正帆科技(688596):上半年业绩亮眼,订单充足奠定增长基础-2023年中报点评

风险因素:海外对华半导体限制加剧;市场竞争加剧;公司项目建设进度不及

  预期;公司技术突破及客户验证进度缓慢;原材料供应不足。

   盈利预测、估值与评级:公司技术实力业内领先,Capex业务下游应用领域广

  泛,OPEX业务预计随气体项目落地及MRO自身成长性将保持高增速。考虑到

  公司在手订单充足,后续增长基础稳健,我们上调公司2023-2025年EPS预测

  为1.46/1.91/2.55元(原预测为1.39/1.83/2.47元)。参考可比公司PE估值(选

  取了与公司具有类似业务的至纯科技、南大光电、金宏气体、华特气体、杭氧

  股份、凯美特气作为可比公司,根据Choice-致预期,2023年PE倍数均值为

  32倍),给予公司2023年32倍PE,对应目标价47元,维持"买入"评级。