◆研报摘要◆

●2024-04-26 甘咨询：扣非净利润高增长，盈利能力显著提升 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为25.56亿元、27.68亿元、30.23亿元，同比分别增长7.00%、8.29%、9.19%，归母净利润分别为2.73亿元、3.01亿元、3.37亿元，同比分别增长7.45%、10.26%、11.90%，EPS分别为0.58元/股、0.64元/股、0.72元/股，对应当前股价的PE分别为16.20倍、14.69倍、13.13倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 甘咨询：年报点评报告：盈利能力大幅改善，募投项目有望打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到2023年受我国全社会固定资产投资增速下降、城镇化进程放缓、房地产行业景气度低等不利因素影响，勘察设计行业持续低迷，预计公司24-26年归母净利润分别为2.9、3.3、3.8亿元(24-25年前值为3.4、4.0亿元)，同比分别+15%、+14%、+14%，维持“增持”评级。

●2023-12-09 甘咨询：甘肃区域基建高景气，省内设计龙头定增再腾飞 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司是甘肃省内的基建领域设计龙头，同时积极布局检测业务，参考当前可比公司24年一致预期平均PE为15倍，我们认为在甘肃省内基建投资提速的背景下，公司传统主业有望实现稳步增长，同时水利水电项目承接亦有望加速，新业务方面，募投项目有望进一步打开检测业务的成长空间，给予公司24年17倍PE，对应目标价12.37元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-17 甘咨询：利润实现高增长，盈利能力有所提升 (银河证券 龙天光)

●预计公司2023年营收为26.01亿元，同比增长3.20%，归母净利润为3.17亿元，同比增长39.98%，EPS为0.83元/股，对应当前股价的PE为13.36倍，首次覆盖，建议“推荐”评级。

●2022-04-20 甘咨询：2021年年报点评：2021年砥砺，预将受益甘肃十四五全面实施 (东北证券 王小勇)

●公司公布了2021年年报。给予公司“买入”评级。预计2022年-2024年EPS为1.13/1.29/1.42元，对应PE为9.95/8.70/7.86倍。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2024-05-24 南网科技：新型储能领军者，拥抱电网数智化大时代 (浙商证券 张雷,陈明雨)

●公司新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益电网数智化需求加速。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.45、6.01、7.77亿元，对应EPS分别为0.79、1.06、1.38元，对应PE分别为36、27、21倍。2024年可比公司平均PE为44倍，我们给予公司2024年行业平均PE44倍，对应目标市值195亿元，当前市值有20.49%的上涨空间，给予“买入”评级。

●2024-05-22 百普赛斯：年报点评：常规业务维持高增长，全球布局战略持续深化 (海通证券(香港) 孟科含)

●考虑到国内竞争加剧，海外经济环境形式不佳，整体项目书减少，我们调整公司2024-2026年实现归母净利润分别为1.78/2.11/2.51亿元(原2024-25预测为2.56/3.40亿元)，同比分别增长15.7%/18.9%/19.0%。我们认为公司深耕重组蛋白研发领域，良好的产品力使得公司在工业客户中拥有好口碑，海外业务的布局助力市场格局进一步打开，我们给予公司2024年30XPE(原为2023年45x)，目标价44.42元(-42%)，维持“优于大市”评级。

●2024-05-21 三联虹普：年报点评报告：PA66产业机会逐步成型，打造轻量化消费新场景 (天风证券 孙海洋,鲍荣富)

●公司是国际先进的PA6/66工艺解决方案提供商，技术突破驱动原料跨越发展；掌握全球领先的固相聚合(SSP)超净技术，废旧纺织品再生迎突破；公司突破纤维高性能回收关键技术，开发涤纶、PA化学循环解决方案。考虑到PA6原材料己内酰胺及PA66原材料己二腈进入产能释放仍需时间，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为3.75/4.60/5.71亿元(24-25年前值分别为3.82/4.90亿元)，EPS分别为1.18/1.44/1.79元/股，对应PE分别为13/11/9X。

●2024-05-21 康龙化成：出售境外参股股权，现金流强化 (浙商证券 孙建,郭双喜)

●考虑到公司出售资产后获得部分投资收益，因此我们上调2024年利润预测。我们预计2024-2026年公司EPS为1.08、1.15和1.47元(调整前2024-2026年EPS分别为0.93、1.15和1.47元)，2024年5月20日收盘价对应2024年PE为20倍，维持“买入”评级。

●2024-05-20 康龙化成：约1.021亿美元出售境外参股公司股权，有望提升24年净利润 (招商证券 许菲菲,梁广楷)

●公司坚持全流程一体化服务平台战略，前端项目导流效应逐步显现，新业务板块逐渐改善，新兴技术能力快速拓展，公司目标2024年收入增速达到10%+。考虑到公司出售境外参股公司股权增加投资收益，预计2024-2026年公司实现营收127/144/167亿元，归母净利润20/20/24亿元，对应PE分别为20/20/17倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-16 药明康德：24Q1常规业绩稳定，发布H股股票奖励信托计划 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,黄志刚)

●公司作为国内CXO领军企业，全产业链、客户资源、质量效率等优势明显。展望未来，WuXi Chemistry等业务收入预计均将保持相对稳定，同时公司积极发展潜力业务，WuXi testing、WuXi ATU等业务均将成为重要的增长点，为公司未来业绩增长提供弹性，DDSU未来将迎来收入结构良性改变。我们调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为3.31元/3.69元/4.04元，2024年5月15日收盘价对应PE分别为13.7X、12.3X、11.2X，维持“买入”评级。

●2024-05-16 康龙化成：2024Q1收入平稳，新签订单有所改善 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,黄志刚)

●我们更新盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.95/1.11/1.29元，2024年5月15日股价对应PE分别为23.4X/20.1X/17.2X，维持“增持”评级。

●2024-05-15 百普赛斯：年报点评：常规业务维持高增长，全球布局战略持续深化 (海通证券 余文心,郑琴,彭娉)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为1.78/2.11/2.51亿元，同比分别增长15.7%/18.9%/19.0%。我们认为公司深耕重组蛋白研发领域，良好的产品力使得公司在工业客户中拥有好口碑，海外业务的布局助力市场格局进一步打开，我们给予公司2024年25-30X PE，对应合理价值区间为37.02-44.42元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-14 阳光诺和：年报点评报告：新签订单快速增长，Q1利润端超出预期 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.59、3.57、4.82亿元，对应增长40.4%、37.7%、35.0%，当前股价对应PE为23X、17X、12X，维持“买入”评级。

●2024-05-14 毕得医药：海外优势持续，看好提质增效 (浙商证券 孙建,王帅)

●由于2023年的全球创新药研发需求回暖趋势低于我们预期，前端分子砌块竞争格局变化或对公司毛利率造成较大压力。因此我们下调此前对于公司2024与2025年的业绩预测。我们预测公司2024-2026年营业收入为12.46、14.59、17.18亿元；我们预测2024-2026年归母净利润预测为1.28、1.68、2.11亿元，同比增速分别为16.58%、31.90%、25.35%，对应EPS为1.41、1.85、2.32元，2024年5月13日收盘价对应2024年PE为25倍，维持“增持”评级。