◆研报摘要◆

●2024-05-06 澳华内镜：2024年一季度营收增长35%，AQ300持续发力 (国信证券 张佳博)

●公司2024年一季度收入稳步增长，维持盈利预测，预计2024-26年营收9.9/14.4/20.2亿元，同比增速46.1%/45.8%/39.7%，归母净利润1.0/1.7/2.6亿元，同比增速71.3%/73.2%/52.7%，当前股价对应PS=7/6/4x。看好公司高端产品对业绩的持续驱动，维持“买入”评级。

●2024-05-06 澳华内镜：收入符合预期，高基数下维持良好增长 (华西证券 崔文亮,王睿)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为10.02/14.26/20.18亿元，归母净利润分别为1.12/1.85/2.83亿元，EPS为0.83/1.38/2.11元，对应2024年5月6日57.23元收盘价，PE分别为69/41/27倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 澳华内镜：高基数背景下营收增长态势延续，股份支付干扰2024Q1净利润 (山西证券 叶中正,魏赟)

●预计公司2024-2026年分别实现营收10.06、14.33、20.31亿元，同比增长48.3%、42.5%、41.7%；分别实现净利润1.16、1.83、2.70亿元，同比增长99.7%、58.6%、47.2%；对应EPS分别为0.86、1.37、2.01元，以4月30日收盘价53.41元计算，对应PE分别为61.9X、39.1X、26.5X，维持“增持-B”评级。

●2024-04-29 澳华内镜：Q1收入符合预期，高基数下依然高增 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●根据定期报告调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营收为10.1/14.4/20.3亿元(前值为10.1/14.4/20.3亿元)，CAGR为44.2%，归母净利润为1.16/1.80/2.73亿元(前值为1.19/1.82/2.73亿元)，CAGR为67.8%，当前股价对应2024-2026年PS为7.5/5.3/3.7倍。公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持“买入”评级。

●2024-04-29 澳华内镜：季报点评：1Q24公司收入快速增长 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●公司1Q24实现收入1.69亿元(yoy+34.9%)、归母净利276万元(yoy-83.3%)，公司收入端实现快速增长。我们维持盈利预测，预计24-26年EPS为0.66/1.56/2.51元。公司为国产软镜赛道领头羊，产品性能过硬且商业推广稳健发力，我们使用DCF估值法(假设WACC为9.2%，永续增长率为2.8%)，保持目标价80.07元不变，维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-05-30 英维克：精密控温龙头，AIGC加速液冷技术渗透 (南京证券 孙其默)

●我们预计公司2024-2026年公司营收分别为46.49亿元、63.38亿元、84.09亿元，归母净利润分别为5.13亿元、6.84亿元和8.21亿元，对应EPS分别为5.46元、7.82元和10.29元，对应24-26年PE分别为35.22、26.72、20.61倍。同类可比公司曙光数创对应23-25年PE分别为57.14、44.03、35.08倍(基于同花顺一致预期)；申菱环境对应24-26年PE分别为22.22、17.36、20.52倍(基于同花顺一致预期)。公司在数据中心控温领域深耕多年，在液冷领域研发及应用处于行业领先，我们判断公司龙头估值存在一定溢价，给予公司“买入”评级。

●2024-05-30 美好医疗：呼吸机组件龙头，精密器械新星 (华福证券 盛丽华,王艳)

●公司深耕精密器械十余载，基于自研技术+规模优势长期绑定高潜力市场下游国际龙头客户，成就国内最大呼吸机和人工耳蜗组件生产商，外延拓展新业务打开第二增长曲线。基于业务及商业模式的相似性，我们选取医疗器械上游上市公司海泰新光、奕瑞科技、同样具有呼吸机业务的怡和嘉业为可比公司。预计2024-2026年公司营收分别为16.3/19.8/23.7亿元，同比增长22%、21%、20%；归母净利润分别为3.9、4.9、6.1亿元，同比增长25%、25%、25%；对应PE为26、21、16倍。同时，考虑到公司正外延布局高潜力新业务领域，我们认为远期具备一定的估值提升空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-29 博盈特焊：布局海外生产基地、开拓燃煤发电市场 (东北证券 赵丽明,赵宇天)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为7.25/8.81/12.45亿元，归母净利润分别为1.57/2.04/2.86亿元。考虑到公司持有16.07亿元现金资产和公司国内堆焊行业领先地位，给与“买入”评级。

●2024-05-29 三诺生物：一季报利润略超预期，看好CGM持续放量 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为48.32亿元、55.09亿元和62.34亿元，分别同比增长19%、14%和13%，2024-2026年归母净利润预计分别为4.47亿元、5.54亿元和6.74亿元，分别同比增长57%、24%和22%，按照2024年5月28日收盘价27.12元/股计算，2024-2026年PE分别为34、28、23倍，维持“买入”评级。

●2024-05-29 三诺生物：【华创医药】三诺生物（300298）深度研究报告：CGM大有可为 (华创证券)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.4、5.4、6.5亿元，同比增长54.9%、22.1%、21.6%，对应EPS分别为0.78、0.95、1.16元。考虑到公司国内BGM龙头地位和CGM赛道的优越成长性，我们给予公司2024年41倍估值，对应目标价约32元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-05-28 北方华创：大基金3期成立，板块估值提升，利好龙头 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2024-26年净利润58亿元、75亿元和90亿元，YOY增长49%、29%和增长21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股价对应2024-26年PE分别为29倍、23倍和19倍，给予买进的评级。

●2024-05-28 杭可科技：年报点评：盈利水平维持高位，设备出海效果显著 (海通证券(香港) 赵玥炜)

●我们预计公司20242025/2026年归母净利润为9.6411.4513.21亿元(24-25原预测为9.5511.50亿元，同北增长19.1%18.8%15.4%：EPs为1.60/1.902.19元(24-25原预测为1.581.90元/股)，考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年目标价17倍PE估值，目标价27.14元/股(原目标价为23.73元/股，2024年15倍PE估值，+14%，对应市值164亿元，“优于大市”评级。

●2024-05-28 伟思医疗：年报点评：持续迭代传统康复器械，不断探索新兴领域 (海通证券(香港) 余文心,郑琴,彭娉,孟科含)

●考虑到生育率下降对公司业务的影响，我们调整公司20242026年的归母净利润为1.57亿元、1.92亿元和2.36亿元(24-25年原预测为1.98亿元和2.58亿元)，对应EPS分别为2.29元、2.79元和3.44元(24-25年原预测为2.88元和3.77元)。参考可比公司，我们给予公司2024年25XPE，对应目标价57.32元(原目标价78.14元，2023年35XPE，27%)，继续维持“优于大市”评级。

●2024-05-27 迈为股份：OLED激光设备再度中标京东方项目，泛半导体领域打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2024-2026年的归母净利润为15.24/22.77/28.83亿元，对应当前股价PE为24/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-27 海目星：激光技术在医疗领域取得重大突破，有望打造激光平台型企业 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们基于2023年公司业绩和行业状况，预计2024-2026年公司实现归母净利润3.7、4.9、6.1亿元，对应PE为23、17、14X，维持“买入”评级。