◆研报摘要◆

●2024-05-28 杭可科技：年报点评：盈利水平维持高位，设备出海效果显著 (海通证券(香港) 赵玥炜)

●我们预计公司20242025/2026年归母净利润为9.6411.4513.21亿元(24-25原预测为9.5511.50亿元，同北增长19.1%18.8%15.4%：EPs为1.60/1.902.19元(24-25原预测为1.581.90元/股)，考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年目标价17倍PE估值，目标价27.14元/股(原目标价为23.73元/股，2024年15倍PE估值，+14%，对应市值164亿元，“优于大市”评级。

●2024-05-27 杭可科技：年报点评：盈利水平维持高位，设备出海效果显著 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为9.64/11.45/13.21亿元，同比增长19.1%/18.8%/15.4%；EPS为1.60/1.90/2.19元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为23.95-27.14元/股(预计2024年公司EPS为1.60元)，对应合理市值为145-164亿元，“优于大市”评级。

●2024-04-28 杭可科技：2023年报&2024年一季报点评：验收周期延长影响业绩，看好公司海外市场布局 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备验收节奏，我们下调2024-2025年归母净利润预测为10.3/13.5亿元，前值为13.3/16.1亿元，新增2026年归母净利润预测为15.3亿元，当前股价对应动态PE为12/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 杭可科技：年报点评：锂电设备出海加速，2024值得期待 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍，考虑到公司海外交付能力更强，给予公司24年14倍PE，目标价26.04元(前值38.06元)，维持“买入”。

●2024-02-02 杭可科技：业绩持续增长，期待海外市场持续发力 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润8.57/9.55/11.50亿元，EPS分别为1.42/1.58/1.90元/股，参考可比公司估值，考虑到公司是锂电后道设备全球龙头厂商，盈利能力显著高于行业平均水平，叠加公司海外订单显著增长，高盈利能力有望维持，我们给予公司2023年14-17倍PE估值，合理价值区间为19.89-24.15元/股(预计2023年公司EPS为1.42元)，合理市值区间为120-146亿元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-05-29 博盈特焊：布局海外生产基地、开拓燃煤发电市场 (东北证券 赵丽明,赵宇天)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为7.25/8.81/12.45亿元，归母净利润分别为1.57/2.04/2.86亿元。考虑到公司持有16.07亿元现金资产和公司国内堆焊行业领先地位，给与“买入”评级。

●2024-05-29 三诺生物：一季报利润略超预期，看好CGM持续放量 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为48.32亿元、55.09亿元和62.34亿元，分别同比增长19%、14%和13%，2024-2026年归母净利润预计分别为4.47亿元、5.54亿元和6.74亿元，分别同比增长57%、24%和22%，按照2024年5月28日收盘价27.12元/股计算，2024-2026年PE分别为34、28、23倍，维持“买入”评级。

●2024-05-28 北方华创：大基金3期成立，板块估值提升，利好龙头 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2024-26年净利润58亿元、75亿元和90亿元，YOY增长49%、29%和增长21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股价对应2024-26年PE分别为29倍、23倍和19倍，给予买进的评级。

●2024-05-28 伟思医疗：年报点评：持续迭代传统康复器械，不断探索新兴领域 (海通证券(香港) 余文心,郑琴,彭娉,孟科含)

●考虑到生育率下降对公司业务的影响，我们调整公司20242026年的归母净利润为1.57亿元、1.92亿元和2.36亿元(24-25年原预测为1.98亿元和2.58亿元)，对应EPS分别为2.29元、2.79元和3.44元(24-25年原预测为2.88元和3.77元)。参考可比公司，我们给予公司2024年25XPE，对应目标价57.32元(原目标价78.14元，2023年35XPE，27%)，继续维持“优于大市”评级。

●2024-05-27 迈为股份：OLED激光设备再度中标京东方项目，泛半导体领域打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2024-2026年的归母净利润为15.24/22.77/28.83亿元，对应当前股价PE为24/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-27 海目星：激光技术在医疗领域取得重大突破，有望打造激光平台型企业 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们基于2023年公司业绩和行业状况，预计2024-2026年公司实现归母净利润3.7、4.9、6.1亿元，对应PE为23、17、14X，维持“买入”评级。

●2024-05-27 高测股份：切割设备+耗材夯实龙头，切片代工增厚现金流 (国联证券 张旭,刘晓旭,裴婉晓)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为65.1/86.3/106.4亿元，同比增速分别为5.22%/32.67%/23.21%；归母净利润分别为10.4/13.9/17.4亿元，EPS分别为1.9/2.6/3.2元/股。可比公司2024年平均PE约为10-20倍，鉴于公司较强的技术优势及后续两年业绩较高成长性，给予公司2024年13倍PE，目标价24.9元，给予“买入”评级。

●2024-05-27 微电生理：冰火电协同布局，国产龙头加速房颤治疗国产化进程 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●我们预计公司2023-2026年收入CAGR为40.5%，归母净利润CAGR为189.1%，当前股价对应PS24/17/12倍。基于三维耗材布局的广度及多种能量的协同布局，我们认为公司有望受益于电生理国产替代浪潮，加大房颤领域国产渗透率，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-27 软控股份：国内橡胶机械龙头，充分受益轮胎行业产能扩张 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为74.66/94.07/107.43亿元，归母净利润分别为5.05/7.29/8.27亿元，对应PE分别为16.14/11.17/9.85倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-26 海尔生物：收购上海元析，完善分析仪器布局 (东吴证券 朱国广,张坤)

●我们维持公司2024-2026年营收分别为28.63/34.36/40.54亿元，归母净利润分别为5.73/7.04/8.51亿元的预期，当前股价对应PE分别为22/18/15×，维持“买入”评级。