◆研报摘要◆

●2024-05-03 方大炭素：2024年一季报点评：碳交易市场扩容预期升温，公司中长期投资价值显著提升 (光大证券 王招华,戴默)

●由于钢铁行业盈利处于低位，石墨电极利润进一步回落，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测53.73%、54.58%至4.89、5.91亿元，新增公司2026年归母净利润预测为7.17亿元，当前碳交易市场扩容预期再度升温，将提升公司中长期投资价值，故维持公司“买入”评级。

●2023-04-17 方大炭素：2022年年报点评：石墨电极需求好转+特种石墨放量，公司业绩释放可期 (民生证券 邱祖学,张航,张建业)

●公司积极调整产品结构，在建项目逐步释放产能，业绩释放可期。我们预计公司2023-2025年归母净利润依次为11.50/14.85/18.18亿元，对应现价，2023-2025年PE依次为23/18/14倍，维持公司“推荐”评级。

●2023-03-08 方大炭素：2022年业绩快报点评：非经常性损益助力22Q4业绩大幅回升，炭素项目逐步释放产能 (民生证券 邱祖学,张航,张建业)

●公司积极调整产品结构，多个在建项目逐步释放产能，业绩释放可期。我们预计公司2022-2024年归母净利润依次8.94/12.20/17.30亿元，对应现价，2022-2024年PE依次为28/20/14倍，维持公司“推荐”评级。

●2023-03-08 方大炭素：2022年度业绩快报点评：双碳政策预期升温将提升公司中长期投资价值 (光大证券 王招华,戴默)

●为应对石墨电极行业盈利能力走弱的影响，公司积极调解产品结构，增大炭砖产量，我们上调公司2022年业绩预测10.86%至8.94亿元，维持公司2023-2024年盈利预测不变为11.23、15.31亿元，当前“双碳”政策预期再度升温，将提升公司中长期投资价值，且公司作为行业龙头兼具炭素新材料业务，为未来发展提供新动能，后续盈利有望持续回升，故维持公司“买入”评级。

●2022-10-31 方大炭素：2022年三季度报点评：公允价值变动损失拖累业绩，炭素项目持续推进 (民生证券 邱祖学,张航,张建业)

●公司积极调整产品结构，多个在建项目逐步释放产能，业绩释放可期。我们预计公司2022-2024年归母净利润依次6.82/11.93/17.12亿元，对应现价，2022-2024年PE依次为34/19/14倍，维持公司推荐评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:非金属矿

●2024-05-08 长海股份：Q4业绩承压，玻纤提价行业有望复苏 (兴业证券 黄杨,季贤东,孟杰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.64、4.50、5.59亿元，5月7日收盘价对应的PE分别为14.0、11.3、9.1x，维持“增持”评级。

●2024-05-08 索通发展：年报点评：产能扩张持续推进，阳极产品开始提价 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为156.45/179.58/202.74亿元，分别同比增长2.18%/14.78%/12.9%；归母净利润分别为3.68/4.9/5.27亿元，分别同比增长-/33.25%/7.57%；EPS分别为0.68/0.91/0.97元。我们给予公司2024年25倍PE，目标价17元，维持“买入”评级。

●2024-05-08 科顺股份：2023年报及2024一季报点评：减值计提释放风险，静待盈利修复 (国信证券 任鹤,陈颖)

●减值释放公司持续优化收入结构，并多措并举降本控费，随着计提减值相对充分，风险释放有望轻装上阵。关注防水领域加速出清带来龙头市占率提升，考虑需求恢复偏慢及减值计提扰动，下调盈利预测，预计24-26年EPS为0.26/0.34/0.41元/股，对应PE为17.7/13.7/11.3x，随着增长逐步回归正轨，叠加降本控费发力，盈利有望修复，维持“买入”评级。

●2024-05-07 科顺股份：年报点评：计提减值拖累业绩，轻装上阵行稳致远 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑地产修复弱于此前预期，下调公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为2.2亿元、3.5亿元，此前预测为5.7亿元、7.3亿元，新增2026年预测为4.2亿元，当前市值对应PE分别为24倍、16倍、13倍。尽管盈利预测下调，但随着行业基本面逐步筑底改善，公司兼具品牌、渠道与产品优势，未来仍具备一定成长性，并且股价已调整较多，维持“推荐”评级。

●2024-05-07 美畅股份：金刚线价格下降影响利润，细线化推动钨丝发展 (中银证券 武佳雄)

●由于金刚线价格快速下降，且金刚线下游硅片行业盈利不佳，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.16/1.86/2.49元(原2024-2026年预测为5.21/6.43/-元)，对应市盈率20.8/13.0/9.7倍；考虑公司为金刚线环节龙头企业，维持买入评级。

●2024-05-07 亚玛顿：年报点评报告：产能陆续释放，坚持差异化战略 (天风证券 鲍荣富,熊可为,王涛)

●公司在河北石家庄成立控股子公司新建1.6mm深加工产线，24年光伏玻璃产能预计将达到2.3亿㎡/年。根据最新的光伏玻璃价格情况，我们下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润1.6/2.1/2.2亿元(前值24-25年1.8/2.4亿元)，对应PE24/19/18倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 福耀玻璃：汽玻业务量价齐升，1Q24盈利能力强劲 (长城证券 陈逸同)

●公司汽玻产品加速升级迭代，量价齐升趋势明确，同时铝饰件业务规模稳步向上，我们预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入为405.0亿元、467.9亿元和549.2亿元，对应归母净利润为69.0亿元、81.5亿元和97.4亿元，以5月6日收盘价计算PE为19.1倍、16.2倍和13.5倍，维持“增持”评级。

●2024-05-07 菲利华：持续加大研发投入，回购增持彰显长期信心 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.03/7.94/10.41亿元，EPS分别为1.15/1.52/1.99元，对应4月30日收盘价PE为23.3/17.7/13.5倍，维持“增持”评级。

●2024-05-07 福莱特：行业逐步走向供需平衡，龙头业绩维持增长 (德邦证券 彭广春)

●公司作为光伏玻璃龙头企业，技术优势、规模优势、客户资源优势明显，预计公司2024-2026年归母净利润为38.84/48.44/59.24亿元，对应PE为16X/13X/11X。

●2024-05-07 濮耐股份：耐火材料主业稳健，镁矿与海外业务可期 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年-2026年营收为62/69/78亿元，同比增长12%/13%/13%，归母净利润为3.0/3.5/4.0亿元，同比增长21%/17%/15%，对应PE为13/11/10倍。