◆研报摘要◆

●2017-02-17 精华制药：中药全产业链布局提升竞争力，积极探索精准医疗 (中投证券 张镭)

●我们预测公司17-19年EPS分别为0.52/0.66/0.78，对应PE分别为43.98/34.74/29.35，首次覆盖，给予推荐评级。给予2017年45倍PE，公司目标价为23.40元。

●2017-02-08 精华制药：年报点评报告：中药制剂引领持续发展，静待无硫饮片发力 (天风证券 杨烨辉)

●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.52、0.66、0.80元，对应PE分别为44、35、29倍，看好公司继续成长，维持“买入”评级。

●2016-11-28 精华制药：收购标的公司火灾，终止重大资产重组 (华融证券 张科然)

●公司“一主两翼”的产业战略布局不变，待时机成熟还会启动外延收购，我们预测2016-2018年每股收益分别为0.41元、0.54元和0.67元，对应PE分别为57倍、43倍和35倍，继续给予“推荐”评级。

●2016-10-25 精华制药：季报点评：中药制剂持续向好，全年业绩将延续高增长 (天风证券 杨烨辉)

●预计公司2016-2018年EPS分别为0.40、0.54、0.67元，对应PE分别为58、42、34倍，公司全年业绩高增长比较确定，维持“买入”评级。

●2016-08-30 精华制药：半年报点评：内生外延齐推动，业绩有望延续高增长态势 (天风证券 杨烨辉)

●公司国企改革突破，实现股权优化和高管利益一致性，推进“一主两翼”战略，未来公司在新型化学制剂、生物制药、中药乃至大健康领域的外延并购方面大有可为，持续存在外延预期。预计2016-2018年EPS分别为0.41、0.56、0.70元，对应PE分别为61、44、35倍。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-08-30 同和药业：Q2业绩略低于市场预期，产能投放有望助力新产品法规市场放量 (太平洋证券 周豫,乔露阳)

●公司新产品法规市场专利将于2023年Q4开始陆续到期，我们预计新产品在法规市场即将开始放量，预测公司2024/25/26年营收为9.00/12.41/15.84亿元，归母净利润为1.80/2.58/3.43亿元，对应当前PE为18/13/10X，持续给予“买入”评级。

●2024-08-30 兴齐眼药：业绩大幅增长，低浓度阿托品放量可期 (开源证券 余汝意)

●2024H1公司收入8.92亿元(同比+30.10%，未标注为同比口径)，主要系0.01%硫酸阿托品滴眼液获批上市，收入实现增长所致；归母净利润1.69亿元(+92.95%)；扣非归母净利润1.69亿元(+96.55%)。公司2024H1毛利率78.16%(+1.80pct)；净利率为18.99%(+6.19pct)。2024H1公司销售费用率37.16%(-2.49pct)；管理费用率8.82%(-1.56pct)；研发费用率8.82%(-2.52pct)。我们看好公司在眼科用药领域的发展，维持原有预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.03/8.24/14.30亿元，EPS为2.89/4.72/8.20元，对应PE为42.2/25.8/14.8倍，给予公司“买入”评级。

●2024-08-30 九典制药：利润端快速增长，贴膏制剂管线丰富 (德邦证券 周新明,吴明华)

●公司贴膏制剂管线丰富，持续加大研发投入。我们预测2024-2026年归母净利润为5.16/6.52/8.10亿元，对应PE估值20.5/16.2/13.1倍。维持“买入”评级。

●2024-08-30 华厦眼科：业绩短期承压，长期增长可期 (德邦证券 周新明,安柯)

●考虑到公司账上现金充足，后续扩张空间仍较大，我们预计公司24-26年EPS分别为0.92/1.13/1.42元，CAGR为24.4%。维持“买入”评级。

●2024-08-30 以岭药业：半年报点评：高基数和高库存致收入短期承压，中药创新龙头厚积薄发 (平安证券 叶寅,韩盟盟)

●考虑到短期业绩承压，我们将公司2024-2025年净利润预测调整至11.59亿、13.29亿元(原预测为29.24亿、33.96亿元)，预计2026年净利润为16.03亿元。考虑到公司创新产品丰富，以及政策对创新和中药行业的支持，我们看好公司中长期发展。当前市值对应2024年PE为22倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 同和药业：半年报点评：传统品种产能利用率有待提升，新品放量有望加速 (平安证券 叶寅,韩盟盟)

●我们维持公司2024-2026年营收预期分别为9.07/11.28/13.61亿元，净利润预期分别为1.58/2.21/2.86亿元，考虑公司二期定增新产能有望助力新品种持续放量，利好公司长期价值提升，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 国邦医药：Q2业绩略超市场预期，收入及利润恢复快速增长 (太平洋证券 周豫,乔露阳)

●公司主要产品市占率较高，产业链完备，未来有望实现30个规模化产品全球领先、80个产品常规化生产、具备120个产品生产能力，预测公司2024/25/26年营收为60.01/68.17/78.28亿元，归母净利润为8.33/10.06/12.06亿元，对应当前PE为12/10/8X，持续给予“买入”评级。

●2024-08-30 科兴制药：利润扭亏为盈，海外商业化进入收获期 (华源证券 刘闯)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为0.55亿元、1.11亿元、1.95亿元，24年扭亏为盈，25/26年同比增长104%、75%，当前股价对应的PE分别为54X、27X、15X，考虑到公司是国内稀缺的生物药出海平台，海外商业化平台布局领先，白蛋白紫杉醇等多个产品在欧盟及新兴市场开始放量，业绩有望加速释放，维持“买入”评级。

●2024-08-30 科前生物：静待后周期业绩修复，持续创新研发增长可期 (财通证券 余剑秋)

●公司坚持创新引领，在研储备丰富，有望进一步打开公司未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现营业收入10.79/12.61/15.28亿元，归母净利润3.96/4.72/5.68亿元，8月29日收盘价对应PE分别为14.8/12.4/10.3倍，维持“增持”评级。

●2024-08-30 瑞普生物：爆品猫三联疫苗表现亮眼，盈利短期有所承压 (华安证券 王莺,万定宇)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入27.1亿元、32.0亿元、37.3亿元，同比增长20.4%、18.2%、16.5%，对应归母净利润4.75亿元、6.87亿元、9.26亿元，同比增速为4.8%、44.7%、34.8%，对应EPS分别为1.02元、1.47元、1.99元，维持“买入”评级。