◆研报摘要◆

●2024-05-30 澜起科技：存储价格短期波动不改中长期向好趋势，继续看好行业龙头 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2024-26年实现净利润13.5亿元、16.1亿元和19.9亿元，YOY分别增长200%、19%和24%，EPS分别为1.18元、1.41元和1.74元，目前股价对应24-26年PE分别为45倍、37倍和30倍，给与买进的评级。

●2024-04-26 澜起科技：2024年一季报点评：Q1业绩高增，AI“运力”新品表现亮眼 (民生证券 方竞,童秋涛)

●公司在DDR5内存接口芯片领域持续保持领先优势，且目前下游去库完成，DDR5加速渗透，公司业绩有望迎来高增。同时，公司前瞻布局AI高性能“运力”相关新品，目前正受益AI浪潮迎来放量。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为14.00/20.57/25.24亿元，对应PE分别为39/27/22倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-26 澜起科技：季报点评：PCIe Retimer等新品在手订单充足 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●2024年DDR5渗透率持续提升，三款AI高性能“运力”芯片呈现良好成长态势，我们维持公司24/25/26年归母净利润预测13.53/24.90/36.93亿元，考虑公司作为全球接口芯片细分市场龙头，给予61.5x24PE(可比公司一致预期47x)，目标价73.2元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 澜起科技：24Q1扣非净利润同比+741倍，持续受益AI互联新品放量 (长城证券 唐泓翼)

●公司作为国内内存接口芯片龙头，将充分受益于DDR5渗透率的提升及AI浪潮，且津逮CPU国内市场空间较大，国内本土厂商占比仍低，公司未来成长空间广阔。预计公司2024-2026年净利润分别为11.25/16.14/20.15亿元，对应24/25/26年PE为49/34/27倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 澜起科技：D5接口芯片出货持续攀升，互联新品开疆拓土 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑存储及数据中心需求复苏，AI时代对互联类产品需求提升，公司有望迎来多维度成长驱动，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入43.54/62.02/77.77亿元，实现归母净利润分别为14.77/22.88/28.51亿元，EPS分别为1.29/2.00/2.50元，对应2024-2026年PE分别为37.3/24.6/19.3倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-05-31 鸿远电子：季报点评：自产业务短期承压，需求端有望迎来复苏 (天风证券 王泽宇,杨英杰)

●我们认为，随着我国国防建设的发展，装备现代化进程加快，特别是装备电子化、信息化、智能化、国产化持续推进，高性能、高品质的瓷介电容器作为基础单元市场前景广阔，长期看其需求有望逐渐恢复；同时，随着滤波器及微波板块新品逐渐实现量产，预计将为公司带来新的增长曲线。由于23年基本面回落较多，基于23年基数上，公司2024-2025年的归母净利润由12.31/14.74亿元下调至3.6/5.09亿元，2026年归母净利润为6.63亿元，对应PE分别为22.40/15.85/12.17X，维持“买入”评级。

●2024-05-31 宸展光电：全球化布局生产、销售，多元化丰富产品体系 (海通证券 张晓飞,薛逸民,于一铭)

●公司作为国内商用智能交互显示设备的领先公司之一，产品应用领域广泛。我们预计公司2024E-2026E主营业务营收分别为28.10亿元、36.94亿元和45.02亿元，归母净利润3.23亿元、3.60亿元和4.33亿元。我们采用PE估值，给予2024E(PE)18x-20x估值，合理价值区间35.46-39.40元，给予“优于大市”评级。

●2024-05-31 光峰科技：赛力斯再发定点，助力公司智能座舱显示业务快速发展 (天风证券 孙谦,潘暕)

●公司是激光显示领域龙头企业，ALPD？技术独具特色且壁垒深厚。23年以来公司B端业务持续修复，同时车载业务持续拓展，收入端实现0到1的突破，后续有望打造新增长曲线。由于新增的定点项目在25年量产供货，我们暂不更改此前的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.76/2.45/3.08亿元，对应PE分别为45.9x/33.1x/26.2x，维持“买入”评级。

●2024-05-30 腾景科技：一季度业绩表现亮眼，定增扩产把握发展机遇 (中信建投 刘永旭)

●公司是国内领先的精密光元器件厂商，深耕光通信及光纤激光市场多年。公司致力于打造全球领先的光学平台，产品具备较强竞争力。随着AI的快速发展，在训练侧和推理侧对高速数通光模块的需求均有望大幅提升，公司的相关产品有望充分受益。公司积极拓展新兴市场，包括激光雷达、AR、生物医疗、HUD和量子信息等领域。公司下游市场空间广阔，我们预计公司2024-2026年营收分别为4.9亿元、6.57亿元、8.49亿元，归母净利润分别为0.64亿元、0.87亿元、1.2亿元，对应PE52X、39X、28X，给予“买入”评级。

●2024-05-30 恒玄科技：6nm新品24年有望量产，积极拓展AIoT领域 (海通证券 张晓飞,华晋书)

●我们认为公司在巩固TWS市场优势的背景下，大力开拓新领域，有较大潜力。我们预计24-26年公司对应EPS分别为2.30/3.27/4.40元/股。结合可比公司给予24年PS估值区间6-7x，对应合理价值区间135.25-157.79元，给予“优于大市”评级。

●2024-05-30 佳讯飞鸿：在手订单饱满，有望受益铁路设备更新和5G-R建设 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●我们预计公司2024年-2026年营收分别为13.0亿元、15.2亿元、18.3亿元，归母净利润分别为1.0亿元、1.3亿元、1.8亿元，对应PE分别为36x、27x、20x，维持“买入”评级。

●2024-05-30 光库科技：业绩短期承压，薄膜铌酸锂有望受益于高带宽需求 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,杨伟松)

●公司在光纤激光器和光通信领域深耕多年，是国内领先的光器件公司。公司募投项目铌酸锂调制器广泛应用于下游多个市场，随着产能逐步扩张，业绩贡献有望大幅提升。公司亦在研发薄膜铌酸锂器件，将进一步拓宽应用范围，打开新空间。公司在激光雷达领域布局多年，随着下游客户开始逐步放量，公司有望受益。我们预计公司2024-2026年收入分别为9.09亿元、11.87亿元、15.39亿元，归母净利润分别为0.85亿元、1.18亿元、1.65亿元，对应PE113X、82X、59X，给予“增持”评级。

●2024-05-30 中兴通讯：盈利水平持续向上，5G-A、算力等新兴业务有望推动公司业绩 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2024-2026年分别实现净利润104.93/119.54/135.37亿元，yoy+12.51%/+13.93/+13.24%，折合EPS为2.19/2.580/2.83元，目前A股股价对应的PE为1倍，H股股价对应PE为8倍和7倍，维持“买进”评级。

●2024-05-30 光峰科技：车载业务突破持续加速-光峰获赛力斯新定点事件点评 (中泰证券 姚玮)

●公司在手已有7个高质量前装车载定点，今年定点有望亦持续拓展。展望24年，公司2B、2C传统业务盈利质量将较23年进一步提升，车载业务新曲线成长则处于持续加速中，经营趋势持续向好。我们预计公司24-26年利润1.5、2.9、3.9亿(24-25年前值1.5、3.0亿)，对应PE51、27、20x。维持买入评级。

●2024-05-30 兆驰股份：电视ODM穿越周期，LED纵向一体化打开空间 (国盛证券 徐程颖)

●我们认为兆驰电视ODM基本盘稳健，LED纵向一体化能力持续深化下打开长期成长空间。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润21.35/25.40/29.52亿元，同比增长34.4%/19.0%/16.2%。首次覆盖给予“增持”评级。