柏楚电子(688188):柏楚+鸿路强强联合,焊接业务取得积极进展-事件点评

事件:

   根据公司官微,11月28日,柏楚电子与鸿路钢构签署战略合作协议。

   核心观点:

   钢构焊接领域自动化改造需求迫切,产业前景广阔。钢构焊接为高度非标的应用场景,目前仍由成熟的焊工来完成,而由于人工成本上升,成熟焊工招聘难,钢构焊接环节自动化改造需求迫切。根据柏楚电子增发预案,我国钢构厂焊接工需求量约20万人,以每台设备替换2个人工测算,对应10万台自动化设备,按智能焊接机器人28万元单价计算,则智能焊接机器人长期市场规模有望达到280亿元。

   柏楚+鸿路强强联合,推动钢构焊接智能机器人产业化。柏楚电子定位工业自动化公司,是行业内少数具备"MES、图形、运动控制、驱动、传感"一体化研发能力的公司,2021年发布定增公告,切入智能焊接机器人领域,目前已与鸿路钢构、宏宇重工、八方钢构等企业建立合作关系。鸿路钢构为钢结构领域头部企业,产能全国领先,在钢构领域具备深厚的场景数据积累和工艺积淀,2023年8月开启500套角焊缝免示教机器人焊接工作站招标。此次鸿路钢构与柏楚电子的携手联合,一方面,显示出柏楚在智能焊接领域市场应用方面已具备较强竞争力,得到龙头客户认可;另一方面,双方合作有望发挥产业链协同优势,针对特定应用市场进行深度开发,有望推进钢构领域的焊接智能机器人产业化应用。

   底层技术自主研发,焊接业务有望打开公司新增长曲线。柏楚电子的优势在于:①技术可靠:持续高研发投入下,公司已具备数字孪生和参数化建模等技术,可实现包角焊、连续焊、部分多层多道焊等焊接工艺;②兼容性高:系统通过EtherCAT协议直接控制机器人驱动器,理论上可兼容市面上所有国产机器人;③易用性强:柏楚在切割系统领域已构建完整的生态圈,焊接系统有望复刻切割领域成长路径,降低技术工的学习成本,提高客户粘性;④软件迭代能力:公司具备控制系统的核心技术,底层代码均为自研,长期技术迭代潜力或更大。我们认为,柏楚在焊接控制系统领域的竞争力凸显,有望充分受益免示教焊接机器人产业化推进。

   投资建议: