◆研报摘要◆

●2024-05-07 福耀玻璃：汽玻业务量价齐升，1Q24盈利能力强劲 (长城证券 陈逸同)

●公司汽玻产品加速升级迭代，量价齐升趋势明确，同时铝饰件业务规模稳步向上，我们预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入为405.0亿元、467.9亿元和549.2亿元，对应归母净利润为69.0亿元、81.5亿元和97.4亿元，以5月6日收盘价计算PE为19.1倍、16.2倍和13.5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 福耀玻璃：汽玻主业量价齐升，Q1业绩创历史同期新高 (中信建投 陶亦然,程似骐)

●我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为68亿元、82亿元，对应当前PE为19X、15X，维持“买入”评级。

●2024-04-29 福耀玻璃：2024年一季报点评：2024Q1业绩表现优异，盈利能力持续提升 (国海证券 戴畅)

●公司为全球汽车玻璃龙头，汽车行业电动智能化驱动汽车玻璃升级单车价值量持续升级，同时公司全球市占率有望进一步提升，公司未来业绩有望持续稳健增长。我们预计公司2024-2026年实现营业务收入380.69/454.81/530.21亿元，同比增速为15%/19%/17%；实现归母净利润62.91/75.06/89.34亿元，同比增速12%/19%/19%；EPS为2.41/2.88/3.42元，对应当前股价的PE估值分别为20/17/14倍，我们看好公司业绩兑现能力，维持“增持”评级。

●2024-04-28 福耀玻璃：2024年一季报点评报告：业绩表现强劲，头部效应持续显现 (光大证券 倪昱婧)

●我们预计福耀的行业头部效应或将持续显现，看好公司较强的业绩兑现能力；维持2024E/2025E/2026E归母净利润分别约人民币65.7亿元/75.8亿元/85.0亿元。维持A/H目标价分别为人民币63.01元/55.45港币(分别对应约25x/20x2024EPE)；当前对应2024EA/H股息率分别约3.3%/3.8%，维持A股“买入”评级，H股“买入”评级。

●2024-04-26 福耀玻璃：营收增速持续超越行业，一季度扣非净利润同比增长73% (国信证券 唐旭霞)

●公司是全球汽车玻璃龙头，智能化大趋势下，汽车玻璃有望1)单车玻璃面积从4平米增长到6平米；2)单平米价值量提升(镀膜、隔热、包边、HUD、调光、5G通信等)，从600元提升至2000元以上。后续汽车玻璃网联化打开新天地，行业ASP有望持续提升。考虑公司高附加值产品份额增长、海外进展顺利，我们上调盈利预测，预计24-26年归母净利润65/75/88亿元(原预测62/71/84亿元)，低估值、高分红标的(21-23年分红比例维持60%+)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:非金属矿

●2024-05-11 凯盛新能：季报点评：光伏玻璃盈利改善前景值得期待 (国联证券 武慧东)

●近年公司处于战略转型期，逐步剥离信息显示玻璃和建筑玻璃业务，2024Q1公司业绩阶段性承压。公司聚焦光伏玻璃主业，随着在建产能逐步落地，规模优势有望逐步显现，公司业绩或将开启成长新周期，参照可比公司估值，我们给予公司2024年18倍PE，目标价14.18元，给予为“买入”评级。

●2024-05-09 中国巨石：底部已现，复价明确盈利望修复 (中泰证券 孙颖,聂磊,韩宇)

●我们略微上调公司24-26年归母净利润至26/34/42亿(原24-25年盈利预测为25/30亿)，主要考虑到终端需求出现不同程度恢复，且玻纤粗纱与电子布均开启复价，略微上调粗纱与电子布均价假设。调整后盈利预测对应当前股价PE为19.2/15.0/12.2倍，PB为1.7/1.5/1.4倍。考虑到行业底部已现，公司产能持续扩张，产品结构持续优化，维持“买入”评级。

●2024-05-08 长海股份：Q4业绩承压，玻纤提价行业有望复苏 (兴业证券 黄杨,季贤东,孟杰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.64、4.50、5.59亿元，5月7日收盘价对应的PE分别为14.0、11.3、9.1x，维持“增持”评级。

●2024-05-08 索通发展：年报点评：产能扩张持续推进，阳极产品开始提价 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为156.45/179.58/202.74亿元，分别同比增长2.18%/14.78%/12.9%；归母净利润分别为3.68/4.9/5.27亿元，分别同比增长-/33.25%/7.57%；EPS分别为0.68/0.91/0.97元。我们给予公司2024年25倍PE，目标价17元，维持“买入”评级。

●2024-05-08 科顺股份：2023年报及2024一季报点评：减值计提释放风险，静待盈利修复 (国信证券 任鹤,陈颖)

●减值释放公司持续优化收入结构，并多措并举降本控费，随着计提减值相对充分，风险释放有望轻装上阵。关注防水领域加速出清带来龙头市占率提升，考虑需求恢复偏慢及减值计提扰动，下调盈利预测，预计24-26年EPS为0.26/0.34/0.41元/股，对应PE为17.7/13.7/11.3x，随着增长逐步回归正轨，叠加降本控费发力，盈利有望修复，维持“买入”评级。

●2024-05-08 索通发展：2023年报及2024一季报点评：业绩基本符合预期，预焙阳极价格企稳回升公司盈利改善可期 (华福证券 王保庆)

●根据最新情况，我们下调负极盈利情况，预计24-26年公司归母净利润为8.2/9.7/10.1亿元(24-25年前值为8.84/9.90亿元)，对应的EPS分别为1.5/1.8/1.9元，维持“买入”评级。

●2024-05-07 科顺股份：年报点评：计提减值拖累业绩，轻装上阵行稳致远 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑地产修复弱于此前预期，下调公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为2.2亿元、3.5亿元，此前预测为5.7亿元、7.3亿元，新增2026年预测为4.2亿元，当前市值对应PE分别为24倍、16倍、13倍。尽管盈利预测下调，但随着行业基本面逐步筑底改善，公司兼具品牌、渠道与产品优势，未来仍具备一定成长性，并且股价已调整较多，维持“推荐”评级。

●2024-05-07 美畅股份：金刚线价格下降影响利润，细线化推动钨丝发展 (中银证券 武佳雄)

●由于金刚线价格快速下降，且金刚线下游硅片行业盈利不佳，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.16/1.86/2.49元(原2024-2026年预测为5.21/6.43/-元)，对应市盈率20.8/13.0/9.7倍；考虑公司为金刚线环节龙头企业，维持买入评级。

●2024-05-07 亚玛顿：年报点评报告：产能陆续释放，坚持差异化战略 (天风证券 鲍荣富,熊可为,王涛)

●公司在河北石家庄成立控股子公司新建1.6mm深加工产线，24年光伏玻璃产能预计将达到2.3亿㎡/年。根据最新的光伏玻璃价格情况，我们下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润1.6/2.1/2.2亿元(前值24-25年1.8/2.4亿元)，对应PE24/19/18倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 菲利华：持续加大研发投入，回购增持彰显长期信心 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.03/7.94/10.41亿元，EPS分别为1.15/1.52/1.99元，对应4月30日收盘价PE为23.3/17.7/13.5倍，维持“增持”评级。