◆同行业研报摘要◆大智慧行业:橡胶塑料

●2024-05-22 安利股份：鞋材品类再添重磅“嘉宾”，阿迪达斯入驻利好长期发展 (民生证券 刘海荣)

●公司是国内PU合成革企业，未来生态环保型新产品的需求增长及下游客户的拓展释放，再加上越南工厂即将迈入产能释放期，未来公司业绩有望实现较大增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.02、2.62、3.16亿元，EPS分别0.93、1.21、1.46元，现价(2024年5月21日)对应PE分别为17x、13x、11x，维持“推荐”评级。

●2024-05-21 赛轮轮胎：墨西哥项目奠基仪式顺利举行，全球化布局持续推进 (开源证券 金益腾,龚道琳)

●结合公司2024Q1经营情况及当前行业基本面，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为42.95(+8.36)、51.76(+13.17)、58.01(+10.52)亿元，EPS分别为1.31(+0.26)、1.57(+0.40)、1.76(+0.32)元，当前股价对应2024-2026年PE为12.3、10.2、9.1倍。我们看好轮胎需求持续复苏，中国轮胎在全球市场份额稳步提升，公司产能扩张有望带动公司长期成长，维持“买入”评级。

●2024-05-20 普利特：2023年报和2024Q1季报点评报告：LCP产品加速落地，储能电池发展边际向好 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到行业竞争加剧和产品价格下降，我们谨慎下调2024-2025年公司归母净利润至5.37亿和7.96亿元(下调前分别为8.29亿和10.58亿元)，新增2026年预测为9.33亿元，对应EPS分别为0.48、0.71、0.84元，对应PE为21、15、12倍。维持“买入”评级。

●2024-05-20 长阳科技：反射膜业务稳中有进，CPI膜国产龙头进口替代空间广阔 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为17.06、20.63、24.33亿元，EPS分别为0.50、0.64、0.79元，当前股价对应PE分别为26、20、16倍，考虑到公司在反射膜领域的龙头地位及新项目的发展前景，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-05-20 通用股份：前瞻布局海外工厂，把握出口高度景气 (东北证券 伍豪)

●我们预计公司2024-2026年实现营收75.93/109.97/122.85亿元，归母净利润6.55/10.73/13.52亿元，对应PE分别为15X/19X/7X。由于公司全球化布局，泰国、柬埔寨基地产能将持续放量，盈利能力将大幅提升，成长性较强。因此，我们建议给予公司“买入”评级。

●2024-05-18 普利特：钠电进入量产，业务版图持续完善 (开源证券 殷晟路)

●由于储能业务竞争加剧，我们下调公司2024-2025年归母净利预测至6.2、7.8亿元(原为11.3、17.1亿元)，新增2026年归母净利预测至11.4亿元，2024-2026年EPS分别为0.6、0.7、1.0元，对应PE为18.9、15.0、10.4倍，考虑海四达有望凭借钠电实现弯道超车，同时公司作为全球唯一一家拉通LCP树脂-薄膜产业链的企业，有望充分受益5.5G产业趋势，维持“买入”评级。

●2024-05-17 丰茂股份：橡胶传动带“小巨人”，出口+后市场+品类拓展打开成长空间 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●预计公司2024-2026年整体营业收入有望达10.52/13.44/16.74亿元，对应2024-2026年归母净利润有望达1.85/2.38/2.92亿元，当前PE19/15/12X。参考可比公司25年PE均值水平，给予公司25年19X PE，目标价56.43元。公司作为国内橡胶传送带领域领军企业，主业凭借国产替代、米其林授权等陆续拓展国内外市场，多元布局工业传动带、空气弹簧等打开第二增长曲线，在未来业绩有望较快增长。

●2024-05-17 家联科技：年报点评：23年内销市场同增63%，生物全降解制品表现亮眼 (海通证券(香港) 郭庆龙,周梦轩)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.8/2.1亿元(原预测为1.33、1.80亿元)，同增296%、15%，当前对应PE为23.1/20.0倍。参考可比公司，给予24年24倍PE(原为29x)，对应目标价22.44元/股(+12%)，维持“优于大市”评级。

●2024-05-16 家联科技：年报点评：23年内销市场同增63%，生物全降解制品表现亮眼 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.8/2.1亿元，同增296%、15%，当前对应PE为23.1/20.0倍。参考可比公司，给予24年22-24倍PE，对应合理价值区间为20.57-22.44元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-05-16 玲珑轮胎：2024Q1营收同比增长，“7+5”战略布局稳步推进 (中泰证券 何俊艺)

●考虑于市场需求复苏、双反税率降低，调整公司2024年归母净利润为22.32亿元（前值为22.71亿元），新增2025-2026年盈利预测27.36、31.67亿元，同比增速依次为60.49%、22.59%、15.75%。对应PE分别为15.2X、12.4X、10.7X，维持“买入”评级。