◆研报摘要◆

●2024-05-08 正帆科技：竞争力持续增强，新签订单快速增长 (华安证券 陈耀波)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.69/7.64/10.46亿元，对应PE为18.21/13.57/9.91倍，维持“增持”评级。

●2024-05-08 正帆科技：订单饱满，气体业务加速建设 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●随着半导体、光伏下游持续扩产以及公司气体业务加速发展，我们预计公司24-26年实现收入55.17/65.70/76.39亿元，实现归母净利5.97/7.76/9.41亿元，以5月8日市值对应PE分别为17/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 正帆科技：业绩&订单持续高增长，OPEX业务成效显现 (华西证券 黄瑞连)

●我们预计2024-2026年营业收入分别为53.96、71.46和90.43亿元，同比+41%、+32%和+27%，2024-2026年归母净利润分别为5.93、8.48和11.59亿元，同比+48%、+43%和+37%，2024-2026年EPS分别为2.09、2.99和4.09元，2024/5/6股价38.38元对应PE为18、13和9倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-05 正帆科技：2023年报&2024一季报点评：业绩再创新高，看好电子特气和前驱体新业务突破 (东吴证券 周尔双)

●考虑到订单交付节奏，我们维持公司2024-2025年归母净利润预测分别为5.7/7.8亿元，预计2026年归母净利润为10.2亿元，当前市值对应动态PE分别为19/14/11倍。基于公司较高的成长性，维持“增持”评级。

●2024-05-05 正帆科技：新签合同充沛，Opex业务占比不断提升 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入54/70/84亿元，分别实现归母净利润6.0/8.4/10.9亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为18倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-05-17 光迅科技：国产光器件领先企业，自主可控受益国产算力发展 (国信证券 马成龙)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为80.6/99.7/120.9亿元，分别同比增33%/24%/21%；归母净利润分别为7.3/9.3/11.4亿元，分别同比增长19%/27%/22%，当前对应PE分别为37/29/24倍。公司是国内少有的拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力的公司，看好后续400G骨干网省级、DCI网络建设以及数通市场AI机遇，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-17 国博电子：2023年报和2024年一季报点评：组件和模块稳步增长，拓展卫星和5.5G基站应用 (兴业证券 石康,李博彦)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.96/8.67/10.53亿元，EPS分别为1.17/1.45/1.77元，对应5月15日收盘价PE为42.9/34.4/28.3倍，维持“增持”评级。

●2024-05-17 光迅科技：业绩短期承压，高速率数通光模块有望快速放量 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,杨伟松)

●公司是国内领先的光模块和光器件产品厂商。在传统电信市场，公司的接入网和传输网相关产品具备较强的竞争力，持续稳定增长。在数通光模块市场，公司深度布局400G、800G及以上速率光模块产品，与海内外头部客户保持密切合作，出货量有望快速提升。我们预计公司2024-2026年收入分别为81.71亿元、107.15亿元、139.15亿元，归母净利润分别为8.02亿元、10.8亿元、14.69亿元，当前市值对应PE33X、25X、18X，给予“买入”评级。

●2024-05-16 沪硅产业：2023年报及2024年一季报点评报告：业绩阶段性承压，持续推进半导体硅片先进产能建设 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰,尹仕昕)

●公司是国产半导体硅片龙头，先进大尺寸产能规模持续提升。考虑受到半导体产业周期性调整的大环境影响，我们下调公司2024及2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.79、2.78、3.99亿元，对应EPS分别0.07、0.10、0.15元，PE分别200、129、90倍。

●2024-05-16 紫光国微：特种集成电路小幅下滑，智能安全芯片营收高速增长 (兴业证券 石康,李博彦,董昕瑞)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.02/22.01/26.03亿元，EPS分别为2.36/2.59/3.06元/股，对应2024年5月14日收盘价PE为24.4/22.2/18.8倍，维持“增持”评级。

●2024-05-16 亿联网络：2024年一季报点评：23年受海外大环境影响，全年仍派发约17亿现金股利，24Q1下游需求恢复增长 (东方财富证券 方科)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为54.08/64.71/75.66亿元，归母净利润分别为24.33/29.72/35.47亿元，对应EPS分别为1.93/2.35/2.81元，2024-2026年PE分别为19.17/15.69/13.15倍，给予“增持”评级。

●2024-05-16 华虹公司：稼动率回升，毛利率改善 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年营收173.68/217.68/261.43亿元，归母净利润19.69/23.72/28.73亿元，2024年5月15日收盘价对应公司2024-2026年PE分别为27/22/18倍，PB分别为1.17/1.12/1.05倍，维持“买入”评级。

●2024-05-16 华测导航：业绩实现稳定增长，海外市场拓展效果显著 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●公司是国内高精度卫星导航定位行业的领先企业，在农机自动驾驶、乘用车自动驾驶、地质灾害监测方案等领域实现突破进展；公司发力海外市场，海外市场空间广阔且公司具备明显优势，有望伴随公司知名度的提升及产品力的持续增强不断提升全球份额，为公司业绩增长逐步贡献更多动能。我们预计，公司2024年-2026年营业收入分别为34.42亿元、44.28亿元和55.02亿元，归母净利润分别为5.94亿元、7.70亿元和9.64亿元，当前市值对应PE分别为28x、21x和17x，给予“买入”评级。

●2024-05-16 安集科技：24Q1营收续创新高，新品研发及产业化进展顺利 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于当前半导体市场复苏进度，同时公司持续优化产品结构并提升生产效率，我们调整原先对公司24/25年的业绩预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为16.43/20.37/24.61亿元(24/25年原先预测值为17.64/22.28亿元)，增速分别为32.7%/24.0%/20.8%；归母净利润分别为4.88/6.20/7.65亿元(24/25年原先预测值为4.98/6.08亿元)，增速分别为21.2%/27.0%/23.4%；PE分别为32.8/25.8/20.9。公司稳步推进四大核心技术平台建设，新品研发及产业化进展顺利，叠加下游存储厂和晶圆代工厂积极扩产和稼动率回升，公司未来增长动力足。持续推荐，维持“买入-A”评级。

●2024-05-16 TCL科技：面板业务持续改善，盈利能力稳步提升 (兴业证券 仇文妍,姚康)

●公司面板业务有望在价格上行周期中持续受益。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别46.77、74.04、100.46亿元，对应当前股价(2024年5月15日收盘价)PE为18.35倍、11.59倍和8.54倍，维持“增持”评级。