◆研报摘要◆

●2022-09-15 四川美丰：化肥天然气两翼齐飞，两极三基引领公司未来 (东亚前海 李子卓)

●基于公司主营业务景气上行、公司新建产能逐步投产，我们预计公司未来业绩有望持续增长，预期2022/2023/2024年公司的营业收入分别为51.89/56.48/61.12亿元，归母净利润分别为9.07/9.86/10.72亿元，对应EPS分别为1.55/1.68/1.83元/股。以2022年9月15日收盘价9.84元为基准，对应的PE为6.36/5.84/5.38。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2016-04-04 四川美丰：年报点评：扭亏为盈基本面反转，业绩弹性十足 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●车用尿素发展低于预期，下调公司16年盈利预测50%，我们预测公司2016、2017和2018年EPS分别为0.23元、0.31元和0.37元，动态PE分别为34倍、25倍和21倍，维持“买入”评级。

●2015-10-27 四川美丰：2015年三季报点评：LNG业务进展顺利，天然气调价将显著受益 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●我们预测公司2015、2016和2017年EPS分别为0.11元、0.47元和0.67元，动态PE分别为87倍、20倍和14倍。我们看好公司LNG业务的长期前景，天然气调价将显著增厚业绩，维持“买入”评级。

●2015-08-18 四川美丰：2015年中报点评：基本面反转确定，车用尿素和LNG长期看好 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●我们预测公司2015、2016和2017年EPS分别为0.25元、0.60元和0.82元，动态PE分别为41倍、17倍和13倍。公司基本面反转确定，我们看好公司车用尿素和LNG业务的长期前景，维持“买入”评级。

●2015-07-15 四川美丰：迎来业绩拐点，车用尿素和LNG业务长期看好 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●我们预测公司2015、2016、2017年EPS分别为0.25、0.60和0.82元，动态PE分别为34倍、15倍和11倍。公司是大气污染治理行业的核心标的，转型清洁能源业务态度坚决，目前业绩拐点已现，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-05-07 昊华科技：业绩短期承压，重点项目有序推进 (东兴证券 刘宇卓)

●基于公司2023年年报，我们相应调整公司2024-2026年盈利预测。我们预测公司2024-2026年净利润分别为10.03、11.58和13.19亿元，对应EPS分别为1.10、1.27和1.45元，当前股价对应P/E值分别为29、25和22倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-07 新宙邦：电解液盈利承压，氟化工开启强成长周期 (德邦证券 彭广春,赵皓)

●考虑到公司电解液盈利承压，行业竞争加剧，我们下调24-26年公司营业收入预测分别至78/93/112亿元，归母净利润预测分别至12.44/15.25/19.72亿元，对应PE分别为21x/17x/13x，维持“买入”评级。

●2024-05-07 聚胶股份：卫材热熔胶全球破局者，海外扩张稳步推进 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年归母公司净利润1.37\1.78\2.30亿元，同比增长27.0%\29.7%\29.3%，对应EPS为1.72\2.23\2.88元，对应5月6日收盘价33.61元，PE为19.6\15.1\11.7倍，维持“买入-B”评级。

●2024-05-07 宇新股份：季节性及税费影响23Q4-24Q1，调油料景气和产业链延伸逻辑不变 (中信建投 卢昊)

●预计公司2024-2026年归母净利润为5.97、7.42、10.81亿元，EPS为1.55、1.93、2.81元，维持“买入”评级。

●2024-05-07 贝泰妮：23年业绩表现偏弱，24年Q1边际改善 (东兴证券 刘田田,魏宇萌,刘雪晴)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.55、12.65和14.88亿元，对应EPS分别为2.49、2.99和3.51元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为23、19和16倍。美护行业需求仍在恢复通道，公司处于调整周期短期业绩或承压，调低评级至“推荐”评级。

●2024-05-07 鲁西化工：市场向好叠加经营改善，24Q1业绩超预期 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●公司作为国内领先的综合性化工企业，拥有化工新材料、基础化工、化肥、装备制造等产业板块，主要产品有己内酰胺、尼龙6、有机硅、甲酸、多元醇、甲烷氯化物、甲胺、DMF、聚碳酸酯等。公司立足现有产业基础，按照原料低碳化、产业链一体化、产品高端化、产业协同化的发展模式，打造化工新材料和精细化学品一体化产业基地。推动新项目建成落地，甲胺/DMF改扩建等项目按期投产，己内酰胺/尼龙6一期工程、有机硅等项目按计划顺利进行，其他在建项目平稳推进，伴随着未来下游需求不断复苏，在建项目陆续放量，公司有望迎来业绩持续提升，预计2024-2026年收入分别为302,319,321亿元，归母净利分别为19.49,22.48,25.04亿元，EPS分别为1.02/1.17/1.31元，对应公司5月6日市值229.4亿元，PE分别为11.8/10.2/9.2倍，首次“买入-B”评级。

●2024-05-06 龙佰集团：2023年报及2024年一季报业绩点评：钛白粉年度产销再创新高，股权激励目标顺利达成 (东北证券 伍豪)

●根据公司矿山开发节奏，我们调整公司2024-26年营业收入为296/313/339亿元(此前为313/328亿元，新增26年339亿元)，归母净利润为36.0/40.6/58.2亿元(此前为40.5/54.2亿元，新增26年58.2亿元)，同比+11.44%/+12.88%/+43.37%，对应PE分别为14X/12X/9X，维持“买入”评级。

●2024-05-06 合盛硅业：景气低谷展现盈利韧性，静待需求复苏 (东北证券 王春雨)

●考虑工业硅及有机硅终端需求修复仍需时间，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润28.19、37.03、41.88亿元(此前为33.48、46.02亿元，新增2026年归母净利润41.88亿元)，对应PE分别为20X、15X、14X，维持“买入”评级。

●2024-05-06 国瓷材料：重点业务发展较好，多板块驱动长期成长 (东兴证券 刘宇卓)

●国瓷材料目前已成长为陶瓷材料行业的平台型公司，目前已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷和其他材料在内的六大业务板块，产品的市场容量和行业天花板逐渐打开，市场竞争力不断增强。我们维持对公司的盈利预测，2024-2026年净利润分别为7.37、9.34和11.20亿元，对应EPS分别为0.73、0.93和1.12元，当前股价对应P/E值分别为26、21和17倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-06 新洋丰：业绩短期承压，盈利水平有望逐步恢复 (东兴证券 刘宇卓)

●我们维持对公司的盈利预测，2024-2026年净利润分别为13.68、16.17和18.93亿元，对应EPS分别为1.07、1.26和1.47元，当前股价对应P/E值分别为11、9和8倍。维持“强烈推荐”评级。