024年5月6日收盘价的PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-05-04 华秦科技：股份支付费用影响2023年利润，订单充沛业绩稳健释放 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收12.43/16.12/20.62亿元，同比增长35.5%/29.7%/27.9%；实现归母净利润5.01/6.42/7.96亿元，同比增长49.5%/28.2%/24.0%，对应EPS分别为3.6/4.62/5.73元，PE为37.9/29.5/23.8倍。因公司具有较强的稀缺性，且多型号进入小批生产，维持“增持-A”评级。