◆研报摘要◆

●2024-04-30 远光软件：经营稳健增长，赋能电力央企数智化发展 (国投证券 赵阳,杨楠)

●远光软件是国内领先的能源领域企业数字化服务提供商，我们预计公司2024年-2026年实现营业收入28.76/33.63/38.91亿元，归母净利润分别为4.35/5.30/6.43元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为6.85元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-04-08 远光软件：年报点评：合同资产大幅增长，公司增长动力稳健 (东方证券 浦俊懿,陈超,杜云飞)

●根据2023年年报，调整营业收入、期间费用、毛利率，我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.68、5.86、6.93亿元(原预测24-25年归母净利润为5.69、6.90亿元)，根据可比公司2024年的PE水平，我们认为公司2024年的合理估值水平为26倍PE，对应目标价为6.50元，维持买入评级。

●2024-03-31 远光软件：2023年年报点评：研发投入大幅增加，推出AI模型赋能电力企业 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入27.6/31.7/36.0亿元，同比增长15.5%/15.0%/13.5%；实现归母净利润3.95/4.58/5.42亿元，同比增长14.9%/15.8%/18.3%，维持“买入”评级。

●2024-02-29 远光软件：2023年业绩快报点评：业绩增速阶段性放缓，下游电网国产化需求旺盛 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●我们预计公司2024-2025年分别实现收入27.9/32.9亿元，同比增长16.9%/17.7%；实现归母净利润3.98/4.62亿元，同比增长15.7%/16.0%，维持“买入”评级。

●2023-10-31 远光软件：季报点评：合同资产持续增加体现公司需求高景气，国网数字化加速为公司提供动能 (东方证券 浦俊懿,陈超,谢忱)

●考虑到前三季度合同资产余额增长、研发投入加大以及ERP国产替代推进等因素影响，调高营业收入、销售费用、管理费用和研发费用，我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为4.60、5.69、6.90亿元(原预测23-25年归母净利润为4.70、6.48、8.55亿元)，根据可比公司2024年的PE水平，我们认为公司2024年的合理估值水平为26倍PE，对应目标价为7.80元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-05-02 科大讯飞：2023年年报及2024年一季报点评：星火逐步对标GPT4，AI应用持续落地 (民生证券 吕伟)

●公司作为国内人工智能龙头企业，积极看待科大讯飞的大模型布局和AI应用落地，公司2024-2026年预计实现营收217.47、241.41、277.17亿元，预计EPS分别为0.30元、0.41元、0.50元，2024年4月30日市值对应PE分别为150X、111X、89X，维持“推荐”评级。

●2024-05-01 信安世纪：24Q1业绩复苏，低空和量子打开新市场 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●信安世纪作为国内领先的信息安全产品和解决方案提供商，以密码技术为基础支撑，横向从金融向政企行业拓展，纵向从密码向其他网安产品延伸，积极布局低空和量子的前沿技术方向。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入7.51/9.13/11.06亿元，实现归母净利润0.92/1.30/1.67亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价21.40元，对应2024年的50倍动态市盈率。

●2024-05-01 润泽科技：季报点评：存货高增算力储备丰富，业绩持续高增未来动能强 (天风证券 唐海清,王奕红,朱晔)

●润泽科技发布2024年一季报，一季度实现营业收入12.42亿元，同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元，同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元，同比增长45.48%。我们预计公司24-26年归母净利润分别为22/33/42亿元，对应估值为25/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-01 四维图新：年报点评：竞争激烈业绩承压，关注智驾推进 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●四维图新发布年报及一季报，2023年营收31.22亿元(yoy-6.7%)，归母净利-13.14亿元(22年为-3.36亿元)；24Q1实现营收7.07亿元(yoy+0.04%)，归母净利-1.70亿元(23Q1为-1.03亿元)，扣非净利-1.72亿元(23Q1为-1.04亿元)。23年亏损扩大主因市场竞争激烈，毛利率下滑+费用投入加大。预计2024-2026年EPS为-0.28/-0.15/-0.02元。分部估值：1)芯片业务24E净利0.32亿元，可比公司平均24E40.1xPE(Wind)，给予24E40.1xPE；2)其他业务24E收入29.01亿元，可比公司平均24E6.8xPS，给予24E6.8xPS，目标价8.88元，“买入”。

●2024-04-30 润和软件：年报点评：重点建设“鸿蒙+欧拉”生态，创新业务助力突破 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.01/4.26/5.67亿元，对应EPS分别为0.38/0.53/0.71元，给予公司2024年70-75倍PE，2024年合理价值区间为26.60-28.50元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-30 虹软科技：“虹图”大业，软件为先 (民生证券 吕伟)

●虹软科技是全球影像视觉技术赋能者，具备全球稀缺的IP授权商业模式、稳定的高毛利率和股东分红率，在传统移动业务、智能驾驶业务受益于新一轮全球创新周期带来预计稳定收入增量的背景下，或切入百亿AI商拍蓝海市场打开全新增长曲线，我们预计公司2024-2026年营收分别为8.47、10.73、13.64亿元，2024年4月29日收盘价对应市盈率96/70/51倍，首次覆盖，给予“推荐“评级。

●2024-04-30 创意信息：2023年年报及2024年一季报点评：卫星互联网等新业务加速发展，成长潜力可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司积极布局卫星互联网业务，在卫星通信载荷领域处于国内领先地位；同时数据库业务正处于快速发展阶段，万里开源数据库是国内数据库行业核心参与者，未来发展潜力可期。预计2024-2026年归母净利润分别为0.57/1.22/1.91亿元，对应PE分别为96X、44X、28X，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 深信服：业绩短期承压，安全GPT赋能及出海业务值得期待 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●当前国内宏观经济弱复苏下行业短期表现承压，我们预测2024-2026年营业收入分别为82.91亿元、91.12亿元和100.64亿元，同比分别增长8.21%、9.90%、10.45%，归母净利润为2.68亿元、3.57亿元、5.05亿元，同比分别增长35.52%、33.48%、41.34%，对应PE85/64/45倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 必易微：2024年一季报点评：Q1利润扭亏为盈，产品结构持续优化 (民生证券 方竞,童秋涛)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为0.24/0.61/1.05亿元，2024-26年对应现价PE分别为77/30/18倍，公司以ACDC为基，持续开拓DCDC、BMS AFE、电机驱动等新市场，产品进展稳步推进。维持“推荐”评级。

●2024-04-30 华大九天：年报点评：国内EDA龙头，持续投入助力产品能力提升 (平安证券 付强,闫磊,徐勇)

●虽然短期由于研发投入的快速增加，一定程度上拖累了业绩增长，但我们持续看好公司在国内EDA赛道的市场地位和成长潜力，维持对公司的“推荐”评级。