◆研报摘要◆

●2024-05-26 西子洁能：余热锅炉业务盈利能力短期承压，熔盐储能提供发展动能 (浙商证券 王华君)

●预计2024-2026年公司营收为70.5、82.0、91.6亿元，同比增长-13%、16%、12%，三年复合增速4%；归母净利润为3.7、4.5、5.1亿元，同比增长587%、21%、14%，三年复合增速达111%，对应PE为22、18、16倍。考虑公司余热锅炉业务市场竞争激烈，行业订单毛利有下滑风险，下调为“增持”评级。

●2024-05-21 西子洁能：计提资产减值拉低23年利润，在手订单充足静待花开 (德邦证券 郭雪)

●预计随着火电灵活性改造+光热电站+零碳园区的发展，公司订单量有望快速提升，助推业绩实现快速增长，我们预计公司2024年-2026年的收入分别为82.52亿元、88.02亿元、93.97亿元，营收增速分别达到2.1%、6.7%、6.8%，归母净利润分别为3.22亿元、3.63亿元、4.70亿元，净利润增速分别达到490.7%、12.7%、29.3%，维持“增持”投资评级。

●2023-11-02 西子洁能：三季度盈利同比改善，光热订单批量突破 (德邦证券 郭雪)

●我们认为亚运会或影响公司前三季度出货情况，作为余热锅炉龙头企业，预计随着火电灵活性改造+光热电站+零碳园区的发展，公司订单量有望快速提升，助推业绩实现快速增长，具备较高成长性。结合公司三季报，我们预计公司2023-2025年的收入分别为87.56亿元、105.58亿元、129.52亿元，增速分别为19.2%、20.6%、22.7%，归母净利润分别为1.60亿元、4.54亿元、6.70亿元，增速分别为-21.4%、183.4%、47.6%，维持“增持”投资评级。

●2023-04-10 西子洁能：一季度新增订单同比高增，光热政策驱动熔盐储能订单释放 (浙商证券 王华君,张杨)

●实现营业收入73.4亿元，同比增长11.6%；实现归母净利润2.0亿元，同比下降51.5%。预计2023-2025年实现归母净利润3.5/5.1/6.0亿元，同比变动70%/48%/18%，对应PE34/23/19倍，维持“买入”评级。

●2023-04-07 西子洁能：在手订单充裕，光热发电加速有望带来公司新增长 (德邦证券 郭雪)

●公司是余热锅炉行业的龙头企业，预计火电灵活性改造+光热电站+零碳园区的发展，订单量有望快速提升，助推业绩实现快速增长，具备较高成长性。根据公司年报情况，我们调整2023、2024年盈利预测，新增2025年盈利预测。预计2023-2025年营业收入分别为101.46亿元、114.42亿元、121.07亿元，增速分别为38.2%、12.8%、5.8%。净利润分别为3.32亿元、5.8亿元、7.37亿元，增速分别为62.9%、74.7%、27%，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2024-05-27 同飞股份：多业同源，蓄势腾飞 (浙商证券 张雷,陈明雨)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司为国内工业温控设备龙头，储能温控+工业装备温控+数据中心温控等多领域驱动成长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.68亿元、3.60亿元、4.66亿元，对应EPS为1.59、2.14、2.76元，对应PE为21、16、12倍。

●2024-05-27 日月股份：向上一体化布局继续降本，增厚单吨净利空间 (中信建投 朱玥,陈思同,胡隽颖)

●公司发布投资设立子公司暨关联交易的公告，拟与辽宁高端金属材料有限公司、富集先生、徐渐鸣先生、王烨先生、傅凌晓先生共同出资设立本溪辽材金属材料有限公司，用于从事铸造用高纯生铁的生产和销售，实现向上拓展一体化布局，我们判断有望实现进一步降本，增厚利润空间。24Q2起，风电行业开工景气度上行，公司出货有望随之起量，预计将展现更强的盈利弹性。我们预计公司2024-2026年业绩为7.4、8.9、10.5亿元，对应估值分别为17.1、14.2、12.1X，维持“增持”评级。

●2024-05-25 博隆技术：气力输送细分领域龙头，国内外市场需求齐发力，拓展应用场景未来可期 (国海证券 罗琨)

●由于公司在国内行业内具备领先优势，我们看好公司在国内市场订单的份额提升以及享受到海外合成树脂扩张过程中的行业红利。我们预计2024-2026年营业收入为16.2/22.3/27.3亿元，归母净利润为3.42/4.84/5.74亿元，同比增速为19%/42%/19%，对应PE为15/11/9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-22 秦川机床：23年报+24Q1点评：Q1业绩环比改善，出口与零部件业务同比增长 (华安证券 张帆)

●根据公司23年年报及24年一季报，结合对市场及公司产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为42.87/48.95/55.92亿元(2024/2025年前值50.67/59.68亿元)，归母净利润分别为1.4/2/2.51亿元(2024/2025年前值3.55/4.53亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.14/0.2/0.25元(2024/2025前值0.35/0.45元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为60/42/34倍。公司作为我国机床行业领军企业，全领域布局持续提升行业竞争力，在制造业升级及国产替代加速背景下有望获得更多竞争优势，维持“买入”评级。

●2024-05-22 广日股份：受益日立优质资产，股权激励+高分红潜力尽显 (天风证券 朱晔)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别达8.45亿元、9.58亿元、10.40亿元，同比提升11%、13%、8%，对应估值13、11、11倍。可比公司24年PE估值为15X，给予公司15X估值，对应股价14.70元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-05-22 铂力特：24Q1业绩高速增长，3C领域应用不断深化 (长城证券 何文雯)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.98/25.33/34.98亿元，同比增长45.88%/40.90%/38.10%；归母净利润3.11/5.01/7.02亿元，同比增速为119.62%/61.04%/40.18%，EPS分别为1.14/1.84/2.58元，对应PE为52/33/23倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-21 海容冷链：Q1业绩略承压，中长期增长逻辑不变 (中信建投 马王杰)

●我们预计24-26年公司分别实现营业收入34.61、38.42、42.65亿元，同比分别增长8%、11%、11%；分别实现归属母公司净利润4.40、4.83、5.40亿元，同比分别增长6.54%、9.75%、11.75%。看好公司在冷藏、智能、商超柜市场份额的持续提升以及海外市场的持续开拓，维持买入评级。

●2024-05-19 创世纪：3C需求有望复苏，持续推进产品高端化 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●预计公司2024-2026年分别实现营收45.82亿元、54.95亿元、63.17亿元，同比增速分别为29.8%、19.9%、15.0%，预计实现归母净利润分别为4.17亿元、5.47亿元、6.31亿元，同比增速分别为114.4%、31.3%、15.2%，对应PE分别为26.8倍、20.4倍、17.7倍，考虑到公司下游3C产业链需求复苏有望带动公司基本面向好，同时公司持续研发高端产品，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-05-18 科德数控：高端五轴破壁前行，自主技术尽显锋芒 (东海证券 谢建斌)

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●2024-05-17 江苏神通：核电确收拐点已至，助力业绩高增 (华安证券 张志邦)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现收入25.46/30.82/37.68亿元，同比+19.3%/+21.1%/+22.3%，实现归母净利润3.61/4.54/5.77亿元，同比+34.2%/+25.7%/+27.1%，对应当下18/14/11倍市盈率，首次覆盖给予“增持”评级。