◆研报摘要◆

●2024-05-15 众生药业：年报点评报告：中药为基、创新引领，研发有序推进 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.60亿元、4.43亿元、5.28亿元，对应增速分别为36.9%，23.0%，19.0%。对应PE35/29/24X。维持“买入”评级。

●2024-01-02 众生药业：昂拉地韦片NDA申请受理，创新产品逐步迎来收获期 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.63亿元、4.22亿元、4.89亿元，对应增速分别为12.7%，16.4%，15.7%。对应PE38/33/28X。维持“买入”评级。

●2023-11-01 众生药业：创新药物管线次第花开 (华鑫证券 胡博新)

●公司复方血栓通软胶囊入选全国中成药集采，价格下降，多地近期落地执行，因此对公司收入和利润进行了下调处理，我们预测公司2023-2025年收入分别为29.79、33.26、37.28亿元，归母净利润分别为3.62、4.14、4.75亿元，EPS分别为0.42、0.48、0.56元，当前股价对应PE分别为43.5、38.0、33.1倍，维持“买入”投资评级。

●2023-11-01 众生药业：季报点评：夯实中成药基本盘，研发产品有序推进 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.76亿元、4.37亿元、5.07亿元，对应增速分别为16.7%，16.3%，16.0%。对应PE42/36/31X。维持“买入”评级。

●2023-10-20 众生药业：秋冬季流感及支原体肺炎高发，利好公司相关产品 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2023年每股收益0.44元，2024年0.51元，2025年0.60元，对应10月19日收盘价17.88元，2023年、2024年、2025年市盈率分别为40.64倍，35.06倍和29.80倍。考虑到公司在呼吸类创新药领域的先发优势，给予公司“买入”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-05-15 爱尔眼科：2023年业绩符合预期，24Q1利润增速略超预期 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬)

●我们预测2024-2026年，公司营收分别为230.56亿元、263.46亿元、301.08亿元，分别同比增加13.20%、14.27%、14.28%；归母净利润分别为39.75亿元、46.97亿元、55.53亿元，分别同比增加18.34%、18.17%、18.21%。以2024年5月13日收盘价(12.76元/股)计算，2024-2026年PE分别为30、25、21倍。维持“买入”评级。

●2024-05-15 普瑞眼科：23年业绩符合预期，24Q1利润受新开医院影响同比下滑 (中信建投 贺菊颖,王在存)

●其中2024年归母净利润同比下滑较多，主要是由于2023年东莞眼科医院从参股转为控股，确认一次性投资收益约7800万元，导致2023年归母净利润较高，若剔除这一因素，2024年归母净利润同比约下滑15%，2023-2025年归母净利润复合增速约为14%。以2024年5月13日收盘价(48.97元/股)计算，2024-2026年PE分别为45、30、21倍。维持“买入”评级。

●2024-05-15 国际医学：年报点评报告：三大综合医疗院区全面投用，亏损情况逐渐改善 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.01、3.04、5.10亿元，对应增长n。a。、200.9%、67.6%，当前股价对应PE为133X、44X、26X，维持“买入”评级。

●2024-05-15 海思科：麻醉产品销售收入同比增长94.5%，创新管线进入收获期 (国信证券 张佳博,陈益凌,马千里)

●公司创新药转型进入收获期，环泊酚国内静脉麻醉市场份额快速提升，美国“全麻诱导”适应症Ph3临床有序推进；HSK21542、HSK16149、HSK7653等创新品种已提交NDA申请，有望年内获批；布局DPP1、THRβ等靶点，PROTAC等技术平台，管线储备丰富。预计2024-2026年，公司营收分别为40.15/49.31/58.85亿元，归母净利润分别为4.51/6.59/9.16亿元。综合相对估值法和绝对估值法，得出公司价格区间为31.95-34.38元，较目前股价有6%-14%上涨空间。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-15 迪安诊断：减值压力逐步释放，ICL业务持续增长 (兴业证券 孙媛媛,王佳慧)

●我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司的EPS分别为0.96、1.17、1.52元，2024年5月14日收盘价对应PE分别为14.8X、12.1X和9.4X，维持“增持”评级。

●2024-05-15 迪安诊断：政策、减值等因素影响单季度利润，服务、产品业务有望持续向好 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据公告数据，我们预计常规业务有望持续恢复，医疗反腐等政策可能造成短期影响，2024年-2026年公司收入143.09、154.12、167.21亿元，同比增长7%、8%、8%；预计实现归母净利润7.61、9.54、11.95亿元，同比增长148%、25%、25%。公司当前股价对应2024年-2026年12、9、7倍PE，考虑公司常规ICL业务有望快速恢复，自产产品持续高速放量，维持买入评级。

●2024-05-15 万孚生物：业绩符合预期，常规业务显著恢复 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,李昶霖)

●公司是国内POCT行业龙头，当前已构建较为完善的技术平台和产品线，涵盖胶体金、免疫荧光、化学发光、分子诊断等九大技术平台，受益于国内分级诊疗、五大中心建设等行业政策，公司国内业务有望保持较快增长。同时公司积极布局海外市场，经过多年耕耘，产品已出口至150多个国家或地区，已形成全球化的营销网络。我们调整了对于公司的盈利预测，预计2024-2026年公司EPS分别为1.37元、1.77元、2.24元，对应2024年5月13日收盘价，市盈率分别21.1倍、16.3倍、12.9倍，维持“增持”评级。

●2024-05-15 九典制药：外用制剂快速增长，盈利能力稳健提升 (首创证券 王斌)

●我们预计2024年至2026年公司营业收入分别为31.89亿元、40.81亿元和49.06亿元，同比增速分别为18.4%、28.0%和20.2%；归母净利润分别为5.02亿元、6.52亿元和8.30亿元，同比增速分别为36.3%、29.8%和27.4%，以5月14日收盘价计算，对应PE分别为25.8倍、19.9倍和15.6倍，维持“买入”评级。

●2024-05-15 通策医疗：24Q1收入略超预期，24Q2种植业务收入有望加速 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬)

●短期来看，24Q2公司种植牙业务收入有望加速；中期来看，蒲公英医院逐渐进入利润释放阶段、新总院开业后单椅产出逐渐提升，有助于公司实现稳定增长；长期来看，公司准备尝试口腔医疗机构的并购、加盟计划，同时继续在体外培养口腔总院，有望进一步打开公司的成长空间。我们预测2024-2026年，公司营收分别为30.8亿元、33.81亿元、37.18亿元，分别同比增加8.33%、9.66%、9.95%；归母净利润分别为5.54亿元、6.23亿元、7.02亿元，分别同比增加10.74%、12.48%、12.58%。以2024年5月13日收盘价(66.27元/股)计算，2024-2026年PE分别为38、34、30倍。维持“买入”评级。

●2024-05-14 瑞普生物：前瞻布局合成生物，新质生产力未来可期 (华西证券 周莎)

●公司主营业务经营稳健，产品矩阵丰富。我们更新盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入26.07/30.61/36.49亿元，实现归母净利润5.02/6.07/7.21亿元，EPS为1.08/1.30/1.55元，2024年5月13日收盘价17.25元/股对应24-26年PE分别为17/14/12X，维持“增持”评级。